$FXFA: с чем сочетать в портфеле?
Мы решили попробовать продемонстрировать эффективность инвестиционного портфеля с использованием FXFA на исторических данных.
⠀
Возьмем инвестора со среднесрочным горизонтом инвестирования (до 10 лет) и умеренным риск-профилем.
⠀
Подходящее распределение в таком случае может быть равно 20/80 (20% — акции, 80% — облигации). Для формирования портфеля отлично подойдут фонды
$FXUS,
$FXFA и $FXRU. До недавнего времени мы использовали фонд
$FXRU как единственный способ построить универсальные портфели с возможностью аллокации в валютные корпоративные облигации. С появлением альтернативы в виде фонда
$FXFA справедливо сравнить их поведение в инвестиционных портфелях.
⠀
✨Напомним, в фонд FXRU, входят как облигации инвестиционного рейтинга (BBB и BBB-), так и высокодоходные облигации (BB+, BB, B+). Средневзвешенная дюрация всего портфеля облигаций фонда FXRU — 2,26 года, доходность к погашению — 2,01%.
⠀
Для большей информативности мы составили три портфеля, комбинируя фонды
$FXUS,
$FXFA,
$FXRU Все портфели соответствуют структуре 20% акций + 80% облигаций.
⠀
1️⃣ 20% FXUS + 80% FXFA
2️⃣ 20% FXUS + 80% FXRU
3️⃣ 20% FXUS + 40% FXRU + 40% FXFA.
⠀
Что получилось?
⠀
Портфель с FXFA опередил аналогичный портфель, в составе которого был FXRU, но оказался более волатильным.
⠀
Коэффициент Шарпа сбалансированного портфеля 20/40/40 выше, чем у портфелей, состоящих только из 2 фондов. Таким образом, FXFA может стать эффективным дополнением в облигационной части инвестиционных портфелей на длинных временных окнах. FXFA можно считать более диверсифицированным активом, нежели FXRU, в котором представлены только российские эмитенты.
⠀
❗️Отметим, что оба фонда взаимодополняемы: если FXFA генерирует дополнительную доходность за счет высокой премии за риск, то FXRU более стабилен и может подойти для непродолжительных сроков инвестирования, т.к. имеет меньшую волатильность и чувствительность к просадкам портфеля во время коррекций за счет меньшей дюрации.
Обращаем внимание, что это не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.