#разбор #новости #тинькофф
На прошлой недели Тинькофф опубликовал ключевые показатели за 1 КВ 2022 г.
🧐Давайте откровенно, никакой конкретной инвестиционно значимой информации вы там не найдёте, за исключение динамики по клиентской базе.
Клиентская база продолжает расти.
При этом квартальная динамика пока неплохая. При ее сохранении годовые цифры могут либо сохраниться на прошлогодовом уровне, либо немного уменьшиться.
🧐В действующих реалиях, наверно неплохо. В целом же - неутешительно, учитывая, что инвесторы в 2020/21 годах ждали сохранения двузначных темпов роста. Но давайте проявим терпение и подождем цифры за 2КВ и 6М. Если они будут...
Больше конкретики мы в отчете не найдет. Все остальное сформулировано в общих фразах:
• Бизнес-модель Группы отличается гибкостью, масштабируемостью, устойчивостью и высокой степенью диверсификации.
• Все ресурсы Группы сфокусированы на том, чтобы Группа оставалась надежным финансовым партнером для своих клиентов.
• В 1КВ22 общая выручка Группы существенно выросла по сравнению с предыдущим годом и продолжила расти по сравнению с предыдущим кварталом благодаря увеличению клиентской базы.
• Чистая маржа (чистый процентный доход) увеличилась в годовом и квартальном исчислении на фоне роста портфеля, несмотря на повышение стоимости фондирования.
• Доля направлений деятельности, не связанных с кредитованием, составила более половины выручки Группы.
• В 1КВ22 Группа показала положительный финансовый результат, при этом чистая прибыль снизилась как в годовом, так и в квартальном отношении. Причиной послужили рост стоимости фондирования и другие факторы.
• 11 марта 2021 г. Группа объявила о приостановке выплат дивидендов до конца 2021 г. Сегодня Группа подтверждает, что приостановка выплаты регулярных квартальных дивидендов продлена до декабря 2022 г.
🧐На этом все.
Какой вывод я могу сделать. Если брать глобально. То в экономическом цикле рецессии, в который сейчас входит экономика России, банковский сектор является одним из аутсайдеров (наравне с технологическим, скажем).
Отказ от дивидендов с большой долей вероятности будет продлен и в 2023 году. Далее покажет время и состояние сектора и эмитента.
Назвать Тинькофф надежной и консервативной бумагой (наравне со Сбером), я не могу. Поэтому докупать акции на просадке, считаю пока нецелесообразным.
Тем более, что показатели в течении 2022 года могут еще ухудшиться.
Да и понятия «существенно выросла», «показала положительный фин.результат», используемые в отчете компании, без кокретных цифр для меня ничего не значат и равны нулю.
Спекулятивные цели:
Акции
#TCSG трейдеры очень любят. Ведь они могут легко выстрелить на 5-10-15%.
Но в нынешних условиях, лично для меня, спекуляции неинтересны. Рынок просто непредсказуем. И застрять в убыточных позициях можно ой как легко.
❗️Не является инвестиционной рекомендацией.