По какой цене я жду Теслу? В комментариях поступило сразу несколько таких вопросов. Раз подписчики спрашивают - давайте посчитаем. Прямо сейчас $TSLA торгуется по 734$, а P/E равен космическим 218, если верить приложению Тинькофф Инвестиции. Но верить ему не надо, потому что данные в нем устаревшие. После отчета за последний квартал P/E составляет «всего лишь» 99. 🔸Тут надо пояснить, что такое P/E и как он считается. Price / Earnings - это цена акции поделенная на чистую прибыль за год. Имеется ввиду чистая прибыль на акцию (EPS). Иными словами, P/E показывает, за сколько лет компания заработает столько денег, сколько инвестор вложит в покупку акций этой компании. Получается, что 734$ вложенные в покупку одной акции Тесла компания заработает за 99 лет. Это, мягко говоря, многовато. А значит, компания оценена дорого. Но этому есть обьяснение, и ниже Вы его увидите. С другой стороны, еще недавно Тесла торговалась с P/E в районе 700. Т.е. примерно за 1,5 года компании удалось снизить P/E в 7 раз. Признаться честно - я впечатлен. 🔸Как Тесла удалось снизить P/E в 7 раз? 1. Цена акций упала с 1200$ до 734$, т.е. на 40%. 2. Прибыль компании выросла c $0,74 на акцию до $7.40 на акцию, т.е. в 10 раз. Это впечатляет. Если бы цена акций оставалась 1200$, а прибыль на акцию не выросла с 0,74$, то P/E так бы и оставался в районе 700, а именно 689. Однако с сегодняшними реалиями получается: 734 / 7,40 = 99. Выходит, что, когда компания оценивалась в P/E = 700, это было оправданно. Компания действительно сумела оправдать большую часть этой космической оценки ростом выручки. 👏Браво Маск. Я не верил. Конечно, без везения здесь не обошлось, но все равно - респект. 🔸Так и по какой цене я жду Теслу? - Средний P/E по S&P 500 cегодня составляет 21. - Средний P/E по индустрии Тесла составляет 16. А такие замечательные компании как $BMW@DE и $TM торгуются с P/E равным 2,8 и 9,5 соответственно. Поскольку Тесла имеет бешеные темпы роста прибыли, то для оценки ее справедливого P/E стоит взять повышающий коэффициент. Сделаем его равным двум. Средний P/E по индустрии автопроизводителей умножаем на повышающий коэффициент и у нас получается 16х2 = 32. Соответственно справедливый мультипликатор P/E для Тесла, на мой взгляд равен 32. Однако впереди компанию, как и весь сектор Consumer Cyclical, как и всю мировую экономику, ждут непростые времена. А рынок акций, похоже, перешел в медвежью фазу. Поэтому наращивать прибыль такими же впечатляющими темпами будет сложно, а котировки акций компании могут падать просто вслед за рынком, даже если компания будет благополучно справляться со всеми проблемами. Поэтому P/E = 32 может и справедлив, но с учетом ситуации в экономике стоит заложить маржу безопасности. Размер маржи безопасности каждый определяет самостоятельно, но я бы его оценил в 25%. 32 - 25% = 24. Округлим до 25. 🔸Да сколько же должна стоить Тесла в долларах? Хватит про этот P/E-дец рассказывать. Ок, считаем сколько должны стоить акции Тесла в долларах при P/E = 25. Берем прибыль за год равную 7,40$ и умножаем на 25, получается 185$. Вот столько, на мой взгляд, должны стоить акции Тесла, чтобы их можно было покупать с уверенностью, что это разумная покупка, без лишнего риска. Более рисковые ребята могут ориентироваться на форвардный P/E. Форвардный P/E вместо фактической прибыли включает в себя прогнозы аналитиков по прибыли. Аналитики прогнозируют, что через год прибыль Теслы составит 15,9$ на акцию. Чересчур оптимистично, на мой взгляд, но им виднее. Тогда мы умножаем 15,9 на 25 и получается 397$. Напомню, что сейчас цена акций Тесла 734$. Т.е. в любом случае им стоит снизиться почти в два раза, прежде чем можно будет говорить о разумных покупках. Продолжение не в Пульсе.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
37
Нравится
Ваш комментарий...
