Российский фондовый рынок
⚖️В четверг российские рынки показали неоднозначные результаты. По индексу МосБиржи (-0,3%) рынок двигался поочередно в обоих направлениях и закрылся на 3948. Индекс же РТС подрос незначительно — на 0,18% до 1690. Brent подешевела до августовского минимума, опустившись почти до $66/барр. на фоне сообщений, что Россия предлагает ОПЕК+ увеличить добычу.
🇺🇸Вчера доходности американских гособлигаций практически не поменялись, а доходности российских суверенных евробондов снизились — в среднем на 5 б. п. Доходности ОФЗ прибавили 5–7 б. п. на дальнем участке кривой.
🛢Рынок нефти – ОПЕК+ в январе продолжит наращивать добычу – мы видим растущие риски снижения спроса из-за омикрон-варианта – продажа нефти из резервов происходит на фоне потенциального падения потребления и вувеличения предложения – мы полагаем, давление на цены сохранится, хотя в ближайшее время возможен отскок
💼Мосбиржа – хорошие объемы торгов в ноябре – комиссионный доход продолжает расти, рублевые остатки в начале фазы роста – позитивно
$MOEX
⚙️Северсталь – продает за $200 млн угольные активы – мы оцениваем EBITDA Воркутаугля в 2021 г. на уровне $70–80 млн, EV/EBITDA по сделке — на уровне 2,5–3,0 – это невысокое значение, так как база угольных запасов Воркутаугля ограничена – стоимость сделки составляет только 1,1% от текущей рыночной капитализации Северстали – должно в целом оказаться нейтрально для котировок
$CHMF
💼АФК Система – отчиталась за 3К21 по МСФО – превзошла консенсус-прогнозы по выручке и OIBDA – рост выручки ускорился (+22% г/г), тогда как повышение EBITDA (+4,7% г/г) отражает замедление поквартального роста – позитивно)
⛽️Транснефть – подтверждает планы по дроблению акций в следующем году – капзатраты в 2022 г., как прогнозируется, вырастут до 210 млрд руб., на ~6% г/г, в целом на уровне темпов инфляции – объемы транспортировки нефти должны увеличиться на 2% г/г до 455–458 млн т, а транспортировки нефтепродуктов — остаться неизменными г/г (38 млн т) – позитивно для настроений
☎️МТС – приобрела 25% в компании Monumental Vision, которая на 75% принадлежит бывшему главе Росимущества Д. Пристанскову и совладельцам Каро-Фильм М. Шлихту и П. Хету («Ведомости») – производство сериалов и кино хорошо согласуется с намерениями МТС расширять свое присутствие на отечественном рынке контента – позитивно
$MTSS
📕Яндекс/VK – Сбербанк запускает собственный бизнес по продаже рекламы «Сберселлер» (на базе агентства «Индекс 20») для реализации возможностей в экосистеме банка («Ведомости») – в 2020 г. Сбербанк занимал первое место по рекламе на ТВ – может привести к усилению конкуренции на рекламном рынке (Яндекс, VK, Google используют модель сейлз-хаусов) – негативно
$YNDX
📘VK – страховая компания Согаз приобрела 45%-ное долевое участие в компании МФ Технологии – Согаз на 21,12% принадлежит Газпрому, тогда как МФ Технологии владеет 4,8% капитала VK (и контролирует 57,3% голосов) – Газпромбанк в ноябре выкупил обратно у Сбербанка 36%-ное участие в VK – сбалансированная структура акционеров представляется положительным фактором для стратегического позиционирования VK – позитивно
📘VK – AliExpress Россия (15% в собственности VK) запускает онлайн-аутлет на своем основном веб-ресурсе («Ведомости») – предложит около 10 000 товаров из предыдущих брендовых коллекций – повысит конкурентоспособность компании (премиум-продукцию продают онлайн Ozon и Wildberries), компания сможет воспользоваться растущим спросом на люксовые товары – позитивно
$MAIL
📍На повестке: НЛМК — последний день торгов с дивидендами за 9М21
$NLMK