Мультипликатор Beta
👨🏫💼🛡Собираем и защищаем портфель грамотно
❓Что такое -
мера риска актива, позволяет понять, как актив поведет себя при росте или падении рынка
Если говорить максимально просто - Beta показывает на сколько упадет или вырастет актив, если упадет или вырастет весь рынок
Многие из вас наверняка слышали выражение "бетовая фишка", сходное по смыслу с букмекерским термином "бет" - ставка, но на бирже этим словосочетанием обозначают акцию, которая растет/падает быстрее рынка на его аналогичном движении
❔Где посмотреть -
вкладка Показатели-Торговля, либо в любом доступном информационном источнике
❓Что он измеряет -
способность актива опережать или отставать от доходности рынка. Под доходностью рынка подразумевают доходность главного индекса страны. Для США это S&P500, для России Мосбиржа
🐃⚖🐻Если посмотреть на их графики, то видно, что индексы, преимущественно растут, но есть периоды, когда весь индекс падает
😖Если бы инвестор вложил деньги в индекс МосБиржи в конце 2021 года, то в феврале максимальная просадка составляла ~60%
📈🚦📉Движение индексов и отдельных активов вверх/вниз называется волатильностью. Чем она выше - тем выше потенциал доходности, а вместе с тем и риск. Есть высоковолатильные или высокодоходные активы - это акции. И низковолатильные или защитные активы - это облигации, например
👨💻Для самого рынка Beta принимается за 1. То есть, если рынок за год вырос на 20%, то эти 20% и будут эталоном для сравнения. Если акция рассматриваемой компании выросла на 40% - её Beta будет равна 2. Если акции компании выросли на 10% - Beta будет 0.5. Сравнение происходит за один и тот же временной период. Обычно это календарный год
❔Как с ней работать-
🔸Если Beta больше 1 - акция двигается значительнее рынка. Например, если Beta равна 2, то при росте рынка на 10% акция вырастет на 20%. И при падении рынка на 10% акция упадет на 20%. Есть такой термин - high-beta stock. Это наиболее волатильные акции, которые привлекают спекулянтов, так как на их движении можно хорошо заработать. Долгосрочным инвесторам лучше избегать акций с излишне высокой Beta
$FIVE 4.38 и
$TCSG 1.95
🔸Если Beta равна 1 или около того - волатильность рынка и ценной бумаги находится примерно на одном уровне. И если рынок будет расти на 10%, то акция тоже вырастет примерно на 10%. Консервативному инвестору, желающему зарабатывать примерно на уровне рынка, следует отбирать акции именно с такой Beta
$SBER 1.05 и
$LKOH 1.04
🔸Если Beta меньше 1, но больше 0 - акция менее волатильна, чем рынок. Например, при Beta в 0,5 при росте рынка на 20% акция подорожает только на 10%. С другой стороны, если рынок упадет на 20%, то акция потеряет в цене только 10%. Включая такие акции в портфель, Вы ограничиваете потенциальную доходность, но одновременно снижаете риски
$SIBN 0.58
🔸Если Beta меньше 0 - акция движется в противофазе рынку. Например, акции золотодобывающих компаний традиционно растут, когда рынок падает, так как золото считается защитным активом и инвесторы перекладываются в него при непонятных ситуациях. С помощью акций с отрицательной Beta можно захеджировать свои риски (рассматривал это в предыдущих постах). При росте рынка такие акции будут падать, но при падении – напротив, вырастут
$PIKK -0.08
💼Теперь можно посчитать Beta всего портфеля - умножаем Beta каждого актива на его вес в портфеле в % (принимая весь объем портфеля за 1), и складываем все полученные цифры
📊Если Beta портфеля больше единицы, то портфель будет более доходным, но в кризис будет проваливаться сильнее. Если бета меньше 1, то инвестор будет недополучать доход, но его портфель в кризис будет вести себя устойчивее
🛡Для консервативных инвесторов оптимальным показателем будет являться 0.75-1
⏏️Заходи в профиль и подписывайся, чтобы не пропустить актуальную информацию. Больше полезного на Канале - разбор фундаментальных основ для новичков, авторский блог и живое общение с инвесторами
#прояви_себя_в_пульсе