🏦 Теханализ ключевой ставки ЦБ: на что смотрит Эльвира Сахипзадовна?
👥 Уже завтра, 27 октября, будет проведено заседание ЦБ по ключевой ставке. На эту тему вчера высказался председатель Комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков и произвел оральную интервенцию, сказав, что повышение ключевой ставки не будет.
❓ Верим ему? Давайте посмотрим на фундаментальные факторы:
1️⃣ Экономический рост в 2023 году складывается выше прогнозов ЦБ (1.5-2.5%) и ближе к прогнозам министерства экономического развития (2.8%). Таким образом, экономический рост позволит спокойно поднимать ставку.
2️⃣ Росстат говорит, что годовая инфляция ускорилась до 6.6%. Это выше прогнозов ЦБ. Таким образом, только экономика продолжает расти (не дохнет), а инфляция разгоняется. Что следует делать Эльвирочке? Рост ставки позволит сдержать рост инфляции.
3️⃣ Эффект от действий ЦБ начинает проявляться в среднем спустя пол года. А ограничения на продажу валютной выручки будут действовать ровно пол года, если "вдруг" их не решат продлить. Таким образом, повышение ставки будет работать уже после окончания ограничений на продажу валютной выручки для удержания курса $USDRUB
🤖 Ещё одним аргументом в пользу повышения ставки является технический анализ ставки ЦБ. Если посмотреть внимательно на график, можно увидеть движение цены в канале. Уровень сопротивления в 17 базисных пунктов на данный момент является маяком для движения цены.
🎯 Мы склоняемся к тому, что ставка будет повышена на 100 базисный пунктов, до 14%. Также возможно дальнейшее повышение на следующих заседаниях до 15%.
Опираясь на наши выводы, рассматриваем покупку коротких ОФЗ с целью припарковать деньги под хороший процент, чтобы затем их переложить в новые выпуски и цены, которые рынок заложит учитывать высокую ключевую ставку ЦБ.
Рассматриваем такие выпуски:
- ОФЗ 26229 $SU26229RMFS3 — на 2 года, доходность к погашению 12.65%
- ОФЗ 26223 $SU26223RMFS6 — на 4 месяца, доходность к погашению 12.46%
- ОФЗ 26227 $SU26227RMFS7 — на 8 месяцев, доходность к погашению 12.50%
#теханализ #теханализ_в_пульсе #imoex #новичкам #сердце_пульса
11
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
6 комментариев
Ваш комментарий...
@Okipiki да, вы правы!
Однако сильно далеко ставка уходить уже не должна. Не поднимут ведь её выше 15%?)
Поэтому когда ставка уже достаточно высоко, имеет смысл покупать ОФЗ. Купив их даже после текущего заседания можно будет получить чуть лучшую доходность, чем дают флоатеры.
Нравится
1
@EyeOfStock объясните плиз, почему так с офз? У них как была ставка 5-8% так и осталась. Или вы про какие то конкретные офз?
Нравится
@king_lir прекрасный вопрос! Давайте разберемся.
ОФЗ - это облигации федерального займа. Их доходность, в большой степени, зависит от ключевой ставки ЦБ РФ. Когда ЦБ повышает ставку или существует ожидание её повышения, доходность [к погашению] по ОФЗ обычно тоже растет.
Почему это происходит? Высокая ключевая ставка делает кредиты более дорогими, что уменьшает: (а) гарантирует, что ставка по новым выпускам облигаций будет выше, (б) спрос на рублевые активы и, как следствие, цены на них могут снижаться. При снижении цены на ОФЗ их доходность (при фиксированном купоне) увеличивается.
Те ставки в 5-8%, о которых вы говорите относятся к купонной доходности. Теперь же, в связи с изменениями на рынке и ожиданиями по ключевой ставке, некоторые ОФЗ могут предлагать более высокую доходность к погашению так как их цена падает, хотя купонная доходность осталась на прежнем уровне.
Те ОФЗ, которые мы указали, имеют доходность около 12-13%, что выше стандартных ставок, к которым вы, возможно, привыкли. Это конкретные выпуски с разной длительностью до погашения и на текущий момент они предоставляют такую доходность.
