🤔 Жизнь по плану Пару дней назад обедал со своим коллегой и другом и он спросил: «Саш, а как получается, что у тебя всегда все распланировано?» Мы говорили скорее про жизнь, но все равно во многом разговор шел о некой личной философии и отношении к деньгам. 🏫 У меня действительно жизнь на годы вперед была распланирована: когда я был ребенком, родители нанимали мне репетиторов, перевели в хорошую государственную школу с английским языком, затем я поступил на языковые курсы при МГИМО, чтобы попасть в университет. И для меня было нормой: хочешь добиться чего-то большого - распланируй и двигайся в нужном тебе направлении. 💍 Первой моей личной глобальной целью была свадьба. Мы с Викой знаем друг друга с детства, но встречаться начали в 15 лет. Спустя год я понял, что это мой человек, и действительно решил копить на свадьбу. Я пошёл работать продавцом в МТС в Европейском; взял конверт и прям начал откладывать туда свою скромную зарплату. Спустя несколько месяцев я уволился и начал подрабатывать, преподавая английский школьникам, а деньги решил положить на депозит. Получалось что-то около 20-25 тысяч в месяц 📈За год до свадьбы у меня уже была значительная часть необходимой суммы, и я узнал про инвестиции. Тогда рынок жестко корректировался и я пустил все свои накопления на покупку надежных бумаг типа Apple, Lockheed Martin, McDonald’s. Особых знаний и опыта у меня не было, но я постоянно докидывал туда деньги, читал книги, изучал новую для себя сферу. К счастью, рынок отрос, и мне удалось заработать. Хотя во многом это было, наверное, везением 👰‍♀️ В апреле 2019 года, когда нам с Викой было 22 года, я арендовал ледовый дворец «Мегаспорт» целиком: именно там у нас было первое свидание за семь лет до этого, - и сделал предложение. Свадьбу играли в Красной поляне, а на медовый месяц на часть подаренных денег (наши все ушли на свадьбу) отправились на Мальдивы, как давно мечтали. 🏠 Но свадьба прошла, впереди были новые цели: хотя у наших родителей есть квартиры в Москве, мы хотели жить самостоятельно, жить на западе города в хорошем районе и доме. Я тогда зарабатывал 52 тысячи рублей и почти всю зарплату отдавал на аренду квартиры. Тогда и появилась идея вести блог, я искал дополнительные источники дохода, думал о развитии карьеры. 🎯 Прошло еще три года. Сейчас из целей - рождение ребёнка и обеспечение его всем необходимым (пока лишь планы) и покупка трехкомнатной квартиры в ЖК бизнес-класса на западе Москвы. Через пару лет надо еще обновить машину. Краткосрочные цели - на Новый год на месяц хотим уехать в Таиланд и попутешествовать по соседним странам. ☝️ На своем опыте я убедился в том, что планирование работает. Правильно сформулированная цель, разбивка ее на небольшие решаемые задачи, дисциплина и время - вот и все, что нужно, чтобы достичь задуманного. Да, могут мешать внешние условия; да, кому-то везет больше или меньше, отличаются точки старта. Но в конечном итоге все упирается именно в мотивацию и дисциплину. Сколько богатеев разбазаривали свое состояние и сколько примеров людей, которые сделали себя сами. 😉 Ну, вы узнали меня получше, но пост уже получился довольно большим. Скоро напишу про отношение к деньгам - свое и клиентов. Думаю, будет интересно

💪 Х5 в порядке: как дела у крупнейшего ритейлера в стране? Недавно разбирали с вами операционные результаты Х5 за прошлый год, а сегодня компания опубликовала аудированную финансовую отчётность, которая меня как акционера порадовала. Давайте вместе посмотрим под капот 📈 Выручка растет быстрее инфляции Выручка за год выросла на 18,2%, что более, чем в полтора раза превышает инфляцию. Это хороший сигнал: значит, FIVE растет органически и эффективно развивает бизнес - и это в условиях очень непростой экономической и политической обстановки. На 46,6% подскочила выручка цифровых бизнесов, которые, однако, в общей структуре занимают лишь (пока?) скромные 2,7%. 📊 Прибыль стабильна Рентабельность по EBITDA (до МСФО 16) практически не изменилась и составила 7,2%. Этот показатель фактически остаётся стабильным: менеджменту в прошлом году удалось и роста бизнеса добиться, и удержать расходы под контролем вопреки всем негативным внешним факторам. 🐦 Чижик-Чижик Х5 не питает иллюзий по поводу платёжеспособности населения нашей страны и потому делает ставку на развитие Пятерочек и нового формата «жестких» дискаунтеров - Чижик, которые частично конкурируют с FIXP и даже с MGNT Чижиков за прошлый год стало на несколько сотен больше, открылись 6 распределительных центров. Они сгенерировали выручку в 36 млрд рублей, что в 12 раз больше, чем годом ранее. При этом компания продолжает закрывать «Карусели» и отходить от формата гипермаркетов, которые куда менее эффективны и менее популярны, чем «Чижики» и Пятерочки. 