10 мая 2024
📌 Куда пойдет объявленная допка ТКС ❓
1⃣ Что известно:
✔ "ТКС Холдинг" по закрытой подписке разметил 130 млн обыкновенных акций по цене 3423,62 рубля за одну штуку, потенциальный объем допэмиссии по цене размещения составил 445,071 млрд рублей.
✔ Но не забываем, что в соответствие с ФЗ-208 резерв под осуществление преимущественного права выкупа акций составляет 60 млн акций, а неиспользованное количество одобренных к выпуску дополнительных акций будет погашено.
✔ Этими акциями допэмиссии “ТКС Холдинга”, будут оплачены акции Росбанка, а также бумаги АО “Аквамарин” в рамках интеграции банковских активов.
2⃣ Мы знаем:
Потанин владеет практически 100% долей Росбанка через:
👉 Благотворительный фонд 47,5%
👉 Интеррос 44,97%
👉 Русфинанс банк 7,5%
⚠️ Также доля Потанина в Тинькофф Банке составляет 35,08%
Уставный капитал ТКС TCSG составляет 199,3 млн штук обыкновенных акций, а на конец 2023 года размер капитала Росбанка по МСФО составлял 226,3 млрд рублей.
3⃣ Выходят интересные цифры:
При оценке Росбанка по капиталу в P/B=1 и исходя из цены размещения допэмиссии в 3423,62 рубля, выходит потребуется из одобренной допэмиссии всего 66 099 625 штук акций. При этом держим в уме, что 60 млн штук акций из всей допки пойдут в резерве под преимущественное право, а остаток уже в погашение.
⚠️ Получается общее количество акций ТКС после сделки составит 265,4 млн штук обыкновенных акций, при этом доля Потанина составит уже не 35%, а будет составлять 51% в объединенной банковской структуре.
То есть контроль над банком будет о Потанина.
👍 С ювелирной точность Потанин получит контроль после интеграции банков, вот для чего ТКС размещает именно такой объём дополнительных акций.
❗ Несмотря на КРАСИВУЮ сделку, акции ТКС под давлением и это понятно сейчас балом правят физики, которые подвержены эмоциям и не заглядывают во внутрь корпоративных действий.
#fondovik #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #ткс #банк #аналитика #акции #инвестиции