Майкл Ковел БИРЖЕВАЯ ТОРГОВЛЯ ПО ТРЕНДАМ Предыстория следующая. В середине 2010 года впервые наткнулся на эту книгу. То было время неопределенности. С одной стороны, великолепно заработал, торгуя импульсы, в 2009. Это дало возможность распродать остатки загибающегося бизнеса и полностью сосредоточиться на биржевых спекуляциях. С другой стороны, постоянно задавал себе вопросы: «А не случайность ли это?» или «Работает ли этот подход в долгосроке?» Оказывается, целая индустрия работает, используя тот же принцип, к которому сам пришел интуитивно. Методом проб и ошибок. Это было как глоток свежего воздуха. И, возможно, именно это помогло верить в тренд и продолжать его торговать в непростой период, каким был 2011-2013гг. Книга Майкла Ковела – великолепный сборник, вводящий в мир интересного биржевого подхода, который никогда не сломается. Trend Following. При этом Following – важнейшая часть парадигмы. Работа вторым номером. Сначала движение цены, затем действия трейдера в ответ на нее. Эта работа полна историй успеха преуспевающих трендовиков. Но преподносится сдержанно. С упором на принципы и анализ результатов практиков. Читал три раза. И каждый раз умудрялся находить что-то новое и интересное, освежать ушедшую на периферию информацию. В книге описываются не только базовые принципы построения трендовой торговой системы. Особый акцент на человеческий фактор. На принципы принятия решений при торговле этого психологически непростого метода. Средние длительности погружений в просадку. Средние длительности выхода из нее. Философия принятия убытков. Расширение рамок: длительные горизонты, портфели систем, диверсификация по рынкам. Принятие волатильности как расплата за высокие доходности. В общем, великолепная книга. Несложный спекулятивный подход, как минимум способный дополнить традиционный портфель любого инвестора. В завершении десяток интересных цитат: • «Торгующие по тренду сосредоточены на текущем моменте. Они знают, что бесполезно пытаться отследить начало тренда.» • • «Торгующие по тренду покупают по высокой цене и продают по низкой. Это нелогично с точки зрения большинства людей.» • • «Умение использовать в торговле свою систему, а не свою психологию, означает отделение вашей личности от трейдинга.» • • «Настоящий секрет успеха Кэйта Кэмпбелла, как и других выдающихся трейдеров, торгующих по тренду, - это его самодисциплина, позволяющая ему строго придерживаться своих правил даже в тяжелейшие времена.» • • «Джерри Паркер о своей торговой системе, основанной на следовании тренду: «Это идет в разрез с тем, чего хотят клиенты: модных идей, масштабных исследований, интуитивного подхода, позволяющего узнать заранее, что произойдет, например усилить позицию на фондовом рынке прежде, чем будет снижена процентная ставка». • • «Паркер снижает значение интеллекта: Успех использования стратегии следования тренду в гораздо большей степени обусловлен самодисциплиной, нежели академическими достижениями как таковыми.» • • «Торгующие по тренду не только неустанно повторяют своим клиентам, чтобы те вкладывали деньги в их фонды в период снижения величины капитала, но и сами также вкладывают в свои фонды собственные средства в эти периоды.» • «В кабинете Пола Тюдора Джонса… на стене за его спиной висит знаменитая картинка. Это вырванный из блокнота лист бумаги, на котором черным маркером написана простая фраза: «НЕУДАЧНИКИ УСРЕДНЯЮТ УБЫТКИ».» • • «… комментарий из письма торгующего по тренду Салема Абрахама к своим инвесторам: «Наши исследования позволяют нам выбрать торги, шансы в которых складываются в нашу пользу. Однако требуется время, чтобы доказать, что шансы действительно благоприятны для нас. Статистика, приведенная ниже, это подтверждает:2 • • Доля прибыльных дней в нашей торговле: 54%. • • Доля прибыльных месяцев в нашей торговле: 56%. • • Доля прибыльных 3-месячных периодов в нашей торговле: 64%. • • Доля прибыльных полугодий в нашей торговле: 77%. • • Доля прибыльных лет в нашей торговле: 92%. • • Доля прибыльных 2-летних периодов в нашей торговле: 100%.»