Золотая лихорадка на российском фондовом рынке. Успеют ли биржевые хомяки выйти из казино с деньгами? Всем привет! Ралли в акциях российских золотодобытчиков продолжается уже много недель - в дополнение к акциям Полюс Золото на прошлой неделе ускорился рост акций Полиметалл, сначала на ожиданиях отчетности, а потом и в первые часы после ее публикации. Новость о планируемой смене юрисдикции компании с британской на казахстанскую и возврате к выплате дивидендов позволила котировкам закрепиться в новом ценовом диапазоне. Рассмотрим для начала ситуацию в базовом активе - собственно, в презренном желтом металле. Здесь важно помнить, что золото лежит в портфелях больших институциональных игроков для сглаживания волатильности являясь одним из самых консервативных инвестиционных инструментов. За последние пару месяцев на нас обрушился поток позитивных новостей, объясняющих фундаментальные причины роста цен на золото на мировом рынке, две самых значимых из них, на наш взгляд, следующие: 1. ЗА ГОД ЦЕНТРОБАНКИ СКУПИЛИ РЕКОРДНОЕ КОЛИЧЕСТВО ЗОЛОТА С 1967 ГОДА – 673 ТОННЫ. НАИБОЛЬШИЙ ОБЪЕМ КУПИЛИ РОССИЯ И КИТАЙ. 2. ЗОЛОТО ВСЕГДА НАЧИНАЕТ РАСТИ ПЕРЕД СМЕНОЙ МОНЕТАРНОЙ ПОЛИТИКИ - СЕЙЧАС РЫНКИ КАК РАЗ ОЖИДАЮТ ЗАВЕРШЕНИЕ ЦИКЛА ПОВЫШЕНИЯ СТАВОК "Кошмаринг" в золоте закончился осенью, когда металл трижды подряд постучался в уровень 1615 за унцию, который согласно оценкам экспертов является предельной ценой производителей (AISC - all in sustainble costs). Исторически, от этих уровней всегда начинался рост стоимости золота, потому что долгое нахождение на этих уровнях означает сокращение добычи у производителей с высокой себестоимостью. Почему поздно делать ставку на акции золотодобытчиков? Во-первых, достигнутый на пике ковидной паники ATH (all-time-high) по золоту уже не так далеко, в каких-то 7-8% от текущих котировок и пройти его с первой попытки, скорее всего не получится. Во-вторых, если вы не читали нашу статью про торговлю по биржевым новостям, то сейчас самое время это сделать. Залетать в уже выросшие бумаги, о которых трубят из каждого чайника и утюга не самая лучшая затея. В-третьих, давайте посмотрим на графики акций наших основных золотодобытчиков и на потенциальные цели их текущего роста, который на самом деле является коррекцией не может длиться вечно. Полюс Золото фундаментально очень сильная компания благодаря очень низкой себестоимости добычи по сравнению с зарубежными конкурентами. С технической точки зрения рост ускорился - если до этого акции "поднимались по лестнице" то после преодоления важного уровня в 8200 рублей "поехали на лифте". Целью текущего роста, на наш взгляд, может быть круглая отметка в 10.000 рублей за акцию, на пути к которой еще возможны несколько "остановок" и первая, скорее всего случится уже в середине недели перед заседанием ФРС по монетарной политике. Акции Полиметалла долгое время выглядели 💩 "хуже рынка" но сейчас поток негативных корпоративных новостей иссяк и падение стоимости добываемых активов сменилось ростом. Однако, пока озвученные менеджментом на прошлой неделе планы не начнут реализовываться рост котировок вряд ли продолжится. С большой вероятностью акции Полиметалл будут "обживаться" в новом ценовом диапазоне в ожидании дополнительного позитива. Могут ли быть предыдущие максимумы целями роста для акций золотодобытчиков? Считаем, что - однозначно, нет. Держатели этих акций могут сейчас наслаждаться комфортной поездкой в "золотом экспрессе" поглядывая, тем не менее, не сменился ли растущий тренд, а остальным стоит поискать другие идеи для инвестиций. Январское "золотое ралли" практически не оставило нам вариантов, какую акцию выбрать для конкурса среднесрочных прогнозов в феврале - в среду в нашей игре мы предложим вам предсказать, на каких уровнях акции Полюс Золото будут в последний день зимы. Желаем удачи в игре и на бирже!