Продолжаем мини обзоры российских компаний (по вашим заявками, так сказать). Сегодня $AQUA . ПАО «Русская Аквакультура» является управляющей Компанией группы, лидирующей в сегменте производства атлантического лосося и форели в России. Ключевые направления деятельности группы под управлением Компании включают: • товарное выращивание атлантического лосося и морской форели в акватории Баренцева моря в Мурманской области; • товарное выращивание форели в озерах Республики Карелия. По отчету за 9 месяцев 2020года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года: • увеличились финансовые вложения (на 23%) • увеличилась дебиторская задолженность (на 11%) • появилась нераспределенная прибыль (был непокрытый убыток) • сократилась кредиторская задолженность (на 25%) • увеличилась выручка (на 4%), однако возросла и себестоимость (почти в 2 раза), валовая прибыль сократилась (на 8%) • выросли управленческие расходы (на 54%) • появились доходы от участия в других организациях (порядка 2,8 млрд руб) • сократились прочие расходы (на 66%) • чистая прибыль составила порядка 2,8 млрд руб. По показателям: • P/E 11,24 – акции недооценены • EPS за последние годы скакал от -8 до 37 • Рост выручки за 5 лет более 42% • Рентабельность неплохая (по разным показателям от 14 до 23%) • Задолженность маленькая (debt/equity менее 52%) + задолженность в динамике уменьшается • Прибыль от выручки в среднем 20% - хорошо • Волатильность невысокая ( Beta 0,73), риск ниже рыночного. • Дивиденды маленькие (2%). Однако хорошо, что они появились (в 2020 году). При оценке компании «Русская Аквакультура» , так же стоит учитывать некоторые факторы: • 100% малька компания закупает в Норвегии (хотя руководство планирует в скором времени изменить данную ситуацию!) • Компания сильно зависит от импорта (тот же малек, корм, оборудование), соответственно не последнюю роль играет курс валюты. • Случается так называемая «переоценка биологических активов», то есть на дату отчета рыба не доросла до «готового товара» скажем так. Сюда же можно отнести зависимость от погодных условий (холодное лето -> рыба не выросла) • Довольно большая конкуренция с импортной рыбой. Нередкая история, когда отечественная рыба стоит дороже импортной. Что думаете по акциям $AQUA? Держите ли в портфеле? Планируете приобретать? #разбор