Секторы в фокусе BofA при угрозе стагфляции 💡 Bank of America предупреждает, что сценарий стагфляции приведет к падению акций, и советует продолжать покупать акции нефтегазовых компаний. Вероятность наступления стагфляции, замедления роста и растущие цены - делают акции энергетических компаний наиболее привлекательными для инвестиций, по мнению банка. Стагфляция и повышение ставок По мнению аналитиков BofA, стагфляция, которая в последний раз наблюдалась в США в конце 1970-х и начале 1980-х годов, порождает наихудший сценарий, при котором S&P 500 упадет до 3200. Такой исход может произойти наряду с продолжающимися усилиями ФРС остановить инфляцию путем повышения процентных ставок, что, в свою очередь, приведет к снижению потенциала корпоративных доходов. Перспективные секторы Последние месяцы в фокусе аналитикиов BofA - нефтегазовый сектор и сектор материалов. Инфляция цен на сырьевые товары помогла обоим секторам, но риск со стороны Китая, сильный доллар и рецессия оказывают давление на компании сектора материалов. Однако аналитики сохраняют оптимистичный взгляд на сектор энергетики, который выигрывает от низкого предложения в США, роста спроса и специальной операции. В апреле потребительские цены выросли на 8.3% г/г, а цены производителей - на 11%. Секторы, связанные с сырьевыми товарами, как правило, демонстрируют неплохие результаты во времена растущей инфляции, поскольку более дешевая американская валюта делает активы, номинированные в долларах, более привлекательными. Единственный растущий сектор S&P С точки зрения инвестирования, нефтегазовый - единственный положительный сектор S&P 500 в 2022 году, который вырос более чем на 45% благодаря стремительному росту цен и ожиданиям устойчивой инфляции в течение следующих нескольких лет. Специальная операция в Украине также сыграла роль в поддержании роста цен на нефть и газ. По мнению экспертов, инвесторы должны быть начеку, поскольку риски рецессии становятся все выше, а реальные ставки не растут, в то время как опасения по поводу роста усиливаются.