Надеюсь, это помогло прояснить ситуацию! Если у вас будут еще вопросы, будем рады помочь! 👀
Нравится
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
EyeOfStock
574 подписчика • 11 подписок
Портфель
до 5 000 000 ₽
Доходность
+78,74%
Еще статьи от автора
15 ноября 2023
🫧 Ажиотаж IPO — хомячий слэм или удел солидного инвестора?
Ранее мы уже разбирали IPO по косточкам. Но есть ли смысл инвестировать в такие мероприятия? Давайте оценим ситуацию.
Мы живем в особенное время, когда на фондовый рынок РФ выходят новые участники — взять хотя бы дебютировавшие Astra и Henderson. В грядущем году ожидаются около 100 новых IPO на Мосбирже: Совкомбанк, Вкусвилл, МТС Банк и другие.
Новые размещения эмитентов — с виду привлекательная возможность заработать на инвестициях в предприятия, которые ранее не присутствовали на бирже. Однако, реальность оказывается не такой однозначной...
🤔 Почему компании выходят на IPO? Это глоток свежих денег по выгодным ценам пока еще не поздно!
1️⃣ Глоток свежих денег. Для многих компаний IPO становится спасательным кругом в условиях высокой ставки ЦБ — 15%. Выгоднее оказывается взять в долг у рынка, чем у банков, а иногда это единственное решение!
2️⃣ По выгодным ценам. Например, на IPO Астра стоила 25 своих годовых прибылей. Для сравнения, такой же уровень P/E наблюдается у давно торгующихся на бирже компаний, как VK, которые имеют более длинную историю взаимодействия с инвесторами, в отличие от новичков.
3️⃣ Пока еще не поздно. "Продавай вверху, покупай снизу" — золотое правило инвестирования. Руководители компаний используют эйфорию на рынке как шанс продать свои акции пока берут, что особенно выгодно в условиях высоких процентных ставок, когда управление бизнесом становится более сложным.
На наш взгляд, взлет IPO на фондовом рынке РФ сигнализирует о пузыре, аналогичный тому, что был в США после COVID-19. Мы успели нахлебаться, поэтому с тех пор стараемся избегать IPO, предпочитая активы с устойчивой историей.
Если же вы всё же хотите попробовать заработать на IPO — помните, о том, что выгоду преобретают в первую очередь эмитенты и Мосбиржа, которая размещает их акции за комиссию, а потом уже инвесторы.
Наш пост про IPO: https://tinkoff.ru/invest/social/profile/EyeOfStock/8905e7c3-3d88-4f3e-95c4-7e59a12ce81e
#статья #MOEX #IPO ASTR HNFG
15 ноября 2023
🚀 Ажиотаж IPO — хомячий слэм или удел солидного инвестора?
Уважаемые подписчики, мы готовим для вас статью о целесообразности IPO! Будем готовы опубликовать её сегодня вечером если увидим ваш отклик :)
Вот наш черновик:
📈 Последние дебюты Astra и Henderson на Мосбирже открывают дискуссию: стоит ли вкладываться в новые IPO на Мосбирже? Среди ожидаемых - Совкомбанк, Вкусвилл и МТС Банк и другие.
🔍 Зачем компании выходят на IPO?
1. Свежие инвестиции в условиях 15% ставки ЦБ - IPO как альтернатива банковскому кредитованию.
2. Высокие оценки на первичных размещениях - Астра оценивалась в 25 годовых прибылей.
📊 Рыночные тренды:
- Сходство ситуации с американским рынком после COVID-19: возможный пузырь?
- IPO как стратегия "продажи вверху" для руководителей компаний.
🤔 Какие риски для инвесторов?
- Отсутствие долгосрочной истории у новых эмитентов может увеличивать риски.
- Важность фундаментального анализа перед инвестированием в IPO.
👀 Мысли экспертов:
- Почему мы избегаем IPO и какие есть альтернативы?
- Советы для тех, кто всё же рассматривает IPO как инвестиционную возможность.
Ставь "👍" и подписывайся если хочешь узнать больше о том выгодно ли сейчас инвестировать в IPO на Мосбирже.
