Alex.Sidenko
Alex.Sidenko
29 февраля 2024 в 12:29
И так, интересные моменты по $PLZL, на которые никто не обращает внимания: 1. Во-первых, когда у Общества на балансе есть выкупленные акции, практически все аналитики (по крайней мере в Пульсе) забывают проводить корректировку своих расчетов на них. На текущий момент в обращении находится 94 625 тысяч акций. Именно в расчете на них нужно считать все показатели. И капитализацию. И мультипликаторы, и всё всё. Например, капитализация сейчас составляет 1,05 млрд руб., а не 1,4-1,5 млрд руб. как пишут некоторы аналитики или отображают сервисы. Соответственно и прибыль на акцию, например, будет около 1600 руб., а не как указано в отчетности 1301 (поскольку там приведено средневзвешенное число акций). И P/E будет 6,8, а не 8,5. 2. Во-вторых, интересный момент с долгом, за который осуществился выкуп акций. С одной стороны да, долговая нагрузка выросла, что плохо с учетом высокой ключевой ставки и т.д. С другой стороны - вы смотрели в отчетность, что пишут по долгу? - Он практически весь по фиксированным ставкам - Ставка на конец года была 7,19% - Представлен он рублем и юанем. Вот последний пункт смущает, т.к. разбивки на валюты нет. Для того, чтобы понять, какая ставка выходит в рублях, давайте возьмем средний размер кредитных средств за 2 полугодие и величину уплаченных процентов. Если мы возьмем даже среднюю величину кредитов во 2 полугодии на уровне 523 млн руб. и проценты 20,37 млн руб, то получим ставку 7,8% годовых. А значит основная часть кредитов получена в рублях. А ставка действительно низкая. Причем кредиты эти долгосрочные и с фиксированной ставкой. То есть фактически были привлечены очень дешевые деньги. И вопрос в том, что будут делать с выкупленными акциями, и для чего их в целом выкупали (да, все помнят эту мутную историю с выкупом у контролирующего акционера по 14 тысяч вместо 11). По остальным показателям - выручки, прибыли, вы уже все видели. Что еще мало разбирают аналитики - это прогнозы. А компания их тоже предоставила. В следующем посте напишу, как прогнозы повлияют на будущие финансовые результаты. #разбор #новичкам #учу_в_пульсе #обучение #пульс_учит #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе
11 015 
+31,12%
30
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
15 апреля 2024
Чем запомнилась прошлая неделя: рост цен на металлы и дефолт по облигациям Киви
12 апреля 2024
HeadHunter: весь позитив уже в цене
10 комментариев
Ваш комментарий...
alex.icy
29 февраля 2024 в 12:32
Покупай )
Нравится
Alex.Sidenko
29 февраля 2024 в 12:33
@alex.icy Если бы не странные финты с байбеком, которые мутили в прошлом году, уже бы давно имел большую позицию по ней) Но подобные вещи доверия у инвесторов не вызывают, в т.ч. у меня.
Нравится
4
Alex.Sidenko
29 февраля 2024 в 12:34
@alex.icy а по финансам-то вопросов особых нет, по крайней мере к показателям 2023 года. А по прогнозам напишу дальше
Нравится
alex.icy
29 февраля 2024 в 12:35
@Alex.Sidenko все верно ,доверие они потеряли из за мутного бай Бэка
Нравится
tmbvolk
29 февраля 2024 в 12:46
Плиты на продажу 5к как в старые добрые после полюс ракетил
Нравится
1
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
MegaStrategy
+7,8%
31,1K подписчиков
Gegemon
+48%
1,8K подписчиков
Rudoy_Maksim
+47,7%
3,6K подписчиков
Чем запомнилась прошлая неделя: рост цен на металлы и дефолт по облигациям Киви
Обзор
|
Вчера в 12:52
Чем запомнилась прошлая неделя: рост цен на металлы и дефолт по облигациям Киви
Читать полностью
Alex.Sidenko
3,4K подписчиков60 подписок
Портфель
до 10 000 000 
Доходность
+57,31%
Еще статьи от автора
12 апреля 2024
🤔 Для всех, кто говорит о том, что за автоследование высокие комиссии. За что они платятся? За то, что управляющий следит за рынком, и может принимать какие-то оперативные решения. Пример вчера, в UGLD, когда я сдал по 1,12 и вернул позицию по 1,05. Разница более 6%. Когда вы рассуждаете о том, подключаться ли к стратегиям, подумайте, готовы ли вы постоянно следить за рынком и принимать какие-то оперативные решения? Если нет, то комиссия за управление - логичная вещь, чтобы кто-то другой, кто постоянно находится в рынке делал это за вас. P.S. ну а по моей стратегии Агрессивный Рост все идет по плану. Очередные 5% за месяц почти достигнуты, а впереди еще пол больше половины апреля. На скрине доходность с конца декабря (даты открытия стратегии).
