Guseyn_Rzaev
Guseyn_Rzaev
8 апреля 2024 в 7:19
Выбор Т-Инвестиций
Экономика Китая восстанавливается. Как поучаствовать в росте акций? 🏭В марте производственная активность в Китае оживилась впервые за полгода. Официальный индекс закупок в обрабатывающей промышленности превзошел прогнозы консенсуса и достиг 50,8 пункта, что является наилучшим показателем с марта прошлого года. Рост этого индикатора говорит о восстановлении промышленного сектора, а улучшение показателя непроизводственной активности указывает на рост спроса в экономике Китая. 📉Для стимулирования рынка недвижимости регулятор снизил ключевую ставку по кредитам, - первый серьезный шаг с июня прошлого года. Хотя базовая годовая ставка по кредитам Центрального банка Китая осталась на уровне 3,45%, ставка по пятилетним займам, влияющая на ипотечные кредиты, была снижена на 25 базисных пунктов до 3,95%. Это превышение ожиданий экономистов сигнализирует о стремлении усилить поддержку сектора недвижимости. Тем не менее показатель дефляции в китайской экономике указывает на то, что не все аспекты экономики функционируют безупречно, хотя за последнее время наблюдаются улучшения. Индекс потребительских цен (CPI) в Китае в феврале 2024 года вырос на 0,7%. Как известно большинство компаний Китая стоят дешевле, чем когда-либо в своей истории на рынке акций. Последние несколько месяцев есть ряд сигналов указывающих на постепенное восстановление экономики при помощи различных мер стимулирования. 💡В Тинькофф получить экспозицию на Китай можно через Фьючерс на Hang Seng с разной датой экспирации Этот фьючерс не прямо отслеживает индекс, а связан с акциями биржевого фонда, который базируется в Гонконге. Основным активом для $HSM4 являются акции фонда Tracker Fund of Hong Kong, который торгуется на биржах Гонконга уже более 20 лет. Таким образом, у нас есть российский фьючерс (независимый от внешних депозитариев), который отражает долларовую динамику Гонконгского ETF, отслеживающего индекс. Это предоставляет возможность получить экспозицию на Китай, обойдя западную инфраструктуру. ☝🏽Важно учитывать, что фонд Tracker Fund of Hong Kong выплачивает дивиденды раз в полгода (в настоящее время на уровне 3,5% годовых). Это влияет на динамику фонда и частично компенсирует «плату» за владение фьючерсом (разница в процентных ставках между Россией и Гонконгом). Фьючерс HANG является одним из самых доступных индексных контрактов на российском рынке с гарантированным обеспечением около 325 рублей. 💰Основным преимуществом владения таким фьючерсом является его высокий кредитный рычаг (плечо). В настоящее время ставка риска в лонг - 22%, что эквивалентно кредитному рычагу около 4,5x. Для волатильного рынка это достаточно хорошие показатели. Однако такой высокий кредитный рычаг может также стать недостатком, так как он означает получение экспозиции на сумму актива, превышающую имеющуюся у вас сумму. Например, вы имеете 100 руб, а покупаете фьючерс с экспозицией на актив на 400 руб. Если актив подешевеет на 25% (400-25%=300, убыток 100), то можно потерять всю сумму (100 своих - 100 убыток от позиции = 0). И наоборот, если актив вырастет на 25% (200+25%=500, прибыль 100), то доход удвоится (100+100=200). 📋В настоящее время это наиболее доступный способ инвестирования в Китай, который не связан с инфраструктурными рисками. Этот фьючерс предоставляет возможность использовать большое кредитное плечо на китайские ценные бумаги, что будет актуально в момент их быстрого роста. #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #псвп #обзор #аналитика
17 293 пт.
+5,39%
34
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
14 июня 2024
Чем запомнилась неделя: санкции против Мосбиржи
13 июня 2024
Как рассчитывается доходность облигаций?
10 комментариев
Ваш комментарий...
Veanules
8 апреля 2024 в 7:47
Контанго большое? Арбитража то нет
Нравится
Guseyn_Rzaev
8 апреля 2024 в 8:11
@Veanules добрый день! На ближайшем контракте - 3,5%
Нравится
1
lnvest_bull
8 апреля 2024 в 15:12
👍
Нравится
Usov1991
8 апреля 2024 в 15:18
🧐
Нравится
Profit_tales
8 апреля 2024 в 15:18
Ну такое себе, на ближайшем контракте 4% контанго, а если сравнивать 6.24 и 12.24, то почти 10%. Не многовата ли плата?
