A.Linetsky
A.Linetsky
26 марта 2024 в 5:49
Доброе утро! Пока все спали в рейтинге стратегий за месяц произошли изменения. https://www.tinkoff.ru/invest/strategies/?tab=max-relative-yield-by-month За месяц Стратегия &Linetsky Сapital mini переместилась с 6 позиции на 5-ю, и на 10-ю позицию попала моя вторая стратегия &Linetsky RUB Pro (это стратегия для состоятельных людей с депозитом от 10 млн) Хочу обратить ваше внимание, что в топ 10 по доходности за месяц нет стратегий, которые входят топ доходностей за год. Сегодня существуют 4 вида статистики: За месяц, она подходит спекулянтам и тем, кто ищет удачные точки входа в ту или иную стратегию. Принцип тут такой, если стратегия за месяц начала движение, высока вероятность что сильное движение продолжится на протяжении нескольких месяцев или даже года. За пол года, в этом рейтинге выбрать лучшую стратегию уже не удастся, так как половина или даже весь рост уже позади, высоки риски, что вы войдете в стратегию и в ней начнется коррекция. За год. Эта статистика позволяет выбрать управляющего, и присмотреться к его сделкам, читать его посты и пытаться понят. В такие стратегии стоит присоединятся, если их доходность снижается и если коррекция глубокая -20% от хая. Это может быть лучшей точкой входа. За все время, это абсолютный рейтинг, тут управляющие соревнуются между собой. Для инвесторов это не имеет никакой пользы, так как чтобы занять первую позицию, надо брать очень высокие риски, и это может привести к потерям. Вторая проблема для управляющих занимающие первые позиции в рейтинге за все время, конфликт интересов, доход стратегии не хочется подвергать риску чтобы не совершить ошибку, поэтому вы можете видеть, что в таких стратегиях редко меняются инвестидеи. Еще одна проблема это доход от управления капиталом, так как, на рынке не всегда надо находится в акциях, иногда надо выходить в кэш или облигации. В такие моменты от стратегии будут отписываться, это будет снижать доход автора и такая зависимость автора от вознаграждения может сильно влиять на доходность в будущем. Будьте аккуратны, инвестиции в акции сопряжены с риском. Регулярные инвестиции (ежемесячные пополнения) могут сильно снижать инвестиционный риск. Вы можете даже получать доходность выше, чем автор стратегии, просто пополняя счет старатели регулярно. Тинькофф сейчас проводит акцию, если до 6 апреля подключить авто пополнение счет мин на 100₽ в день, то можно принять участие в розыгрыше денежных призов. Успешных инвестиций и хорошего дня!
Linetsky Сapital mini
A.Linetsky
Текущая доходность
+38,1%
Linetsky RUB Pro
A.Linetsky
Текущая доходность
+87,93%
142
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
17 июня 2024
Южуралзолото (ЮГК): начинаем аналитическое покрытие с рекомендации «покупать»
14 июня 2024
Чем запомнилась неделя: санкции против Мосбиржи
32 комментария
Ваш комментарий...
P
PVV16
26 марта 2024 в 5:51
Реклама двигатель торговли
Нравится
A.Linetsky
26 марта 2024 в 5:51
@PVV16 100% но реклама должна быть полезной. Уверен что 95% инвесторов не знают как выбирать стратегии для автоследования :)
Нравится
17
Neberi_V_golovu
26 марта 2024 в 5:52
Да супер, капиталл мини вчера всех раздербанила. Надо делать рейтинг стратегий за день и за неделю)
Нравится
5
A.Linetsky
26 марта 2024 в 5:52
@Neberi_V_golovu сегодня может быть рост еще выше
Нравится
7
Neberi_V_golovu
26 марта 2024 в 5:53
@A.Linetsky я только месяц назад увидел что все стратегии есть на главной странице в приложении, до этого вообще не понимал где их смотреть)
Нравится
1
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
De_vint
19,1%
39,8K подписчиков
Invest_or_lost
+12,1%
22K подписчиков
Guseyn_Rzaev
+12%
15,2K подписчиков
Южуралзолото (ЮГК): начинаем аналитическое покрытие с рекомендации «покупать»
Обзор
|
Вчера в 19:51
Южуралзолото (ЮГК): начинаем аналитическое покрытие с рекомендации «покупать»
Читать полностью
A.Linetsky
31,4K подписчиков50 подписок
Портфель
от 10 000 000 
Доходность
+26,76%
Еще статьи от автора
18 июня 2024
