Сегодня познакомим вас с интересной дивидендной компанией - Nexstar Media $NXST . Компания работает как телевизионная вещательная и цифровая медиа-компания. Она фокусируется на приобретении, разработке и эксплуатации телевизионных станций и интерактивных веб-сайтов сообщества и цифровых медиа-услуг (Российский аналог это ВГТРК). Nexstar Media Group владеет 199 телевизионными станциями, представлена в 116 регионах США и охватывает более 68% американских домохозяйств. Станции являются филиалами каналов ABC, NBC, FOX, CBS, CW, MNTV и других сетей телевещания. Основные источники доходов телевизионных станций включают продажу коммерческого эфирного времени местным и национальным рекламодателям, продажу рекламы на веб-сайтах. Как и российские телеканалы Nexstar Media делает и транслирует телесериалы и фильмы, передачи для домохозяек, транслирует спортивные мероприятия. Одним из крупных источников дохода являются политическая реклама. В направлении цифровых услуг компания предоставляет медиа-издателям и рекламодателям платформу цифровой публикации и управления контентом, платформу цифровой видеорекламы, платформу рекламы в социальных сетях и другие цифровые медиа-решения. Nexstar Media Group работает в направлении увеличения аудитории и доходов от станций за счёт создания сильного местного вещания на основе местных новостей, освещения местных спортивных событий и активного спонсорства сообщества, а также за счет растущего портфеля цифровых продуктов и услуг. Прямые конкуренты компании: 🔸 Gray Television, Inc., Tegna, Inc. и Sinclair. Кроме того, компания конкурирует с другими каналами телевещания ABC, NBC, CBS и FOX. 🔸 Конкуренты среди компаний, владеющих собственными телевизионными сетями Warner Media, LLC, Comcast Corporation, Viacom Inc., CBS Corporation, The News Corporation Limited и Walt Disney Company. Основные направления денежных средств компании: 1️⃣ сокращение долга, сейчас Total Debt до Equity х3,01. В 2020 году 56% капитала было направлено на эту цель. В 2019 году Nexstar выделила ~ 1 млрд.$ на сокращение долга, снизив Total Debt to Equity до 3,6x по сравнению с х5,18 на конец 2019 года. 2️⃣ слияния и поглощения. На эту цель компания тратит 22% денежного потока. Компания поглощает небольшие вещательные компании, тратя миллионы долларов на приобретения каждый год, чтобы ещё больше увеличить свободный денежный поток и рычаги воздействия на переговорах. 3️⃣ buy back. Совет директоров Nexstar недавно одобрил продление предыдущей программы обратного выкупа на $1 млрд, что при текущих рыночных ценах составляет невероятные 17% акций в обращении. 4️⃣ дивиденды. Самая приятная часть. Дивидендная доходность составляет 1,9% , в настоящее время Nexstar тратит 105 млн$ в год на дивиденды, которые росли в среднем на 24% г/г за последние пять лет. PayOut Ratio составляет всего 15% и занимает 6% от fcf. Дивиденды, вероятно, будут расти дальше, поскольку долг будет уменьшаться, а освободившиеся средства будут перераспределены между тремя другими направлениями. Сильные стороны 1️⃣В 2019 году компания совершила удачное приобретение и купила Tribune Media за $7,2 млрд. За первый год приобретение сэкономило $185 млн за счёт синергетического эффекта и напрямую увеличило свободный денежный поток более чем на 51%. После закрытия сделки Nexstar стала крупнейшей местной вещательной телекомпанией с национальным охватом в 38% домохозяйств. 2️⃣В прошлом году компания стала бенефициаром политического шоу в США. Высококонкурентная политическая среда привела к увеличению расходов на рекламу по телевидению, что значительно увеличило доходы телекомпании. Эта статья доходов принесла компании $0,5 млрд. В дальнейшем эта статья будет только увеличиваться, поскольку политическая конкуренция становится всё острее. 3️⃣Компания занимается переходом в онлайн, в частности подразделение digital владеет 460 сайтами и мобильными приложениями, которые пока приносят небольшой, но быстро растущий доход (+57% г/г).