27 комментариев
12 мая 2022 в 10:32
Мне кажется, тесла всегда будет пузырится, потому что в нее верят. Но стоит ей хоть раз не оправдать ожиданий ...
2
12 мая 2022 в 10:33
Инвестор с п/е не получит нихрена ибо дивидендов тэсла не платит. Так что разницы пе 20 и 100 никакой)))). И вообще этот показатель от лукавого. Боььшинство компаний вообще отрицательные и там акции растут, инвесторов радуют, какое-то время))).
2
12 мая 2022 в 10:35
@DmitriyNazimov , пожалуй приобрету, если начнут дивиденды платить. Прочие автоконцерны ведь платят, хотя бы небольшие. Иначе и держать с такими скачущими котировками эти акции - смысла нет. Индусы за 500$ аналогичную машину собрали, если массово делать начнут - тесле из США или Германии быстро станет совсем невесело...
3
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
12 мая 2022 в 10:48
Расчёт слабый. Могли бы хотябы PEG использовать.
1
12 мая 2022 в 11:14
Эти "расчёты" похожи на разглядывание траектории чаинок, сори дядь.
12 мая 2022 в 11:40
А я говорил, что цена 50-80$. Но вложилось много КИТОВ. Что в Биток, что в Тесслу....
12 мая 2022 в 11:41
@Dmitriy_8791 что за машина за 500$?электрокар?
12 мая 2022 в 11:43
180никогда не будет-только если после Сплита.И 360не будет.На 670 начну покупать.Вячеслав Голик,как то обронился,что ниже 670$Тесла не упадет.А я ему верю!
3
12 мая 2022 в 11:56
Нечее не понятно, но оч интересно.
1
12 мая 2022 в 12:36
Я жду по 1150😀😀😀
6
12 мая 2022 в 12:48
@dni 628 была
12 мая 2022 в 13:18
И тут лось обосрался !
12 мая 2022 в 14:16
Я так по 320 ждала в ковид, и не дождалась) До 380 дошла тогда, а я пожадничала, не стала покупать.
12 мая 2022 в 14:25
@pisawtf , да. Кузов из фанеры, в Индии тепло, замёрзнуть не удастся.
12 мая 2022 в 14:45
3000$ чекайте!
12 мая 2022 в 14:45
@Dmitriy_8791 бро ну где фанера и где тесла)) для меня - мечта, которую хотел бы приобрести в будущем, когда уже лет через 5 зарядки не будут такой редкостью
12 мая 2022 в 15:08
@pisawtf , это не о России. В Москве катается 200 штук - Яндекс-такси. Но для Москвы 200 машин - даже не капля в море...
12 мая 2022 в 15:11
@Dmitriy_8791 создать инфраструктуру - все будет, поверь. Да, эта история на любителя, проще приус с японии привезти с расходом 3-4.5л гибрид. Но когда-нибудь придется перейти на альтернативные источники, здравый смысл возьмет верх и надеюсь мы из бензоколонки за это время превратимся в развитую страну
1
12 мая 2022 в 15:19
@pisawtf , долго ждать придётся, однако. Раньше итоги прихватизации отменят - вот в такой вариант развития событий верится с трудом...
1
12 мая 2022 в 16:22
@pisawtf ахах, где альтернативные источники, и где здравый смысл. 🤣 Вообще-то Европа начала перекат в альтерщивщину много лет назад именно для того, чтобы заранее отвязаться от бензоколонок. Немножко не успели. А вот России это зачем?
12 мая 2022 в 17:14
@Loseinikov затем, что ресурсы имеют свойство истощаться, очевидно же
12 мая 2022 в 17:16
@pisawtf а, ну если очевидно, то круто че. Я думал, надёжнее полагаться на объективные современные сведения, а не на устаревшие страхи 70-х.
12 мая 2022 в 17:17
@Loseinikov в 2030 потрещим, если жив будешь
12 мая 2022 в 17:39
@pisawtf сам тоже пожалуйста постарайся доживи. 🤣
13 мая 2022 в 7:50
Где смотреть p/e для списка sp500?
23 мая 2022 в 13:19
@Trish в ковид в 2020 она и по 250 была
23 мая 2022 в 14:31
@Dark9999 не была) у меня уведомление на 320 стояло, она туда так и не дошла.