ГАЗПРОМ (#GAZP): ДОСТОЯНИЕ ЦЕНОЙ В 1.5 $ ⁉️ 🚩 Эта неделя не задалась с самого первого дня, когда Правительство РФ «приказало» Газпрому отказаться от дивидендов ⬇️ 🔵Что мы знаем о компании Газпром? - ⛽️ #GAZP — крупнейший поставщик трубопроводного газа на территории Европы и Азии - Владеет долями в компаниях: Газпромнефть, Газпромбанк, Газпром энергохолдинг, Новатэк и проектом Сахалин-2 (производство СПГ) - 50% газа продаёт на внутреннем рынке, остальное идёт на экспорт - Благодаря 96% доли в Газпромнефти является ТОП-3 добытчиком нефти в России 🛢 🔵Что с финансовым положением? - Последствия остановки «Северных потоков» и изъятия всей зарубежной инфраструктуры привели к начислению обесценения нефинансового имущества и снижению прибыльности бизнеса в 2 раза - Однако, без учёта начисленного обесценения, газовый гигант всё ещё зарабатывает чуть менее триллиона ₽ чистой прибыли в год (возможно поэтому для невыплаты дивидендов и потребовалась директива) - А по данным I квартала 2024 года по РСБУ наблюдается даже рост выручки по отношению к 2023 году 🔵Планы на будущее: ⬆️ - В будущем ожидается постоянна индексация тарифов (только в июле 2024 г. тарифы на газ на внутреннем рынке индексируются на 11.2%) - Газпром не ожидает падения поставок ниже уровня 2021 года за счёт роста поставок СПГ - При реализации Силы Сибири 2 рассчитывать на будущие дивиденды не приходится 🔵Риски: ⬇️ - До сих пор функционирует транзитная труба через Украину, вероятность остановки которой не равна 0% - В случае полного эмбарго на трубный газ по этому потоку, последствия могут стоить компании ~520 млрд ₽ - Долговая нагрузка выше среднего Чистый Долг / EBITDA ~3.6 🔵Оценка по акции: - С выпуска директивы акции упали на 15.5 ₽ (-10%) - С публикации убыточной отчётности акции потеряли 31.5 ₽ (-19%) - Может ли быть ещё хуже? Время покажет, но пессимизм привёл акции ниже мобилизационного уровня Для меня газпром все еще не интересен, а в портфеле автоследования уж лучше месть Роснефть, Сургут и Лукойл. Ставьте 👍 , если понравился разбор 📈 #ranks #gazp GAZP NVTK TRNFP SNGSP SNGS LKOH Ranks - Лучшие акции РФ

BOEING - ЧТО С ЛИЦОМ ⁉️ 🚩 Аналитики со всего мира пересматривают оценки акций компании после череды происшествий с новыми самолётами и слухов об «устранении» главных критиков Boeing ☠️ 🔵Что мы знаем о компании Boeing? - ✈️ #BA — один из двух гигантов мировой авиаиндустрии - Выручка: 28% — гражданские самолёты, 42% — ВПК и космос, 30% — сервисные услуги - Компания перешла на глобальный производственный аутсорсинг (в США только сборка) - С 2013 по 2022 гг. произошло 32 фатальные катастрофы - За тот же период случилось ещё 167 аварии с серьёзным уроном - Boeing провалил 33 из 89 проверок качества со стороны Федерального управления гражданской авиации (FAA) 🔵Что с финансовым положением? - Впервые с 1997 года компания получила убыток в 2019 году и с тех пор ни одного года она не была прибыльной - Долговая нагрузка громадная — почти 18 Net Debt / EBITDA (2023) - В 3 из 5 последних лет у компании отрицательная EBITDA - Акционерный капитал глубоко в отрицательной зоне 🔵Планы на будущее: ⬆️ - В портфеле заказов компании значится 5.6 тысяч гражданских самолётов общей суммой $ 448 млрд, контракты по ВПК и космосу на $ 61 млрд и контракты на сервисные услуги ещё на $ 20 млрд - Boeing ожидает роста заказов по направлению ВПК/космос в 2024 году 🔵Риски: ⬇️ - Рычаг доступного долгового финансирования ограничен $ 10 млрд, случись что, возможна и допэмиссия - (FAA) начинает новые расследования, в том числе касающиеся качества производства «дримлайнера» 787 - Крупные контракты с китайскими заказчиками могут сорваться, даже по консервативным прогнозам Выручка снизится на 8% - В отставку уходит Президент и CEO Дэйв Кэлхун (до конца 2024 года), меняется и председатель правления 🔵Оценка: - Текущая оценка Ranks — 23% из 100% с потенциалом падения в 25% - Пристальное внимание общественности игнорировать опасно - Этот трэш-сток запросто впадёт в пике на коррекции рынка США 🤬 Ставьте 👍 , если понравился разбор 📈 #ranks #lockheed #general_dynamics #sp500 SPY

ЮЖУРАЛЗОЛОТО (ЮГК): САМОРОДКАМИ НЕ РОЖДАЮТСЯ ⁉️ 🚩 Одна из самых быстрорастущих бумаг с момента IPO выросла на 71%, а за последний месяц, напротив, скорректировалась на 3% 🟡Ключевые инсайты по компании: - ⛏ #ugld — ТОП-4 по добыче и ТОП-2 по ресурсам в России - Выручка: 99% — золото, 1% — серебро - Ресурсная база = 40.7 млн тр. унций (хватит на 30 лет) 🟡Историческая эффективность: 🚀 - За 5 лет Выручка выросла на 64%, а EBITDA на 80% - Чистая прибыль, очищенная от эффекта курсовых разниц, выросла на 54% за 5 лет - По итогам 2023 г. EBITDA выросла быстрее прогнозов аналитиков, её доля в Выручке выросла с 44% до 46% - Пик капзатрат пройден (однако свободный денежный поток всё ещё отрицательный) 🟡Планы на будущее: ⬆️ - В 2024 г. ожидается более 20% роста производства, а к 2026 г. уже 60% к текущему - Стратегическая цель — стать к 2026 г. ТОП-3 производителем (15 месторождений в разработке) - В апреле пошло первое золото с новых проектов на месторождении «Высокое» (2 из 3 ключевых инвестпроектов реализованы) - В планах рост EBITDA по 20% в год до 2028 г. 🟡Риски: ⬇️ - Чистый Долг / EBITDA снизился до ~2.03 (целевой уровень ниже 0.8) - До 15% себестоимости в валюте, что отражается в курсовых разницах - В 2023 г. снижена доля валютного долга до 55% с 92% в 2022 г. - В 2022 г. и 6 мес. 2023 г. был Чистый Убыток (списали долю в Петропавловске + курсовые разницы) - Денежная себестоимость 1 унции = $988 (в 2 раза выше, чем у Полюса) - Могут провести SPО, но не ждём его в 2024 г. 🟡Оценка: - Всё ещё считаю лучшей бумагой в секторе прямо сейчас, несмотря на бурный рост 🔥 - Коррекция после новостей о технической допке выглядит чрезмерной - Дивдоходность 23 года будет около 3% — но в 24 году может быть гораздо выше - Всё ещё можно докупать и держать до 5% в портфеле (ранее считал, что стоит участвовать в IPO) Давно бы взяли бы бумагу, если бы Тинькофф давал доступ к ней на автоследовании. Ставьте 👍 , если понравился разбор 📈 #ranks #югк UGLD PLZL SELG Ranks - Лучшие акции РФ