⚡️ Кратко о ситуации на рынках 🇺🇸 Из ближайших важных событий - решение ФРС по ставке 1 мая 2024 года. Сейчас уже рынок закладывает 1 снижение ставки в 2024м году, против 6 снижений, которые ожидались еще пару месяцев назад. Даже после того, как вышли слабые данные по росту ВВП США в 1кв2024 (рост на 1,6% против ожиданий в 2,5%), не жду каких-то существенных изменений в политике ФРС в сторон смягчения. QE или сильное снижение ставок будут разгонять инфляцию, а сильно обесценивать бакс Штатам нельзя + высокие ставки нужны для того, чтобы в текущих условиях находить новых покупателей госбондов. Этот фактор намного более важный, чем рост экономики или капитализация хайповых компаний на фондовом рынке. 👆 Как я уже писал ранее, в США сейчас уникальная ситуация. Если посмотреть на историю с момента окончания Второй мировой, то всё это время корпорации США захватывали международные рынки, параллельно с этим расширялась и сфера влияния самих Штатов. Это существенно стимулировало рост экономики + в конце 90-х появилась целая отрасль ИТ-компаний, в которая, в конечном итоге, затягивает большую часть денежных потоков в США. ❗️Сейчас денежная масса не увеличивается, баланс ФРС сокращается, прорывных отраслей нет, сферу влияния тоже особо уже некуда расширять, риски деглобализации - высокие. При этом, рынок дорогой по всем мультипликаторам, существенно дороже, чем исторически. Более того, очень многие компании, которые торгуются дешево по P/E имеют большую долговую нагрузку и в условиях высоких ставок покажут сильное падение прибыли в ближайшем будущем. На американском рынке жду много интересных событий в ближайшее время. Вполне возможно, что проблема госдолга будет решаться повышением налогов, которые сейчас на исторически низких значениях. 🇷🇺 На российском рынке продолжается медленный рост, который происходит во многом за счет инфляции. Как по мне, в текущей ситуации проще держать ОФЗ с хорошей доходностью, чем брать повышенные риски. На рынке РФ у меня размещено около 1/3 публичного портфеля, основные активы в валюте и иностранных акциях. Скорее всего, ставку начнут снижать в ближайшие полгода, но она будет высокой до тех пор, пор пока не завершится СВО. 💨 инвестиции

Итоговый вывод Транснефти Транснефть неплохо закончила 2023 год, отразив рост прибыли/выручки на фоне удлинения маршрутов и индексации тарифов. Но когда выйдем из боковика? Расти пока не на чем. Рынок продолжит оценивать Транснефть дешевле игроков из сектора, тк тут нет перспектив для кратного роста фин. показателей. Единственным среднесрочным драйвером остается анонс дивидендов и в случае рекомендации >консенсуса начнется переоценка. Транснефть – хороший кандидат в долгосрочный дивидендный портфель. Это бизнес, не зависящий от цен на нефть и курса, который будет расти за счет индексации тарифов (~уровень инфляции). Прибыль будет идти не развитие, а в дивиденды. За 10 лет бумага показала около 180% полной доходности (с учетом дивидендов) или 10,845% в год. Последний отчет: 20 марта 2024 Итоговый анализ: Акции недооценены на 8,52%. Итоговая справедливая цена: 1734₽ Рыночная цена: 1598₽ 💨 ЧтоЗаОбзор

Производство тихих вин в России в 1кв 2024г выросло на 25,8% г/г - до 7,1 млн дал, игристых вин - на 42,7%, до 3,2 млн дал — Минсельхоз