🍾 Абрау-Дюрсо — кто не рискует, тот НЕ пьет шампанское ЗАРАБАТЫВАЕТ! На рынке больше нет идей? Как бы не так. Именно сегодня Абрау-Дюрсо отчиталась по МСФО за 2023 год. Есть ли возможность заработать? 🥂 Немного про операционные успехи За 12 месяцев 2023 года было реализовано 56,7 млн бутылок. Это на 5% больше, чем в 2022 году. Из них из собственного производства — почти 56 млн бутылок. А это на 6% больше результата 2022 года. 📉 Что там с финансовыми результатами? 🔹Чистая выручка (без учета акциза) прибавила 6% — до 12,5 млрд руб. Положительным фактором стал рост продаж в натуральном выражении. 🔹Показатель EBITDA снизился на 17% — до 2,9 млрд руб. Себестоимость, коммерческие и административные расходы росли существенно быстрее роста выручки. 🔹Компания отразила убыток от обесценения в размере 553 млн руб. 🔹Чистая прибыль снизилась на 27% — до 1,3 млрд руб. Скорректированный показатель чистой прибыли (без учета обесценений) рекордный — 1,8 млрд руб. ❓ Как дела со деньгами и долгами? По части денежных потоков Абрау всегда работает с отрицательным свободным денежным потоком. Компания наращивает производство за счет роста долга. По итогам 2023 года соотношение чистого долга к показателю EBITDA выросло до 3х. ⭐️Мнение GIF На текущий момент Абрау оценена в 15,8 годовых прибылей и 12,8 EV/EBITDA 2023 года. С одной стороны это недешево. С другой, мы ждем реакции рынка игристых вин на ввод заградительных пошлин из недружественных стран. Это может привести к росту чистой прибыли, увеличению маржинальности и потенциальному росту котировок. Абрау-Дюрсо — идея с высоким уровнем риска, но мы держим руку на пульсе. $ABRD