Облигации КАМАЗ на размещении Один из старожилов советского, а затем и российского автопрома, производитель большегрузных автомобилей, а также автобусов, электробусов, тракторов, комбайнов и еще много чего опять выходит на рынок заимствований с новым выпуском облигаций Камаз-БО-П11. На данный момент на Московской бирже уже торгуются 11 выпусков облигаций компании на сумму 44 млрд. рублей, поэтому у инвестора имеется широкий ассортимент выпусков с разными условиями размещения, доходностью и дюрацией. Что по данному выпуску? 📌Начало приема заявок - 9.11.2023г., то есть уже сегодня. 📌Дата начала размещения - 16.11.2023г. 📌Дата погашения - 13.11.2025г. Этот выпуск отличается от большинства других именно среднесрочным привлечением ресурсов, ведь период погашения большинства предыдущих выпусков приходится на 2030-2033 годы. 📌Объем размещения - 5 000 000 000 рублей. 📌Размер купона - 15,25% годовых, немногим выше ключевой ставки. Размер купона с учетом потенциального роста ключевой ставки выглядит не слишком убедительным, и это один из минусов данного размещения. При этом отмечу, что последнее размещение было с размером купона, равным ключевой ставке + 1,3%. 📌Компания будет выплачивать купоны ежеквартально. 📌Цель привлечения ресурсов - погашение одного из предыдущих выпусков. При кредитовании это бы назвали реструктуризацией, и это был бы очередной минус в копилку компании. 📌Облигации доступны для неквалифицированных инвесторов, прошедших предварительно тест, куда ж без него в наше время... Что интересного по эмитенту? 🔥Кроме того, что компания является лидером в своем сегменте, она также отнесена в перечень стратегических предприятий. 🔥Компания входит в структуру государственной корпорации Ростех (доля Ростеха на 31.12.2022 года составляла 47,1%), а значит обладает высоким уровнем поддержки со стороны государства. 🔥Компания не публикует свою финансовую отчётность. 🔥В 2022 году доля КАМАЗа на рынке грузовых автомобилей полной массой свыше 14 тонн составила 42%, в том числе в сегменте шасси и спецтехники — 59%, самосвалов — 28%, бортовых автомобилей — 78%, седельных тягачей — 34%. 🔥Кредитный рейтинг АА-(RU) 🔥По итогам 2022 года компания заплатила рекордные дивиденды в размере 1,84 рубля на одну акцию. Несмотря на рекордность дивидендов, сама дивидендная доходность еще далека даже до средней по рынку и составляет 0,9%. $KMAZ $RU000A104ZC9 $RU000A1043N3 $RU000A0ZZ877 #камаз #облигации