Формирование валютной позиции: средне- и долгосрочная перспектива. С сентября по ноябрь 2023 года курс доллара США ( USDRUB ) и валюты Китая ( CNYRUB ) снизился в рублях примерно на 13%. Это прилично. Не пора ли присмотреться к формированию длинных позиций, и, если да, то через какие инструменты? Предлагаю обсудить… •Почему падает курс доллара и юаня? Основные причины, думаю, известны. На всякий случай напомню - это риторика со стороны властей против высокого курса иностранных валют, “заградительная” ставка ЦБ в 15%, указ об обязательной продажи выручки экспортеров за рубли. Очевидно, что системные меры по сдерживанию роста курса валют требуют значительных ресурсов и в долгосрочной перспективе могут создать проблемы с налоговыми поступлениями в бюджет. Не айс. •Где остановится коррекция валют? Исходя из прогнозов ЦБ, равновесный курс хотят видеть где то в районе 90 плюс минус 10%. В среднесрочной перспективе этот диапазон цен устроит всех крупных участников рынка: ЦБ, экспортеров, импортёров и биржевых спекулянтов. В настоящее время доллар и юань сохраняют потенциал снижения до 85 р/шт и 12 р/шт, соответственно. Вероятность дальнейшей коррекции не исключена, но, вероятно, меньшими чем в сентябре-ноябре темпами. •Когда валюта нащупает дно? Точно никто не знает. Мое мнение, что ближе к февралю 2024. Почему? Во-первых, ЦБ ещё борется с двузначной инфляцией и планирует держать высокую ставку до лета 2024. Во-вторых, указ о продаже выручки экспортеров действует до весны 2024. В третьих, нехорошо до марта 2024 волновать основную массу избирателей президента РФ сильным ростом валют. •Так покупать или не покупать валюту? Исходя из инвестиционных целей, мне пока комфортнее держать рублёвый кэш в LQDT и флоатерах под безрисковые 15%. К тому же, не исключено ещё одно повышение ставки ЦБ до 16%+. С другой стороны, упускать 13%-ую коррекцию по валюте тоже неумно. Позиция в цифровых долларах у меня уже сформирована вне российской инфраструктуры. А вот юаня недостаток. Поэтому в налоговые периоды я буду лесенкой докупать вечные фьючерсы на дружественную валюту. При более сильной коррекции буду увеличивать объемы покупок и, параллельно, набирать вечники на квазивалюту (золото). За зиму-весну планирую довести лонговую позицию юань/золото до 30% от депо. Дальше посмотрим… А как действуете вы? Поделитесь своим мнением 😁 Ну, и конечно всем удачи и профита 🙌 #долар #юань #золото

Риски инвестиций и способы их минимизации Любая инвестиционная деятельность сопровождается рисками. Их можно разделить на две группы - системные и несистемные I) Несистемные риски присущи любой ценной бумаге. К ним относятся: •Финансовый риск - это риск потерь из-за снижения рыночной цены приобретенной бумаги в ходе определенных действий эмитента. Например, при допэмиссии акций их цена уменьшается. Аналогичный эффект наблюдается и в облигациях при росте капитальных затрат или необеспеченного долга компании; •Снижение ликвидности. При потере интереса к бумаге, в стакане длительное время может наблюдаться широкий спред между заявками на покупку и продажу бумаги. В итоге у инвестора могут возникнуть проблемы с быстрой реализацией хоть сколько значимых объемов купленных бумаг по близкой к рыночной цене. •Риск дефолта. В случае отсутствия на балансе ликвидных средств эмитент может не выполнить в срок свои обязательства. Так, может быть прекращена выплата купонов держателям облигаций. Или может произойти отмена выплат по рекомендованным за год дивидендам. 👉 Для минимизации несистемных рисков используется метод диверсификации, который подразумевает формирование портфеля из большого числа ликвидных инструментов разных эмитентов. Ещё одним вариантом ограничения потерь могут быть стоп-приказы. Однако, стоит иметь ввиду, что при шорт-сквизах они могут просто не сработать. II) Работая на рынке РФ, вы изначально подвергаетесь системному риску, уровень которого можно считать неснижаемым (по крайней мере, путем диверсификации). Что это за риски? •Инфляционный риск - это риск потерь из за обесценивания доходов от операций с ценными бумагами. В среднем потребительская инфляция в РФ составляет 6-10% в год, поэтому ваш инвестиционный доход должен быть всегда выше этих значений; •Процентный риск - это риск потерь из-за негативных изменений процентных ставок. Особенно актуален для владельцев длинных рублевых ОФЗ-ПД и корпоративных бондов, цены на которые находятся в обратной зависимости от ставки ЦБ; •Валютный риск - это риск потерь вследствие неблагоприятных изменений валютных курсов. Этот риск сопутствует всем инвестициям в ценные бумаги, номинированные не в рублях, в том числе и в замещающие облигации; •Отраслевой риск - это риск потерь связанный с функционированием определенной отрасли. Например, в период ковида спрос на авиабилеты резко сократился, что привело к падению котировок акций Аэрофлота более чем на 50%. •Политический риск - это риск потерь из-за результатов внешней и внутренней политики страны. Он может выражаться в неправомерных действиях в отношении имущества инвестора и охраняемых законом прав инвестора со стороны третьих лиц, включая эмитента, регистратора или депозитария. Думаю, что все держатели иностранных активов, купленных через СПб биржу или внебиржевой рынок хорошо это прочувствовали. Резюме. Для минимизации несистемных рисков хорошо работает метод диверсификации портфеля. Системные риски практически не поддаются контролю со стороны инвестора. Вы должны их просто принять и не тратить на них свои нервы. Всем удачи и профита 🙌 #риск #системный #несистемный

Напоминалка - Экономим на налогах в декабре 2023 Введение Не за горами Новый год, а значит наступает время подарков, веселья и… налога с инвестиционного дохода 🥴 •Что за налог? Представим, что в течение 2023 г Вы совершали сделки купли и продажи. Доход от сделок составил 100000 р. За вычетом издержек, Вы обязаны заплатить в ФНС налог с этой суммы (13%). Несправедливо, досадно, но так устроен мир… Если Вы не выводили деньги со счета, то налог будет удержан автоматически 31 декабря 2023. В общем заплатить все равно придется 😞 Уточнить персональную величину налога можно через службу поддержки ТКС или чат (напишите, Мой налог). При это важно помнить, что налог МОЖНО УМЕНЬШИТЬ без изменения вашей долгосрочной стратегии 😏 Как? Просто. •Фиксируем бумажный убыток В последнюю неделю уходящего года проверьте цены на акции, которые вы отобрали для работы. Если какие-то из них сильно упали в цене, то бумаги можно продать и зафиксировать убыток. Этот убыток уменьшит налог с вашего годового финансового результата. При необходимости, после фиксации убытка Вы можете купить акции обратно по более низкой цене. В результате таких манипуляций Вы уменьшите налог на доход и сохраните необходимый объем позиции. Профит? Профит. •Важно Если вы торгуете на ИИС, фиксировать убыток в конце года не имеет смысла: налоговая база по ИИС рассчитывается в момент вывода денег со счета и в момент расторжения договора. Всем удачи и профита 🙌 #налог #оптимизация #лайфхак