ATR42
ATR42
27 апреля 2024 в 8:23
Очередной слабый отчёт от $FIXP Вчера отчитался ритейл Фикспрайс. Отчёт ожидаемо слабый. Рост выручки на 8.8% и падение чистой прибыли на 44%. Компания уже привычно растёт темпами даже ниже инфляции. Фикспрайс уже давно из компании роста стал компанией стоимости, но переоценки из-за этого всё ещё не случилось и $FIXP - самый дорогой ритейл по мультипликаторам, который при этом имеет самые низкие темпы роста. В прошлый раз, когда я писал об этом, в комментариях нашлось очень много людей, доказывающих, что я не прав и Фикспрайс оценён очень дёшево по P/E (в сентябрьском отчёте была зафиксирована разовая прибыль, и я писал что из-за этого оценивать по P/E неправильно). Время расставило всё по своим местам, отчищенная от разовых статей дохода прибыль оказалась в 2 раза ниже прошлогодней, а котировки Фикспрайса с тех пор снизились на 25%. https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/ATR42/d061f146-da05-4a53-887a-4bf9554a1bc3?utm_source=share #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест
304,8 
0,46%
8
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
25 комментариев
Ваш комментарий...
O
OksAnt
27 апреля 2024 в 8:31
Какой pe у фикспрайса? И у других ритейлов?
Нравится
vnirvane
27 апреля 2024 в 8:32
Какие мысли? На 280 ?
Нравится
ATR42
27 апреля 2024 в 8:44
@OksAnt 20 у Фикспрайса форвардная
Нравится
ATR42
27 апреля 2024 в 8:45
@vnirvane краткосрочно - не знаю куда, долгосрочно будет по-тихоньку скатываться до адекватной оценки
Нравится
1
_vivisector_
27 апреля 2024 в 8:52
Как вы можете оценивать привлекательность по чистой прибыли ? Вам не приходило в голову, что у нее могут быть большие затраты на развитие из за которых конкретно чистая прибыль уменьшилась ? Это при том что выручка то увеличилась !( куда бы тогда делась прибыль)
Нравится
3
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
AlexanderTsvetkov
+156,1%
7,1K подписчиков
Sozidatel_Capital
+48,6%
9,1K подписчиков
Konin
+68,8%
6,6K подписчиков
Чем запомнилась неделя: инаугурация президента в России
Обзор
|
8 мая 2024 в 19:24
Чем запомнилась неделя: инаугурация президента в России
Читать полностью
ATR42
400 подписчиков26 подписок
Портфель
от 10 000 000 
Доходность
+28,25%
Еще статьи от автора
23 апреля 2024
TCSG раскрывает дополнительную информацию по сделке с $ROSB Оценка капитала ПАО «Росбанк» для целей сделки проводится независимыми оценщиками. Совет директоров предполагает, что исходя из рыночных бенчмарков для справедливой оценки ПАО Росбанк может быть использован мультипликатор по капиталу в диапазоне 0.9-1.1. При этом финальная оценка будет определена Советом Директоров на основании результатов независимой оценки. Хоть я и надеялся на дисконт и меньшую стоимость покупки, но, как я и говорил никакой речи о 2-х капиталах нет. #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест
22 апреля 2024
IPO МТС банка MBNK На этой неделе на IPO выходит МТС банк. В пятницу был объявлен ценовой диапазон, в соответствии с которым МТС банк оценён в 75 млрд. рублей. Книга заявок была переподписана в первые часы размещения. Давайте разбираться с оценкой МТС банка и тем стоит ли участвовать в его размещении. Чистая прибыль банка за 2023 г составила 12,5 млрд., что даёт P/E равный 6. Темпы роста компании составляют 30% в год, форвардный P/E можно оценить в 4,6. По Р/В банк оценён в 1 капитал. МТС банк обещает выплачивать в качестве дивидендов 25-50% от чистой прибыли. С учётом текущих темпов роста, дивиденды за 2024 год могут составить 5-11%. Для дальнейшего роста банк планирует привлечение клиентов экосистемы МТС и увеличение ROE с 20% до 30%. Вроде всё выглядит очень красиво, но перед выходом на IPO МТС-банк уменьшил темпы резервирования капитала, что положительно сказалось на прибыли, но отрицательно на достаточности капитала. При росте портфеля на 44% собственный капитал вырос только на 19%. В дальнейшем банк вынужден будет значительно увеличить затраты на резервирование, что отрицательно скажется на прибыли. По сути банк специально вынул деньги из будущей прибыли ради завышения своей оценки на IPO. Спекулятивно МТС-банк выглядит интересно из-за потенциально очень низкой аллокации, долгосрочно же МТС-банк - не самая интересная идея в банковской сфере. #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест
18 апреля 2024
Просто напоминаю, что TCSG торгуется с существенным дисконтом из-за опасений инвесторов, что цена покупки Росбанка будет около 2 его капиталов. Когда все узнают, что Росбанк берут меньше его капитала (скорее-всего за 0.7-0.9), акции прибавят в цене. Посты про ситуацию с поглощением Росбанка тут: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/ATR42/a965cd00-d5e8-457b-b4e0-6ecde6f8e062?utm_source=share https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/ATR42/da0144f9-5f84-4d12-b67e-0e1cb2916244?utm_source=share