О фонде РСХБ – Фонд Сбалансированный

Всем доброго воскресного денечка😉 Пару недель назад в каталоге Тинькофф появилось четыре новых фонда от РСХБ, а именно: 🔹 Фонд Облигаций $RU000A0ZZMD7 🔹 Долговой рынок $RU000A105RJ8 🔹 Фонд Сбалансированный $RU000A0ZZML0 🔹 Фонд Акций $RU000A0ZZMN6 Т.к. я инвестирую в облигации (да и большая часть моих подписчиков тоже), то предлагаю кратко посмотреть на два из четырех новых фондов и понять, заслуживают ли они того, чтобы мы несли туда свои кровные. По понятным причинам мы не будем рассматривать Фонд Акций, а также Фонд Сбалансированный, в котором большая часть денег лежит в акциях и меньшая - в облигациях. Итак: 💼 РСХБ – Фонд Облигаций Описание: Фонд инвестирует в рублевые корпоративные и государственные облигации и направлен на получение стабильного дохода даже при быстрых и сильных колебаниях на рынке. ТОП-10 эмитентов в порядке убывания доли в фонде: ГТЛК, Газпром нефть, АФК Система, Балтийский лизинг, Самолет, Авто Финанс Банк, Минфин России, Газпром капитал, РЕСО-Лизинг, Европлан ТОП-5 эмитентов занимают 37% фонда, а топ-10 - 62%. Диверсификация по бумагам довольно бедная и, несмотря на то, что все эмитенты более-менее надежные, с рейтингом не ниже А-, какие-то проблемы всего лишь у одного эмитента отбросит фонд по доходности далеко назад, особенно учитывая, что (см.след.строку): Доходность за год: +5.18% К сожалению, я не нашел более подробной информации, какие конкретно выпуски каждого эмитента лежат в фонде, с фиксированным они купоном или плавающим, старые это выпуски с низким купоном и просевшей ценой или новые по номиналу и с высоким купоном и т.д. А ведь все это довольно важно в текущей ситуации для понимания, куда двинется цена фонда при повышении/понижении КС. 💼 РСХБ – Долговой рынок Описание: Вложения в долговые бумаги российских эмитентов, номинированные в иностранной валюте, без риска блокировок за счет покупки замещающих облигаций. ТОП-10 эмитентов в порядке убывания доли в фонде: Минфин России, ПИК-Корпорация, ГТЛК, Совкомфлот, ЛУКОЙЛ, Газпром капитал, МЕТАЛЛОИНВЕСТ, РОСЭКСИМБАНК, ВЭБ.РФ, ФосАгро Почти 20% фонда приходится на ОФЗ, ТОП-5 бумаг занимают долю в 42%, а ТОП-10 - 67%. Тут у меня такая же претензия, что и к предыдущему фонду - низкая диверсификация по эмитентам. Доходность за год: +28.91% Считаю, что обольщаться такой доходностью особо не стоит, т.к. ~20% - это рост USDRUB с 31 марта прошлого года с 77 до 93р. Конечно, если вы думаете, что рубль будет сильно слабеть в будущем, то взять фонд можно, но не забывайте, что после начала CBO был момент, когда рубль сильно укреплялся - что мешает правительству "повторить"?🤔 ☝️ Вот такие два фонда добавили в каталог, и давайте теперь попробуем составить список их плюсов и минусов. 📈 это ОПИФы, т.е. активно управляемые фонды, не привязанные к какому-то конкретному индексу. Как правило, ОПИФы показывают доходность выше, чем обычные ПИФы; 📈 диверсификация по управляющим компаниями, т.к. РСХБ - новое имя в каталоге Тинькофф. Если честно, больше плюсов я придумать не смог😂 📉 высокая цена пая. Разумеется, высокая она по сравнению с фондами того же Тинькофф, т.е. сдачу от покупок вы сюда не припаркуете; 📉 низкая ликвидность. Почти все предложение в стакане представлено маркетмейкером; 📉 спред. Разница между покупкой и продажей маркетмейкером стабильна и составляет 2%. Два, мать его, процента! Особенно здорово это выглядит в Фонде Облигаций, который, напомню, дал за год рост на 5%; 📉 низкую диверсификацию по бумагам я уже упоминал; 📉 это ОПИФы. Да, этот пункт у меня и в плюсе, и в минусе. В минусе, потому что при активном управлении вы полностью зависите от решений управляющего со всеми вытекающими отсюда рисками. Вывод: Лично для себя я решил, что покупать эти фонды не буду. Да, фонд на замещайки выглядит потенциально интересно, но зачем ОН, когда у Тинькофф есть аналогичный фонд с такой же доходностью, хорошей ликвидностью и почти без спреда? Про Фонд Облигаций я вообще молчу... ПОСТ был полезен? Тогда с вас 👍 и ПОДПИСКА! 😉

$RU000A0ZZML0 Интересное отличие этого фонда от ПИФ остальных укашек, доступных в Тинькофф. Он Открытый, т.е. реально управляется специалистом управляющей компании, зависит от его индивидуальных решений. ПИФы остальных УК (кроме Паруса, но там другая история) Биржевые, т.е как правило строго следующие за конкретным индексом или товаром (читай, пассивные). По ним управляющий практически не может отклоняться от индикатора, к которому привязан.