$VALE Бразильская горнодобывающая компания, одна из крупнейших в мире. Занимает ведущее место в мире по добыче железной руды и никеля, основные производственные мощности находятся в Бразилии в штатах Минас-Жерайс и Пара, также работает в Канаде, Мозамбике, Индонезии, Малави и Омане. Основана в 1942 году как государственная компания, приватизирована в 1997 году. Деятельность Основные подразделения компании: железная руда, уголь, цветные металлы, удобрения, прочее. Добыча ведётся по меньшей мере в 6 странах. Помимо рудников, компания владеет рядом объектов инфраструктуры: железными дорогами, портами, электростанциями, торговыми судами и сталелитейными заводами. Железная руда Компания владеет 10 заводами по производству железорудных окатышей в Бразилии и ещё 2 в Омане. Добыча железной руды, производство железорудных окатышей и ферросплавов в 2020 году дали $32,1 млрд или около 80 % выручки компании; основным потребителем является Китай (67 %), Азия в целом — 81 %, Европа — 8 %, Бразилия — 8 %, Ближний Восток — 3 %. Общие запасы руды оцениваются в 14,4 млрд тонн, из них доказанных — 5,13 млрд тонн, объём добычи в 2020 году составил 300 млн тонн железной руды и 700 тысяч тонн марганца. Принадлежащее компании месторождение Каражас является вторым крупнейшим в мире после Хамерсли компании Rio Tinto в Западной Австралии. Полная статья в профиле. Плюсы: 1. Коэффициент PE (3,9x) ниже рынка BR (10,5x). 2. Соотношение долга к собственному капиталу VALE3 сократилось с 80,4% до 49,8% за последние 5 лет. 3. Показатель ROA компании (21.95%) выже чем у сектора в целом (5.47%). 4. Показатель ROE компании (50.91%) выже чем у сектора в целом (18.04%). 5. Прогнозируется увеличение Дивидендов до 12 % в год (в валюте). Минусы: 1. Часто происходят техногенные катастрофы, за это их часто штрафуют. (А так же в них гибнут люди). 2. Нестабильный послужной список дивидендов. 3. Увеличение капитальных затрат за 3 квартал. 4. Чистый долг увеличился до 2,207 млрд долларов США за тот же период, что на 2,945 млрд долларов США выше, чем во 2К21. Риски: 1. Геополитика. 2. Падение спроса в Азии. 3. Отказ от никеля в Батареях. 4. Падения Спроса на Никель. Последние два риска маловероятны. Вывод: Никель. Металл используют при производстве аккумуляторов — никель-кадмиевых, железо-никелевых, никель-цинковых, никель-водородных. Спрос батарейного сектора на никель увеличился более чем на 10% в год. Около 2/3 никеля используется черной металлургией для производства нержавеющей стали. Восстановление промышленного производства в Китае привело к устойчивому росту производства нержавеющей стали с высоким содержанием никеля и росту цены на никелевую руду. Медь. Благодаря способности быстро и без потерь проводить электрический ток, металл в чистом виде используют для изготовления кабелей широкого назначения — сетевых и силовых, аудиокабелей, проводов электропередачи. При производстве сердцевины кабелей применяется только чистая медь, наличие примесей значительно снижает проводниковый эффект. На эти металлы я делаю ставку. Декарбонизация и энергопереход, а также связанная с ними модернизация инфраструктуры, создают значительный дополнительный спрос на эти цветные промышленные металлы. Как видно из деятельности компании, она схожа с Норникелем, только это ее зарубежный аналог. Рынок игнорирует по какой-то причине данные компании ( Одна из этих причин - это кризис и замедление экономики в Китае, посколько рынок сбыта компании в основном - Азия — 81 %), но это не отменяет перспективу этих металлов. Держу и наращиваю долю в данной компании. Цену ниже 14 считаю отличной.