Нравится
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Amatsugay
1,1%
4K подписчиков
Trejder_maminoj_podrugi
+62,3%
5,2K подписчиков
kari_oneiro
+15%
5,1K подписчиков
Чем запомнилась неделя: санкции против Мосбиржи
Обзор
|
Вчера в 19:37
Чем запомнилась неделя: санкции против Мосбиржи
Читать полностью
Guseyn_Rzaev
15,2K подписчиков82 подписки
Портфель
до 1 000 000 
Доходность
+11,95%
Еще статьи от автора
12 июня 2024
⚡️И грянул гром. США ввели санкции на Мосбиржу, НКЦ и НРД. В моменте страшно, но на самом деле ждали еще с 2022 года. ЦБ и MOEX уже дали комментарии. Биржевые торги долларом USDRUB и евро EURRUB приостановлены. Сделки продолжатся на внебиржевом рынке, также можно купить/продать через банки. Но спред между покупкой и продажей расширится. В торговле валютой на внебирже нет ничего зазорного - на Американских биржах и Лондоне валюта именно на внебирже торгуется. Нужно только запустить необходимые процессы. Фьючерсы USDRUBF EURRUBF продолжат торговаться но цена исполнения будет взята из официального курса установленного ЦБ (если не внесут изменений). Фундаментально - влияние минимальное, но эмоциональная реакция точно последует. Сейчас на внебирже рынок реагирует примерно на 3%. На определенных уровнях мы будем готовы выкупать в своих стратегиях, кэша для этого более чем достаточно. На доходы самой биржи санкции повлияют несущественно - примерно 3% потеряют. ‼️Завтра будет хороший момент для пополнения стратегий, кроме того, вы сможете поучаствовать в конкурсе на 10 млн руб. Подробнее тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Guseyn_Rzaev/0ef660b1-ab9a-457a-963f-d94f358ced04?utm_source=share К другим новостям. Аэрофлот представил операционные результаты за Май и ранее финансовые результаты по МСФО за 1-й квартал. Выручка и EBITDA рекордные для 1-го квартала: +54% и 67% соответственно. Впервые в истории компания завершила 1-й квартал с положительной чистой прибылью (в прошлом году был убыток 46,5 млрд руб). Динамика финансовых показателей показывает позитивный тренд, и если он сохранится, то это будет лучший год в истории компании. Тем не менее пассажиропоток компании еще не достиг допандемийных уровней (47,3 млн в 23 г, 53 млн ожидается в этом году и 60,7 млн было в 19 г), то есть рекордный рост финансовых показателей помимо всего прочего связан с существенным ростом среднего чека. При этом не стоит сравнивать цены акции с ее пиком в 19 г, тк компания провела две доп эмиссии с размытием примерно в 3,5 раза. По мультипликатору EV/EBITDA компания торгуется примерно с 25-30% дисконтом относительно своих средних, кроме того, компания повысила прогноз пассажиропотока с 50 до 53 млн чел. Учитывая позитивный тренд роста финансовых показателей двузначными темпами, а также дисконт к своим средним, мы продолжаем держать акции AFLT в своем портфеле стратегии Финансовый компас Start с целью 73 руб до конца года. Даже несмотря на коррекцию рынка, акции компании торгуются у локального максимума, также сравнительно хорошо на фоне коррекции держатся акции Сбера, которые вчера представили сильные результаты по итогам мая. Мы увеличили долю акций SBER в стратегии Первая стратегия для ИИС! тк считаем, что компания продолжит опережать рынок до ближайших дивидендов 33,3 руб (10 июля). В целом мнение по рынку у нас не поменялось, в стратегиях мы все еще держим существенную долю кэша, лишь проводили точечные увеличения позиции в наших топовых идеях. Финансовый компас ✅Подписывайтесь на профиль и наши стратегии! #финансовый_компас
10 июня 2024
«Кручу верчу - запутать хочу» - ЦБ. В пятницу огласили решение по ставке. Реализовался самый сложный сценарий. Почему именно так? С одной стороны это «мягкий» вариант с сохранением ставки на уровне 16%, с другой стороны максимально жесткий сигнал в риторике ЦБ. Рынок отреагировал сдержанным оптимизмом и ростом котировок по рынку акций, но по ходу торгов растерял предыдущий рост, а на долговом рынке и вовсе не было реакции. Следующее заседание ЦБ 26 июля. На чем стоит сейчас расставить акценты и что ждать до этой даты с учетом последних новостей от ЦБ. 1. Мнение ЦБ по ставке на сегодняшний день - 16%. Это факт и текущая реальность. 