#IMOEX MOEX #IPO ASTR HNFG
9 ноября 2023
👁 Сводки с полей. Чёрный передел на бирже СПБ — 11 ноября
Многих волнует каковы последствия западных санкций против СПБ Биржи. На текущий момент расклад следующий:
- ЦБ и "СПБ биржа" анализируют последствия введенных санкций против торговой площадки, регулятор надеется, что инвесторы смогут продать иностранные бумаги до конца срока действия лицензии OFAC;
- Остаются незакрытые позиции у инвесторов… Поскольку торги остановлены, сделки закрыться не могут, и остатки по позициям клиентов отображаются некорректно;
- УК БКС 3 ноября приостановила операции с двенадцатью ПИФами, в которых есть иностранные акции, а 8 ноября Московская биржа приостановила торги ими.
👉 Наш инструмент продолжает фиксировать аномалии на фондовом рынке, на которые важно обратить внимания при совершении с сделок:
📱 RTKMP Ростелеком (+1.93%) — бумага начала расти, по итогам III квартала 2023 года нарастило выручку на 14% - до 173.9₽ млрд., чистая прибыль увеличилась на 58% - до 13.6₽ млрд. Рост показателя связывают с увеличением доходов от цифровых сервисов, от видеосервисов, ростом доходов в сегменте мобильного бизнеса, в сегменте услуг широкополосного доступа в интернет (ШПД).
💥 MSNG Мосэнерго (-1.78%) — отчиталась МСФО 9 мес. 2023г: выручка 167.87₽ млрд. (+8,9% г/г), чистая прибыль 2.05₽ млрд. (снижение в 5.37 раз). За III кв. 2023г: выручка 39.19₽ млрд. (+8% г/г), убыток 4.8₽ млрд. против убытка в 1.28₽ млрд. годом ранее.
🛢 SNGSP Сургутнефтегаз (+2.08%) — акции компании выглядят лучше рынка. В ближайшие недели «Сургутнефтегаз» может опубликовать отчётность по РСБУ по итогам первых девяти месяцев 2023 года. Напомним, что именно прибыль по РСБУ является наиболее важным показателем, т.к. исходя из неё компания выплачивает дивиденды на привилегированные акции.
🖥 VKCO ВК (-1.68%) — бумага начала медленное падение на фоне отчета компании. Выручка за III квартал увеличилась до 33₽ млрд. (+37% г/г), за 9 месяцев 2023 года она составила 90.3₽ млрд. (+37% г/г). Рост обеспечила онлайн-реклама, а также спрос на образовательные сервисы и технологии для бизнеса.
🛒 FIXP FixPrice (-1.54%) — бумага снижается, на повестке ВОСА, одобрение редомициляции с Кипра в Казахстан. Акционерам, в частности, будет предложено утвердить индивидуальную отчетность компании за январь-август.
🏦 SBER Сбер Банк (-0.24%) — бумага замедлила свое падение Ждем когда ЦБ настроит регулирование, чтобы на рынке появился специальный кредитный продукт для заемщиков, которым банки отказывают в ссудах. Правительство РФ дополнительно направляет на программы льготного кредитования для россиян 95₽ млрд. Все для банков!
📊 SPBE СПб Биржа (-5.43%) — бумага начала снижаться. А СПБ биржа и ЦБ анализируют последствия санкций в отношении торговой площадки. Инвесторы, скорее всего, смогут продать иностранные бумаги на СПБ бирже заявила глава департамента ЦБ.
📉 SMLT ГК Самолет (-0.53%) — бумага снижается. Ставку по льготной ипотеке могут снизить до 3%. Как пишут Известия, в Госдуму сегодня внесут законопроект о снижении ставки по льготным ипотечным программам с 6.5% до 3%. Подтолкнул депутатов к такой идее стремительный рост цен на первичном рынке недвижимости. В некоторых регионах стоимость квартир выросла на 20%.
👀 Мы следим за рынками. Подписывайся чтобы оставаться в курсе всех важных событий фондового рынка!
#сводки_с_полей #IMOEX #теханализ USDRUB CNYRUB RTKM SNGSP