House_invest
House_invest
1 июня 2023 в 8:43
$IP $WRK Обзор двух дивидендных эмитентов IP: p/e - 6,76 p/s - 0,51 D/E - 74,7% WRK: p/e - 7,7 p/s - 0,35 D/E - 105,6% Начнем с ИП. Компания наряду с конкурентом столкнулась со снижением прибыльности и выручки, которые были очень приятными годом ранее. Фактически компании показывают финансовые потоки на уровне 21 года. Детальнее - в таблицах. Снижение показателей максимально "больно" отразилось на свободном денежном потоке, например в ИП он опустился почти до нуля, по причине кап. затрат, пущенных на развитие бизнеса. Вестрок ушел не сильно дальше. Однако, я не вижу больших проблем, если мы возьмём 2022 год, он был сильно круче, 20 и 21, поэтому возврат к тем уровням - не означает "паническую ситуацию". Текущее положение дел вполне оправдывается макро ситуацией - снижение темпов роста экономики, уменьшение производства и т.п. - все сказывается на этом типе продукции. При этом, в будущем вероятно ситуация также ухудшится, по причине рецессии. При этом, на маржинальность также повлияли цены на древесину (привет передаёт $SGZH ), которые в Америке были на хаях последние 2 года. Тем не менее, компания IP является одним из лидеров этой отрасли, с за 25 с небольшим лет доля рынка в Америке увеличилась с 7% до 30%. По факту, эти 2 компании на сегодня занимают 50% рынка картонной продукции. Инвестиции в них - инвестиции в лидеров своей отрасли. Что с #Westrock ? Да в целом, тоже самое. И темпы снижения выручки те же, и причины те же. У вестрока фигурирует большое списание гудвилла в последней отчётности. Также, Компания Вестрок закрыла фабрику в Чарльстоне, которая производила тарный картон. крафт-бумагу без покрытия и небеленую пропитывающую крафт-бумагу производительностью до 550 000т в год. Производство этой продукции перейдет на другие площадки Вестрока. Такой шаг был сделан в стремлениях повысить рентабельность инвестированного капитала, а также максимизировать эффективность своих активов. Было принято решение закрыть завод по причине значительных капиталовложений в эту производственную площадку. На заводе в Северном Чарльстоне работало порядка 500 человек. Все сотрудники получат помощь в поиске других ролей, выходные пособия и т.д., в соответствии с профсоюзными соглашениями. Итого: компании сейчас переживают не лучшие времена, по причине макро ситуации в мире. При этом, компании всегда платили стабильные и высокие дивиденды. Я считаю что текущее положение дел на рынке - не проблема, а скорее возможность взять эти компании по справедливой / или даже низкой цене. Единственное-точку входа, каждый должен определить для себя сам. Однако, обе компании фактически сейчас находятся на своих поддержках, а низкие мультипликаторы выглядят очень привлекательно. Данная отрасль все равно не заменится в ближайшее время, ведь если посмотреть - продукция из картона нас окружает во всем, а в сравнении с тем же пластиком - это в разы экологичнее. #обзор #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе #houseinvest
Еще 7
29,44 $
+15,63%
28,28 $
+30,8%
5,169 
26,27%
2
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
27 апреля 2024
Чем запомнилась прошлая неделя: сезон отчетностей в самом разгаре
24 апреля 2024
CarMoney: сильные итоги 2023-го и амбициозные планы на будущее
Ваш комментарий...
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
Sozidatel_Capital
+44,8%
8K подписчиков
SVCH
+42,1%
7,6K подписчиков
dmz91
+33,9%
13,2K подписчиков
Чем запомнилась прошлая неделя: сезон отчетностей в самом разгаре
Обзор
|
27 апреля 2024 в 15:48
Чем запомнилась прошлая неделя: сезон отчетностей в самом разгаре
Читать полностью
House_invest
1,3K подписчиков27 подписок
Портфель
до 500 000 
Доходность
+66,34%
Еще статьи от автора
23 апреля 2024
NVTK отличная идея, которая хорошо скорректировалась от своих максимумов. По текущим и ниже можно определённо добавлять в свой долгосрочный портфель. Ставка на: - рост газа осенью - невозможность полностью запретить танкерные перевозки из РФ (на мой взгляд) ; - хорошая компания с хорошей отчетностью и дивидендами.