Оценка компании Астра. Компания на данный момент оценена дорого и торгуется с коэффициентом EV/EBITDA 24 года равным ~18х, при том, что медиана по публичным разработчикам ПО составляет ~10x. Средний темп роста выручки у компании на ближайшие 5 лет составляет 48%, при медиане по сектору ~40%, а рентабельность составляет 47% при сопоставимой рентабельности по сектору. При этом, хочу отметить, что на мой взгляд столь существенная премия к мультипликаторам аналогов оправдана и объясняется 3 факторами: ✔️ более широкой продуктовой линейкой, которая позволяет компании присутствовать во множестве перспективных сегментов ИТ-рынка (СУБД, виртуализация, облака и т.д) ✔️ неоспоримым лидерством в основном сегменте бизнеса - Астра занимает 76% рынка ОС по итогам 2023 г (для сравнения Позитив занимает менее 20% рынка кибербезопасности) ✔️ долгосрочная программа мотивации сотрудников не приводит к размытию доли текущих акционеров Консенсус-прогноз аналитиков по цене акции Астры на 12 месяцев на данный момент составляет 603 руб./акция (4% даунсайд к текущей цене). Я не согласен с такой целевой ценой и считаю что большинство аналитиков в течение года могут пересмотреть свои таргеты в сторону увеличения. Катализаторы роста стоимости. На мой взгляд у компании на горизонте 12 месяцев есть 4 основных фактора инвестиционной привлекательности. ▪️Сильная отчетность за полный 2024 год. Участники рынка не могут отследить как у компании обстоят дела исходя из квартальной отчетности из-за фактора сезонности, которое я описывал ранее, поэтому степень успешности бизнеса Астры и факт выполнения их прогнозов по утроению прибыли за 2 года можно будет увидеть только в марте 2025 г. при публикации годовых аудированных результатов по МСФО. ▪️ Потенциальные M&A сделки. У компании на данный момент скопилось много денежных средств (40% всех активов по балансовой стоимости), пока что они лежат на краткосрочных депозитах, но в любой момент могут быть направлены на M&A. ▪️ Завершение цикла ужесточения ДКП на горизонте 12 месяцев. Из-за высоких темпов роста справедливая стоимость компании более, чем другие компании чувствительна к ставке ЦБ, соответственно при смягчении ДКП, которое ожидается на горизонте 12 месяцев, котировки компании должны будут реагировать более резко, чем котировки других компаний. ▪️ Включение в индекс Мосбиржи. Пока что компания находится в листе ожидания на включение в основной индекс Мосбиржи. Ожидаю включения компании в индекс во втором полугодии 2024 г. Это приведет к притокам средств от различных фондов и управляющих компаний и увеличит спрос на акции Астра. Мои ожидания на 2025 год достаточно консервативны: котировки акций компании Астра могут достигнуть ценовых увровней 1000-1200₽ за акцию. Что эквивалентно росту почти на 100% с текущий ценовых уровней. Инвестиции в IT сектор РФ поддерживаются не только правительством РФ, но и США. Санкции являются еще одним драйвером роста. Если завтра все операционные системы Майкрасофт будут заблокированы на территории РФ, бизнес Астра может получить кратный рост за считанные дни! Успешных инвестиций! Не забывайте о диверсификации! #пульс_оцени #ASTR ASTR
17 июня 2024
Еще одной IT компанией в составе моего инвестиционного портфеля является Астра (ASTR). Компания является бенефициаром импортозамещения зарубежных операционных систем и имеет амбициозные планы по развитию собственной линейки продуктов в смежном сегменте инфраструктурного ПО. Компания в ближайшие 2 года намерена утроить‼️ свою чистую прибыль. ▪️Разбор последней отчетности: Недавно Астра представила неаудированные результаты по МСФО за 1К24. Как и для всех IT компаний не считаю отчетность за первый квартал непоказательной и нейтральной для котировок, однако понимаю, что рынок могло напугать снижение EBITDA на 95% до околонулевых уровней и чистой прибыли на 66% г/г, в то время как компания заявляет что ожидает среднегодовой темп роста прибыли в 2024-2025 гг. на уровне ~73%. Важные отраслевые показатели EBITDAC и NIC и вовсе были отрицательные. Но если вникнуть в специфику бизнеса чуть поглубже, то вот к чему мы приходим: ✔️ Первый квартал является сезонно самым слабым кварталом для разработчиков ПО. Например, выручка за 1К23 составила всего 13.6% от годового результата. ✔️ Расходы при этом распределяются по кварталам почти равномерно (обычно либо 1К либо 4К будет более затратным - в зависимости от того, когда сотрудникам платят годовые бонусы) ✔️ Компания нарастила штат более чем в 2.5 раза г/г в 1К24. ✔️ Расходы на сотрудников в 2023 г. составили 71% всех денежных расходов компании Учитывая вышеописанные факторы, приходим к выводу, что существенное снижение EBITDA и чистой прибыли связано по большей части с существенным ростом штата, произошедшим в течение года. На мой взгляд это является абсолютно нормальной последовательностью событий. Увеличение штата и увеличение инвестиций в развитие как раз поможет компании достигнуть ее целей по росту чистой прибыли в среднем по 73% в 2024-2025 гг. ▪️Есть еще пара моментов: - Из негативных моментов я отмечаю слабый рост продаж новых ОС – выросли всего лишь на 10% г/г. Компания не дала четких комментариев почему так произошло. Я жду нормализации показателя в течение года - При этом продажи продуктов экосистемы выросли в 3.8 раз г/г, что говорит об успешности выбранной стратегии по фокусу на развитии сопутствующего ОС инфраструктурного ПО и подтверждает спрос на новые решения компании - Процентные доходы компании от размещения депозитов выросли более чем в 5 раз. ▪️Стоит отметить вещь, которую не было заметно ранее. Компания набрала 3.2 млрд руб. (25% всех активов) льготного долга по ставке 3.2% (долг согласно зак-ву может направляться только на разработку ПО и еще на несколько похожих по сути целей). При этом компании особо этот долг не нужен, так как она спокойно может фондировать разработку ПО за счет собственного операционного потока (за 3М24 составил 2.2 млрд руб., а за 2023 г. 3.5 млрд руб.). Из-за этого у компании на данный момент скопилось 5 млрд руб. денежных средств на балансе (40% всех активов), 3.5 млрд руб. из них находятся на краткосрочных депозитах в банках. Компания зарабатывает и будет зарабатывать с этого большую процентную маржу, по сути не нарушая зак-во, так как кредитные деньги будут реально тратиться на расходы, а положительный операционный поток будет уходить на депозиты. Соответственно компанию можно с уверенностью назвать бенефициаром потенциального повышения ключевой ставки. Средний остаток ДС и эквивалентов на балансе составил 3.8 млрд руб., процентный доход от депозитов за 1К24 составил 167 млн руб., что конвертируется в аннуализированную ставку 17.5%. #пульс_оцени ASTR #ASTR
17 июня 2024
🩶Сегодня пост о денежных типах личности, точнее о том, какой у каждого психотип и отношения с деньгами в связи с этим психотипом. Данная концепция создана Скоттом и Бетани Палмер. ✔️Сберегатели. Они всегда в поисках скидок и акций. Не тратят деньги на ненужное, импульсивные покупки в их жизни не случаются, стараются избегать вообще всего, что, по их мнению, не рационально: например, лучше теплее оденутся, чем включат батарею, когда холодно. ✔️Растратчики. Это люди, у которых деньги не задерживаются, настоящие шопоголики. Они не будут выискивать подешевле. Пришел, увидел и купил - их кредо. Имеют много вещей в шкафу, которые им не суждено надеть. ✔️Любители риска. Те, кто ничего не может отложить, т к еле доживают, а чаще не доживают до следующей зарплаты, пользуясь кредитками. Они то на взлёте, то на финансовом дне. «А вось прокатит» - их девиз перед тем, как что-то затеять, не просчитывая риски. В их корзине море покупок. Деньги при этом не считаются, т к кредитные карты никто не отменял. ✔️Стражи безопасности. Люди, которые совмещают в себе 2 типа мышления: бедных и богатых. У них всегда есть сбережения на чёрный день. И они постоянно в ожидании этого чёрного дня. Они редко ставят большие цели, т к боятся неизвестности. Могут много достичь при условии выхода из зоны комфорта, проработки своих страхов. ✔️Пофигисты. Им все равно на все эти цели, достижения и т д. Их всегда все устраивает. Они ни о чем не парятся. Зато парятся их родные и партнеры, потому что пофигист может жить на любой доход, даже небольшой, а семья при этом будет ограничена во многом. У каждого есть доминирующий тип и дополнительный. Обычно это - схожие, близкие типы. #пульс_оцени