Про облигацию Антерра БО-02

я начинаю бояться держать облигации $RU000A108AS9 и $RU000A108FS8, а так де $RU000A1084B2, да та же $RU000A107UU5! Большие купоны не значит, что у компании все хорошо, на оборот скорее всего, у компании все плохо и за риск она платит рублём. Меня начало напрягать после прочтения отчетности Дарс-Девелопмент за 23 год, где чистая приыбль была указана в размере 791 тысячи рублей за год. Понимаю, что вкладывают в стройку, но там на конец 23 года обязательства на 5 лярдов... К тому же новости отчета $SMLT про то, что строители сейчас в заднице - видно и по графику падения стоимости их облигаций. Ну а те, кто берут сейчас акции застройщиков, давайте им помашем ручкой!!!

#disclosure Компания: ООО "Антерра" Тикеры: $RU000A108FS8 Время новости: 11.06.2024 14:11 Тема новости: События (действия), оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=3QERPWF6w0y7l7FsT08Xdw-B-B&q= Резюме: 07.06.2024 ООО "Антерра" зарегистрировало ООО "ГРИН ФЛОУ БАЙКАЛ РЕЗИДЕНЦИЯ" с основной деятельностью в области гостиниц и мест для проживания. Сентимент: Нейтральный

$RU000A108FS8 Пока отвлеклась от рынков , тут Антерра выпустила новое размещение – обзор эмитента был тут https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/sirotanya/76d52c67-d6f5-490a-9021-15293a12bb76?utm_source=share Повторяться не буду, лучше почитайте и проанализируйте апдейт. На данный момент активно функционирует Роза Хутор и второй комплекс открытый в марте 2023 года Лахта Парк в Санкт-Петербурге. 🧮Что по фин.резам? Выручка: 2023: 770 млн. ( +3,1%) 1кв2024: 296 млн. (+3,5%) Растёт слабыми темпами (но поднимать стоимость на номер еще больше при достаточно старом фонде уже было бы кощунством, итак платежеспособность населения не успевает расти такими темпами, потому и ниже инфляции рост выручки) Рентабельность по EBITDA: 2023: 38,2% 1кв2024: 55% Чистая прибыль: 2023: 175 млн. (-16%) 1кв2024: 118 млн. (+12,8%) Шикарный старт. Закредитованность: 2023: 510 млн. ( -11%) 1кв2024: 446,5 млн. (-12%), краткосрочного долга – 39% 🔗Кредитный рейтинг по последним данным BB- от НРА, 25.12.23 г., стаб. 📌Планы компании подробнее в предыдущем посте, бизнес растёт по-тихоньку каждый год. Группа финансирует развитие всей гостиничной сети ( в частности строительство новых проектов) из своего свободного денежного потока от Основной и новой точки и аккуратно привлекаемых займов. Но доверие вызывает хорошим менеджментом и финансовыми показателями. У компании хороший интернет-маркетинг и коллабы, блоггерская поддержка, отсюда неплохие результаты в генерировании кэша. Долговая нагрузка невелика и не сильно критична, жаль попали под высокую КС, но рентабельность показывает, что с кредитами справляются. Первый выпуск частично закрыт с кэша/ частично с нового займа. Хоть кэш и выводят на другие проекты-чисто технически схлопнуться не позволят выпуску- так как это в 1 очередь репутация, которой жертвовать непозволительно, иначе кто потом поддержит развивающийся рекреационный бизнес..? ❗️Есть особенность в виде колл-оферты, но как будто бы очевидно, что пока они не введут свои проекты плановые смысла пользоваться колом нет. Тем более вдруг КС продержится высокой дольше ожидаемого? и Занимать потом придется еще дороже, чем сейчас под квартальные 20%. Все пока идет в рамках интервью Александра, если колл-оферта едиснтвеное, что смущает, то можно брать на небольшую долю, так как для ВВ- вариант хороший. 🔍Больше от конкретно выпуска отталкивает то, что при КС на 5-6% меньше ставка купона предыдущего выпуска была всего на 2% ниже. Они явно понимают свое преимущество в секторе рейтинга ВВ-, и никакой повышенной премии за риск тут уже нет. ➡️Не часто рассматриваю данный сектор к себе в портфель и без того достаточно диверсифицированный. Мне скорее нравится убеждаться или НЕ убеждаться в своих же идеях, и потому выпуски под вопросом я могу взять ради интереса просто на 5к даже. 💭Сама рыночная ситуация нестандартная… Не каждый день ставка 16% и плотно думают об еще одном увеличении. Собственно поэтому выпуск уже ниже номинала. Если 7.06 оставят текущие 16%, то в принципе по всем выпускам в целом может быть небольшой отскок. Так что ваши действия должны сейчас исходить от собственной веры в фин. решение государства. 🔅На грядущей неделе посижу покумекаю чего можно докупить на пришедшие за 3 недели купоны в текущей «интересной» ситуации