📊 Диверсификация инвестиционного портфеля: основные принципы Диверсификация инвестиционного портфеля - это распределение капитала между инвестиционными инструментами в определенных пропорциях с целью снижения рисков Принято говорить о диверсификации в рамках портфельной теории, идеи которой сформулированы нобелевским лауреатом Гарри Марковицем еще в 1950-х годах. В теории используется довольно сложный математический аппарат. Мы же поговорим о принципах, которых стоит придерживаться простому частному инвестору. Качественная диверсификация осуществляется сразу по нескольким направлениям: 🔹По эмитентам 🔹По финансовым инструментам 🔹Внутри финансовых инструментов 🔹По отраслям 🔹По странам 🔹По валютам 1️⃣ Диверсификация по эмитентам Капитал инвестора должен быть распределен между разными эмитентами. Можно купить три инвестиционных инструмента: обыкновенные акции Сбербанка #SBER, привилегированные акции Сбербанка #SBERP и его же облигации. В этом случае портфель не диверсифицирован по эмитенту. В портфеле должны быть финансовые инструменты разных эмитентов. 2️⃣ Диверсификация по финансовым инструментам На рынке обращаются акции, облигации, ETF, производные финансовые инструменты - фьючерсы, опционы и др. Их риск неодинаков: например, облигации считаются консервативным инструментом, вложения в акции - более рискованными, а производные финансовые инструменты обладают повышенным уровнем риска. Инвестиционный портфель не должен состоять из одного вида инструментов, но основной проблемой является как раз-таки установление их правильного соотношения. Можно встретить разные рекомендации в зависимости от риск-профиля, даже если мы используем только акции и облигации: агрессивный – 100% акций, сбалансированный – 50% акций и 50% облигаций, защитный – 20% акций и 80% облигаций. Есть, например, такая рекомендация: доля облигаций в портфеле должна быть равна возрасту инвестора. Как действовать – каждый волен выбирать сам. 3️⃣ Диверсификация внутри финансовых инструментов Рассуждения выше достаточно пространны, ведь акции роста и акции стоимости имеют разную степень риска, а в случае облигаций - несопоставимы по риску высокодоходные облигации (ВДО) и ОФЗ. Риск-профиль уже не будет консервативным, если ваш портфель будет состоять на 100% из ВДО. Возможно, даже более защищенным будет портфель из 100% акций госкомпаний. 4️⃣ Диверсификация по отраслям Нельзя вкладывать весь капитал в инструменты одной отрасли. Например, если у металлургов начинаются проблемы на фоне падения цель на сталь, пострадают все: и Северсталь #CHMF, и НЛМК #NLMK, и ММК #MAGN. 5️⃣ Диверсификация по странам Во всех странах свои специфические риски – как минимум макроэкономические и политические. Именно поэтому лучше не покупать финансовые инструменты, относящиеся исключительно к одной стране. Если в конце февраля 2022 года весь ваш капитал был в российских инструментах, просадка оказалась огромной. Но если в них было, например, только 50% капитала, падение оказалось не столь существенным. 6️⃣ Диверсификация по валютам Торговые балансы страны и курсы валют меняются. Во всех странах разная инфляция (хоть сейчас она и является общемировой проблемой), с каждой валютой связан свой политический риск. Здесь актуальны тезисы, касающиеся диверсификации по странам. Например, сейчас проиграли скорее те, кто хранил деньги только в долларах USDRUB и евро EURRUB. Многие захотели присмотреться к юаню CNYRUB и другим валютам дружественных стран. 🤔 Сколько активов покупать? Оптимальное количество активов в портфеле — индивидуальный аспект. Важно не только количество, но и доля каждого инструмента ни один из них не должен занимать слишком большую долю в портфеле. Наиболее частная рекомендация - не менее 20 финансовых инструментов, не более 5% капитала на каждый финансовый инструмент. Диверсифицировать инвестиционный портфель не так просто, но ориентир для инвестора – работать в рамках каждого направления диверсификации. Это поможет снизить риски. #учу_в_пульсе #прояви_себя_в_пульсе #пульс