2. Риторика в пресс-релизе и на пресс-конференции жесткая, но базовый сценарий пока превалирует над альтернативным с повышением (смотри п.1). Это значит, что в следующие 1,5 месяца все будет зависеть от выходящих макроданных. Инфляция, потребительский спрос, кредитование и, конечно, рынок труда. Если в этих показателях не будет ускорения, то сохранение ставки на текущем уровне будет основным вариантом 26 июля. Если будет ускорение, то это повышение ставки. 3. Какой из сценариев реализуется - сейчас не представляется возможным предсказать. И, особенно, рекомендуем осторожно относиться к таким прогнозам. Есть как факторы за ускорение инфляции, так и против. Об этом говорит ЦБ и сам прямо заявляет, что будет следить за новыми данными. Какие тут прогнозы, если сам ЦБ не понимает? 4. Рынок, по нашему мнению, будет остро реагировать на выходящую статистику. И следующие 1,5 месяца могут наблюдаться качели. Возможно, будут еще более низкие уровни по индексу, но в случае позитивной статистики, рынок может и вернуться к предыдущим пикам. 5. Мы до решения по ставке рассматривали несколько вариантов действий. От покупки подешевевших качественных компаний, до поиска точки входа в дальние ОФЗ. Решение по ставке не сняло напряжения на рынке, цены по акциям замерли в «полупозиции», а пространство для снижение ставки не появилось, чтобы входить в дальние ОФЗ. 6. Дальнейшие наши действия в текущих условиях продолжат фокусироваться на отдельных историях в компаниях, где а) есть фундаментальная недооценка б) драйверы для переоценки стоимости. Такие истории имеют повышенную вероятность двигаться независимо от общих рыночных тенденций. Мы продолжим сохранять часть активов в денежных фондах и/или коротких облигациях. В случае новых распродаж, можем задействовать эту «подушку безопасности» и купить дешевых качественных активов. Идея с дальними ОФЗ пока не на повестке. События предстоящей недели по бумагам из наших стратегий: Вторник: AFLT Аэрофлот опубликует операционные результаты за май 2024 г. SBER Сбер опубликует финансовые результаты по РПБУ за май 2024 г. Среда: Выходной. Биржа не работают. Финансовый компас Финансовый компас Start Первая стратегия для ИИС! ✅Подписывайтесь на профиль и наши стратегии! #финансовый_компас
6 июня 2024
Когда покупать? Мы вышли из SVCB в стратегии Финансовый компас Start , т.к считаем, что в условиях когда высокие ставки надолго, кредитование со временем охладится, что отразится на финансовых показателях компании. Сократили позицию по GLTR , тк выявили неучтенный рынком риск. Будем наблюдать, если он нивелируется , то восстановим долю бумаги в этом портфеле. Сценарии развития по ключевой ставке: 1. Маловероятный на наш взгляд - 16% + жесткий сигнал. Рынок отскочет. 2. 17% + нейтральный сигал. Реакция будет нейтральной. Это уже в рынке. 3. 17% + жесткий сигнал - «если надо, еще поднимем». Реакция будет негативной, но сильно не просядем. 4. 18% + мягкий сигнал - «при достижении целей готовы активно понижать на следующих заседаниях». Реакция будет негативной, пойдем к 3100, возможно в моменте коснемся 3000. Только в одном сценарии мы ожидаем отскок рынка, и этот сценарий на наш взгляд маловероятен. Именно поэтому мы не делали покупки все эти дни, а собираемся сделать их уже по итогам заседания. Более того, мы считаем, что на самом деле так уж важно какую ставку завтра объявят. Недостаточную номинальную жесткость монетарной политики могут компенсировать словесными интервенциями/увеличением средней ставки, и наоборот. В целом посыл ЦБ и так понятен: их не устраивает текущее развитие событий в экономике (они не в «ран рейте» по инфляции, они ждут 4% через год и они «хорошо подумали» когда формировали эту цель), и они намерены с этим бороться. А апсайд рынка TMOS на этот год стал меньше. В наших стратегиях решение по ставкам повлияет на то, на сколько активно будем покупать и какие классы активов использовать. Напомню, что среднесрочно на наши стратегии настроение рынка в меньшей степени влияет, мы находим идеи на разных стадиях рынка, выявляем рыночные неэффективности и мы не ограничиваемся идеями в акциях. Финансовый компас Первая стратегия для ИИС! ✅Подписывайтесь на профиль и наши стратегии!