Назад
DmitriyNazimov
12 мая 2022 в 10:28
По какой цене я жду Теслу? В комментариях поступило сразу несколько таких вопросов. Раз подписчики спрашивают - давайте посчитаем. Прямо сейчас $TSLA торгуется по 734$, а P/E равен космическим 218, если верить приложению Тинькофф Инвестиции. Но верить ему не надо, потому что данные в нем устаревшие. После отчета за последний квартал P/E составляет «всего лишь» 99. 🔸Тут надо пояснить, что такое P/E и как он считается. Price / Earnings - это цена акции поделенная на чистую прибыль за год. Имеется ввиду чистая прибыль на акцию (EPS). Иными словами, P/E показывает, за сколько лет компания заработает столько денег, сколько инвестор вложит в покупку акций этой компании. Получается, что 734$ вложенные в покупку одной акции Тесла компания заработает за 99 лет. Это, мягко говоря, многовато. А значит, компания оценена дорого. Но этому есть обьяснение, и ниже Вы его увидите. С другой стороны, еще недавно Тесла торговалась с P/E в районе 700. Т.е. примерно за 1,5 года компании удалось снизить P/E в 7 раз. Признаться честно - я впечатлен. 🔸Как Тесла удалось снизить P/E в 7 раз? 1. Цена акций упала с 1200$ до 734$, т.е. на 40%. 2. Прибыль компании выросла c $0,74 на акцию до $7.40 на акцию, т.е. в 10 раз. Это впечатляет. Если бы цена акций оставалась 1200$, а прибыль на акцию не выросла с 0,74$, то P/E так бы и оставался в районе 700, а именно 689. Однако с сегодняшними реалиями получается: 734 / 7,40 = 99. Выходит, что, когда компания оценивалась в P/E = 700, это было оправданно. Компания действительно сумела оправдать большую часть этой космической оценки ростом выручки. 👏Браво Маск. Я не верил. Конечно, без везения здесь не обошлось, но все равно - респект. 🔸Так и по какой цене я жду Теслу? - Средний P/E по S&P 500 cегодня составляет 21. - Средний P/E по индустрии Тесла составляет 16. А такие замечательные компании как $BMW@DE и $TM торгуются с P/E равным 2,8 и 9,5 соответственно. Поскольку Тесла имеет бешеные темпы роста прибыли, то для оценки ее справедливого P/E стоит взять повышающий коэффициент. Сделаем его равным двум. Средний P/E по индустрии автопроизводителей умножаем на повышающий коэффициент и у нас получается 16х2 = 32. Соответственно справедливый мультипликатор P/E для Тесла, на мой взгляд равен 32. Однако впереди компанию, как и весь сектор Consumer Cyclical, как и всю мировую экономику, ждут непростые времена. А рынок акций, похоже, перешел в медвежью фазу. Поэтому наращивать прибыль такими же впечатляющими темпами будет сложно, а котировки акций компании могут падать просто вслед за рынком, даже если компания будет благополучно справляться со всеми проблемами. Поэтому P/E = 32 может и справедлив, но с учетом ситуации в экономике стоит заложить маржу безопасности. Размер маржи безопасности каждый определяет самостоятельно, но я бы его оценил в 25%. 32 - 25% = 24. Округлим до 25. 🔸Да сколько же должна стоить Тесла в долларах? Хватит про этот P/E-дец рассказывать. Ок, считаем сколько должны стоить акции Тесла в долларах при P/E = 25. Берем прибыль за год равную 7,40$ и умножаем на 25, получается 185$. Вот столько, на мой взгляд, должны стоить акции Тесла, чтобы их можно было покупать с уверенностью, что это разумная покупка, без лишнего риска. Более рисковые ребята могут ориентироваться на форвардный P/E. Форвардный P/E вместо фактической прибыли включает в себя прогнозы аналитиков по прибыли. Аналитики прогнозируют, что через год прибыль Теслы составит 15,9$ на акцию. Чересчур оптимистично, на мой взгляд, но им виднее. Тогда мы умножаем 15,9 на 25 и получается 397$. Напомню, что сейчас цена акций Тесла 734$. Т.е. в любом случае им стоит снизиться почти в два раза, прежде чем можно будет говорить о разумных покупках. Продолжение не в Пульсе.
735 $
70,55%
80,55 
0%
160,5 $
+16,01%
37
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
1 марта 2024
Чем запомнилась неделя: рост российского рынка
1 марта 2024
Что такое криптовалюта и как на ней заработать
27 комментариев
Ваш комментарий...
c
calibrik
12 мая 2022 в 10:32
Мне кажется, тесла всегда будет пузырится, потому что в нее верят. Но стоит ей хоть раз не оправдать ожиданий ...
Нравится
2
goga_watch
12 мая 2022 в 10:33
Инвестор с п/е не получит нихрена ибо дивидендов тэсла не платит. Так что разницы пе 20 и 100 никакой)))). И вообще этот показатель от лукавого. Боььшинство компаний вообще отрицательные и там акции растут, инвесторов радуют, какое-то время))).
Нравится
2
Dmitriy_8791
12 мая 2022 в 10:35
@DmitriyNazimov , пожалуй приобрету, если начнут дивиденды платить. Прочие автоконцерны ведь платят, хотя бы небольшие. Иначе и держать с такими скачущими котировками эти акции - смысла нет. Индусы за 500$ аналогичную машину собрали, если массово делать начнут - тесле из США или Германии быстро станет совсем невесело...
Нравится
3
Zacateca
12 мая 2022 в 10:48
Расчёт слабый. Могли бы хотябы PEG использовать.
