Разгорелись жаркие споры насчёт отчёта за 1 квартал Группы Позитив, поэтому здесь будет выложено третье мнение от RANKS, а пока напомню первые два: 1 (Бронислава Шарова, ведущего канала Борода инвестора). Драйверов для переоценки нет, компания хорошая, но много рисков из-за отсутствия роста в будущем. Может превратиться из компании роста в дивидендную корову и очень быстро - уже в 2024 году 2 (моё). Компания стоит 10-11 годовых прибылей 2023 года, что для компании, растущей на 60-70% в год, очень мало. Рост до 2027 года обеспечен как минимум двумя факторами: ростом рынка кибербезопасности в целом (в 2.5 раза за период 2022-2027) и уходом иностранных вендоров (освободили 40% рынка, что в абсолютных значениях целых 80 млрд рублей при выручке Группы Позитив 14.5 млрд). Далее рост за счёт выхода на иностранные рынки (20% выручки планируют получать от компаний из «дружественных» стран уже через 3 года), плюс укрупнение доли на российском рынке. И это я ни слова не сказал о дивидендах, которые будут составлять от 50% до 100% от чистой прибыли, и всё это счастье с почти нулевым долгом - Net Debt/EBITDA примерно равен 0.1 Как RANKS напишут пост, перепощу сюда, мне очень интересно их мнение. Кстати, сам ещё раз на локальных просадках жду Группу Позитив по 1300 рублей за акцию (85 млрд рублей капитализации) и покупаю больше. Вот так вот :) Вообще, российский рынок очень маленький, поэтому не ругайтесь что я пишу об одних и тех же компаниях - я хочу писать не просто о хороших эмитентах, я хочу писать о лучших. Хороших эмитентов на российском рынке наберётся около десяти (Х5, Белуга, Глобалтранс, Позитив, Сбер, Лукойл, мб Новатэк, мб БСП, мб Яндекс, но оооочень дорогой), а выбрать из них лучших - это как раз моя задача :) В общем-то, я для этого канал и веду - через 10/15/20 лет перечитать этот блог и сказать: «Так вот почему у меня настолько крутые результаты, я такие великолепные мысли писал 10 лет назад». Скоро ещё несколько видео запишу, следующее будет про книгу Чёрный лебедь и про описанную там концепцию принятия решения, про риск, про маловероятные, но сильно влияющие на жизнь события и так далее - интересны ли вам такие темы? :) И ещё вопрос: интересны ли вам обзоры иностранных компаний? Напишите, пожалуйста, в комментариях) $POSI @grechkodima &Разумные инвестиции #Инвестиции #бизнес #деньги #финансы #дивиденды #портфель #акции #биржа #инвестор #рынок