22 апреля 2024
Добрый день, друзья! Всех с предпраздничной долгой неделей! Пусть пролетит незаметно, и оставит сил на дачный шашлындос. Давно ничего не писал о портфеле и сделках, а собственно мало их и совершал. 1) падение #Nasdaq за предыдущие недели. Дало чуть заработать, но индекс всё ещё торчит мне тысяч 30. Стараюсь добирать на отскоках. Главный вопрос сейчас у всех - это разворот, или коррекция на перехай? Впереди май.. Посмотрим, сыграет ли Sell in may and go away... В общем стараюсь где то фиксировать, и чуть выше добирать в шорт. 2) #ОФЗ - если вы читали меня - последние месяцы я топил за покупку ОФЗ (хотя честно говоря Страшновато). Фактически выпуск 26238 и другие долгие я ждал по 585 и последующий разворот. Немного не дошли и кажется развернулись на 590.У меня сейчас ОФЗ на ИИС два выпуска занимают большую часть, не смотря на то, что есть минус -5% примерно. Держу и буду докупать, определённо, не смотря на не позитивную оценку будущей ставки. Объективно - тут есть определённые риски последуюдего ужесточения ставки. Но портфель долгий. 3) #Газ #NG также, развернулся примерно на тех уровнях, о которых говорили ещё аж пол года назад. Сейчас газ будет пробовать пробивать 2 доллара. Тут вопрос в рецессии. Технически - газ уже должен разворачиваться но макро не даёт поводов и я пока жду. В идеале - планировал зафиксировать шорты по насдаку и войти в лонг по газу (дальний фьючерс). Пока сижу в насдаке. 4) #газпром - аналогично ИИС - большая доля в газике. И чет я уже думаю над этой идеей. Сейчас всего лишь +3-4% даёт. Но я всё ещё верю в него, хотя многие ставят эту идею под сомнение. Так что будьте аккуратней, пересмотрите ещё раз свою оценку по нему и буду рад вашим мыслям. Что делаем то? Докупаем или продаем с небольшим +? Пишите в комментариях. Ну а пока на этом в принципе все. Следующие покупки буду делать не раньше мая, так что буду писать только если будет что-то действительно стоящее. П. С. Надеюсь вы участвовали в СПО астры. Мне налили всего 3 акции)))) пока докупать не стал, хоят ещё ранее писал - диасофт и астра - пожалуй самые интересные идеи на рынке сейчас.
21 апреля 2024
Добрый день! сегодня предлагаю ознакомиться с моим обзором на две очень интересные фармацевтические компании РФ. #Биннофарм и #ОзонФармацевтика. Предисловие: - Обе компании заявляли, что собираются выйти на IPO в этом году. Биннофарм, являющаяся структурой АФК Системы и ООО Озон, являющийся частным. - Обе компании представляют открытую финансовую отчетность на сервисе Интерфакс (ссылки будут в конце); - Обе компании перед выходом на IPO размещали облигации и вы можете их купить сейчас. Купон колеблется в размере 12-16% (к примеру, я сейчас держу облигации Биннофарм, маленькую долю на своем ИИС); О компаниях: 🏦Группа компаний Биннофарм является одной из крупнейших фармацевтических компаний в стране, за счет объединения под своим крылом 5-и фармацевтических компаний: Аллиум, Биннофарм, Синтез, Биоком, Оболенское. Это позволяет компании эффективно использовать и распределять свои ресурсы, за счет того, что в холдинг входят компании по производству не только по производству Готовых лекарственных форм (таких как таблетки, капсулы, растворы и т.д.), но и производство АФС (фарм. субстанций). Также, компания нацелена на разработку собственных препаратов, в том числе и разработку Биотехнологических препаратов. Численность сотрудников отдела разработок сейчас составляет более 300 человек, если верить открытым источникам. ☝️Таким образом, компания Биннофарм является одним из лидеров в современной фармацевтике, активно развивается, за счет приобретения и объединения различных компаний под своим крылом - позволяет иметь в собственном портфеле около 450 регистрационных удостоверений, что позволяет гибко работать и в сфере брендированных продуктов, и в сфере госпитальных заказов и препаратов списка ЖНВЛП. 🏦ООО "Озон Фармацевтика" представляет собой частную компанию, образованную в 2004 году в городе Жигулевск и на сегодняшний день имеет в своей структуре 3 предприятия: производственную площадку в г. Жигулевск, 2 производственные площадки в г. Тольятти. Если верить интернет источникам, то в структуре компании всё намного сложнее, но мы не будем вдаваться в детали. Вероятнее всего, на рынок будет выведена именно производственная "тройка", без учета всех остальных активов. Несмотря на то, что компания является не такой громкой и расположена за пределами основного современного фармацевтического кластера (подмосковье и Санкт-Петербург), компания не такая уж и маленькая (вы это поймете даже по отчетности компании). ☝️Компания имеет порядка 450 регистрационных удостоверений различных форм выпуска, а также большую часть препаратов ЖНВЛП и имеет численность сотрудников более 2000 человек, если верить данным сайта (ссылки на оба сайта также будут ниже), но занимается только выпуском ГЛФ, в отличие от Биннофарм, который до 20% своей продукции может производить по "полному циклу". 💵Что по деньгам? Обе компании представили финансовую отчетность за 2023 год и основные выдержки я представил на фото. Кратко (Озон/Биннофарм): - Выручка 20.656.018 / 44.867.162 за 2023г. и 20.364.589 / 36.510.537 за 2022г. - ЧП 3265.591 / 3.598.184 за 2023 г. и 3.022.959 / 5.722.879 за 2022г. - Активы компаний: 25.573.842 / 81.205.110 за 2023 г. Итого: несмотря на то, что по размерам активов, компания Биннофарм чуть более чем в 3 раза больше, и генерирует выручку почти в 2 раза больше, чистая прибыль за 2023 год сопоставима с компанией Озон. Если брать Биннофарм, то интересны причины такого падения ЧП, почти 2.2 млрд рублей разницы при значительно растущей выручке компании, хотя еще годом ранее, она составляла около 6млрд. рублей. Если же брать Озон, то тут хорошо стабильно, но тоже не без вопросов. Компания генерирует хорошую ЧП, но и она и выручка почти не выросли за год. Заключение: Обе компании явно будут интересны инвесторам, тем более что на рынке мало фарм. историй. Не является инвестиционной рекомендацией. Информация взята из открытых источников (сайтов и ресурса e-disclosure). #обзор #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #houseinvest