Нравится
1
Loseinikov
12 мая 2022 в 11:14
Эти "расчёты" похожи на разглядывание траектории чаинок, сори дядь.
Нравится
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
Invest_or_lost
+25%
20,9K подписчиков
FinDay
+40,8%
25,5K подписчиков
Mistika911
+15,3%
20,8K подписчиков
Чем запомнилась неделя: рост российского рынка
Обзор
|
1 марта 2024 в 20:10
Чем запомнилась неделя: рост российского рынка
Читать полностью
DmitriyNazimov
20,7K подписчиков6 подписок
Портфель
до 10 000 000 
Доходность
+21,29%
Еще статьи от автора
2 мая 2023
❗Сегодня последний день для подачи декларации об иностранных дивидендах. Если не подать - возможны санкции. Все подробности описывал в прошлом посте.
9 марта 2023
❗️А ты помнишь, что нужно задекларировать иностранные дивиденды? Налоговая служба точно помнит! Все граждане РФ, которые по итогам 2022 года являлись налоговыми резидентами РФ, по закону обязаны задекларировать доходы, полученные от иностранных дивидендов. Причем, это нужно сделать даже в том случае, если налог в РФ доплачивать не нужно. Это означает, что, даже если вы не подписывали форму W8-BEN, декларировать дивиденды все равно нужно! Срок подачи декларации по дивидендам за 2022 год - до 02 мая 2023 года. Срок уплаты налога - до 17 июля 2023 года. Обязанность декларирования иностранных дивидендов подтвердил и разъяснил Минфин РФ в своем письме от 12.04.2021 г. №03-04-09/27160. ❓ А если не декларировать? Накажут? Да, могут. Грозит штраф за неподачу декларации 3-НДФЛ: 5% от суммы налога (за каждый месяц просрочки), но не более 30% от общей суммы и не менее 1 000 руб. Дополнительно за несвоевременную уплату НДФЛ могут начислить пени в соответствии со ст. 75 НК РФ. Нужно помнить, что налоговая инспекция может насчитать задолженность за три последних года. Так что в условном 2024 году могут насчитать долг за 21-23 года. В итоге размер штрафа может неприятно удивить даже по «копеечным» дивидендам. А еще нужно помнить про ужесточившийся валютный контроль, который в 2022 году было крайне легко нарушить. В связи с этим лучше не привлекать к себе лишнего внимания налоговой инспекции из-за таких пустяков, как иностранные дивиденды. А то начнут разбираться, почему не задекларированы дивиденды, и заодно вскроется масса других интересных подробностей. Может быть неприятно. ❗️Как узнать нужно ли подавать декларацию? (были ли выплаты дивидендов) Скачайте справку брокера о доходах за пределами РФ. Если в ней есть записи и вы налоговый резидент РФ - нужно подавать декларацию. Инструкция как скачать справку в Тинькофф: - Открываем приложение брокера. - Открываем брокерский счет. - В правом верхнем углу нажимаем на значок шестеренки. - Отчеты -> Справка о доходах за пределами РФ. Возможна ситуация, когда Вы думаете, что выплат не было, а они были. Лучше проверить. ❗️Ок, подавать надо. Но почему это так сложно и непонятно? Основная проблема в том, что данные из справки брокера в декларацию нужно переносить вручную - не самая приятная процедура. Чтобы сделать процесс подачи декларации максимально простым и быстрым, я разработал бота, который за 5 минут заполнит декларацию 3-НДФЛ данными об иностранных дивидендах без ошибок. Но рассказывать о нем здесь нельзя из-за правил Пульса. Зато можно в мессенджере Павла Дурова 😉
9 ноября 2022
Тинькофф запустил опционы и выкатил рекламный пост в соцсети Павла Дурова. Стоит ли пользоваться опционами от Тинькофф? Пока Тинькофф Инвестиции - это единственный брокер, который предоставляет доступ к опционам. Учитывая короткий срок опционов (максимум две недели) - инструмент чисто спекулятивный. По сути это азартная игра. Посмотрите на описание для новичков: «Просто сделайте прогноз по цене акции — какую динамику вы от нее ждете и до какой даты». Чем это отличается от ставок на спорт или рулетки? Ну а вот это вообще зашквар: «При минимальных вложениях опционы позволяют заработать намного больше, чем на классических инструментах, вроде акций.» Ни слова о том, что помимо повышенной доходности инвесторов ждут еще и повышенные риски. ЦБ, ау, вы где? — — — Чтобы все точно поняли с чем имеют дело приведу реальную грустную историю: 📍20-летний клиент популярного финтех-сервиса покончил с собой из-за «долга в $730 000» Студент Александр Кернс неосторожно ввязался в торговлю опционами в приложении популярного брокерского сервиса Robinhood. Узнав, что наделал долгов на $730 000, молодой человек покончил с собой. Страшно здесь в том числе и то, что долга возможно и не было. Опционы - сложная штука и возникший долг возможно был бумажным и исчез бы после экспирации (но это не точно). — — — В общем рекомендую быть очень осторожными с новой игрушкой, а лучше обходить стороной. Когда (если) появятся длинные опционы, будут отловлены все баги и отработаны кейсы с полной потерей капитала спекулянтами - тогда можно будет подумать над тем, чтобы воспользоваться инструментом, но только после глубокого и внимательного изучения и в инвестиционных целях, а не спекулятивных. В Пульсе уже давно не пишу, перешел на более свободную площадку, но опционы - это не шутка, решил предупредить максимально широкую аудиторию. Надеюсь пост не удалят :) TCS TCSG MOEX