🗺️ Освоение новых регионов Х5 агрессивно осваивает Сибирь: в прошлом году она приобрела сети Слата и Красный Яр (595 магазинов) и начинает осваивать Дальний Восток. Радует, что Х5 не продолжает лепить Пятерочки в 10 метрах друг от друга, а расширяет свою географию, причем очень быстро. ⚠️ На что обратить внимание ⁃ Чистая прибыль у компании выросла на 7,7%, что почти вдвое ниже инфляции. Во многом это объясняется большей налоговой нагрузкой. Свою лепту внесла повышенная волатильность курса рубля ⁃ Долговая нагрузка (Net Debt) на уровне 2,58х EBITDA (по МСФО 16) при нормальном уровне не выше 3х. Здесь есть положительная динамика: компания снизила долговую нагрузку с 3,16х ⁃ До сих пор нет информации о дивидендах и перерегистрации компании в России. Думаю, это вопрос нескольких месяцев, и скоро конкретику мы уже узнаем 🤔 Мои мысли Мое отношение к, Х5 - это не просто защитная бумага, в которой можно пересидеть неспокойные времена на непредсказуемом российском рынке. Нет, у компании большой потенциал, и она продолжает развиваться двузначными темпами и искать новые точки роста. Доля цифровых бизнесов будет расти и драйвить выручку; экспансия в новые регионы позволит быстро расширить базу покупателей; развитие Чижиков - супер-актуальная идея в текущей обстановке. И при этом компании удаётся держать расходы под контролем, что бы ни происходило вокруг. И, конечно, не стоит забывать о возможной перерегистрации в РФ и возобновлении выплат дивидендов. Тренд налицо, и к этому отечественные «иностранные» компании подталкивает лично президент. И как только этот вопрос разрешится, мы можем увидеть рост на десятки процентов в акциях X5, поэтому я и продолжаю держать их в портфеле

🏦 Банкопад в США - что нам с этого? Продолжаю писать про банкротства банков в США. В этой статье подумаем, что это значит для нас с вами, и посмотрим на интересные инвестиционные идеи в этой связи 🛑 Сигнал для ФРС - «тормози» Банкротство банков, тем более таких крупных, как SIVB, - это мощный сигнал о том, что экономике тяжело переваривать рост ставок ФРС и программу количественного ужесточения. Да, безработица, как ни странно, на рекордно низком уровне, но находящиеся в наиболее уязвимом положении убыточные старатпы уже трещат по швам, забирают депозиты из банков и тащат на дно их. Более крупные собратья - например, MSFT или GOOGL с AMZN увольняют тысячи сотрудников и показывают очень слабые результаты работы. Из-за роста ставки кредитование становится очень дорогим, от чего страдают все: банки лопаются, прибыли компании снижаются, рынок в падающем тренде, происходит череда банкротств и дефолтов. Все это мешает ФРС поднимать ставку достаточно высоко и держать ее там довольно долго, чтобы побороть инфляцию. 🤔 Смена курса? Пауэлл вообще мастер переобувания на ходу: «старожилы» наверняка вспомнят достаточно жесткий 2018 год, когда S&P корректировался более, чем на 20%, в аналогичных условиях: ФРС повышала ставку и проводила QT. Тогда Пауэлл говорил, что будет придерживаться своей жесткой линии, а потом резко передумал. В пандемию инфляция, по его мнению, была «временной» и не требовала ответных мер, а потом он принялся заливать пожар, который сжег уже весь дом. Так и сейчас: я думаю, ФРС уже находится близко к тому, чтобы завершить цикл ужесточения ДКП. На это указывает и снижение доходностей по Трежерис: с 5% до 3,8% по двухлеткам и с 4,1% до 3,5% по десятилеткам - это очень серьезный сдвиг. ☝️ Что это значит для нас? На воркшопе по макроэкономике мы разбирали ряд идей, некоторые из которых уже принесли более 5% буквально за несколько дней. Базово логика такая: при снижении ставки (которое начнётся, думаю, уже в этом году) наибольший интерес представляют длинные облигации TLT По моим подсчетам, на них можно будет заработать порядка 15-20% годовых за два года. Также наибольшую прибыль в сотни процентов могут принести именно стартапы. Риски здесь высоки, но при грамотном расчете и доле удачи можно кратно преумножить доход, инвестировав, к примеру, в ARVL (мой любимчик) и другие перспективные компании, которые недавно вышли на биржу и которым хватит денег дотянуть хотя бы до конца года. Еще раз. Не все стартапы, большинство из которых скоро закроется, а лишь те, что могут выжить какое-то время и затем показать развитие бизнеса. Более безопасный вариант - NASDAQ и в первую очередь IT-гиганты 🎯 Вижу цель Сейчас важно игнорировать «белый шум» - краткосрочные, пусть даже и сильные, движения рынка и отдельных активов. Сейчас много эмоций, но лично у меня есть понимание, что через полгода-год мы будем находиться в цикле смягчения ДКП. И я понимаю, как себя ведут те или иные активы, так что сейчас уже можно начинать формировать портфель, который вполне может приносить 15-20% и даже больше в ближайшие несколько лет