10 апреля 2024
Займер ZAYM - последний день приема заявок. Залетаем в МФО на всю котлету? 💸 Сегодня постараюсь быть краток. Рассмотрю только самые важные моменты. Считаю, что каждый, кто решает участвовать в IPO должен сам хоть какой-то анализ провести - посмотреть интервью, изучить доступные материалы, обзоры брокеров и т.д. Поэтому с тем, что это за компания и чем занимается, я надеюсь, вы уже разобрались 😉 Сначала то, что мне нравится: 🔹Достаточно дешевая оценка при выходе. P/E - 4,4, P/B 2,3. Заметно дешевле других игроков, которые уже есть на бирже, Кармани CARM и Мосгорломбард MGKL. 🔹Крайне высокая рентабельность капитала ROE в 52%. У собратьев даже по сектору ниже, а у тех же Тинькофф TCSG и Совкомбанк SVCB 30-35%. И это при том, что около 60 суммы выданных займов отнесено к резерву на убытки! 🔹За счет последнего пункта (больших резервов) и развития собственной системы взыскания, уровень резервов может снижаться. Это приведет к доп.денежному потоку. Уже сейчас компания начинает конкурировать на этом рынке с топ-игроками. 🔹Компания платит большие дивиденды. За прошлый год к цене IPO они составили почти 23%! Но и распределена была почти вся прибыль, к слову. Далее будет от 50% и выше распределяться. Ожидаемая див.доходность - не менее 10% годовых, с выплатой раз в квартал. Теперь то, что не нравится: 🔻Рынок так себе относится к сегменту подобных займов. Вы видите, как двигаются котировки Кармани и Мосгорломбарда. Подобная ситуация может наблюдаться и у данного игрока, просто потому что инвесторы с недоверием относятся к такому сектору. 🔻В структуре выдач займов 80% приходится на PDL, т.е. "займы до зарплаты", 20% - на более длительные по срокам погашения сценарии. Рынок PDL-займов насыщен сильнее, чем принято считать, и вырос в 2023 году лишь на 12% выдач. Может замедляться и дальше. Правда компания пытается выходить на новые сегменты рынка тоже, например делает новые карты. 🔻Основной собственник явно "выкачал" побольше денег перед IPO на дивы. Также собственник выдает своей компании займы под 23% (правда не так много, к слову). Кроме того, часть средств может "выходить" из компании через приобретения лицензий на ПО у взаимосвязанных лиц. Если обобщить - есть риски, что с миноритариями могут не считаться. 👉 Если как-то подытожить: компания из сектора, который немного "токсичный", сама компания тоже "с вопросиками", но оценка, по которой выходит - невысокая. Аллокация, как по мне, может быть 20-30%, а то и выше, несмотря на инфу о переподписке в первый день. Компания может быть интересна, но на какую-то небольшую долю, если вы верите в рынок подобных МФО в будущем. RU000A103CW8 RU000A107795
10 апреля 2024
🤔 Пик инфляции пройден? Шансы на снижение ключевой ставки повышаются? Сегодня должны выйти данные по инфляции в РФ за прошлый месяц. А сейчас журналисты общались с главой ЦБ Эльвирой Набиуллиной. Дословно, она сказала: "пик инфляции остался позади". Кроме этого, добавила: "Мы продолжаем держать ставку на уровне 16%, потому что бюджетная политика вносит большой вклад в спрос. Мы начнем снижать ставку, когда убедимся, что замедление инфляции набрало нужную скорость, а ожидания пришли в норму". Снова у инвесторов в долгосрочных ОФЗ появляется надежда на разворот) Как мы видим, индекс RGBI в последние несколько дней затормозил снижение. Возможно набирает скорость перед новым, а возможно - все-таки нащупал дно. Сказать достоверно сложно, но все больше сигналов появляется к тому, что покупка длинных бумаг, например SU26238RMFS4 или SU26240RMFS0 продолжает быть неплохой идеей. Еще 3-4 месяца набора этой позиции и далее можно в течение пары лет снимать сливки. Поэтому на данных новостях не только добрал подобных бумаг, но и пополнил еще свою стратегию Защита капитала. Напоминаю, что пока нужно пополнять ее каждый месяц, чтобы получить максимальный эффект! Для всех подписчиков напоминаю) Ну а чтобы не париться, можно и вовсе настроить автопополнение. Когда период высоких ставок пройдет, мы полностью будем в длинных бумагах, что позволит в дальнейшем получать доходность выше рынка. #облигации #новичкам #офз