Про облигацию Синара-Транспортные Машины 001Р-04

Холдинг "Синара - транспортные машины" (СТМ) в 2023 году получил чистый убыток по МСФО в размере 609 млн рублей против 654 млн рублей чистой прибыли годом ранее, сообщается в отчете предприятия. Как сообщили "Интерфаксу" в пресс-службе компании, чистый убыток по итогам прошлого года обусловлен в основном двумя факторами. "Первый - влияние высокой ключевой ставки ЦБ, благодаря чему существенно выросли финансовые расходы на обслуживание долга. Второй - в 2023 году компания снизила объем реализованной продукции, так как в силу глобальных внешних причин в это время СТМ были сконцентрированы на создании, сертификации и производстве новых видов железнодорожной техники, и в настоящее время производственные мощности компании работают с плановой загрузкой", - сказал собеседник агентства. Выручка СТМ увеличилась на 12,3%, до 105,85 млрд рублей. $RU000A1082Y8 #сердце__пульса

​​Рейтинг А: новые облигации За последние несколько недель в сегменте бумаг с надежностью выше среднего (рейтинг А) появилась сразу несколько новых выпусков. Большинство из них ещё на этапе сбора заявок растеряли свой потенциал, но некоторые ещё остаются недооцененными рынком. 1️⃣ Сэтл Групп-002Р-03 $RU000A1084B2 Интерес на сборе: ⭐⭐➕ Текущая цена: 988-992 На данный момент это самый интересный выпуск, потенциально имеет все шансы на рост цены, когда из стакана уйдёт крупный продавец. Среди новый выпусков именно этот даёт самую большую премию к G-curve, больше только у М.видео, ВИС и Окей Финанс. 2️⃣  ОКЕЙ-001Р-06 $RU000A1084E6 Интерес на сборе: ⭐➕ Текущая цена: 1000 На мой взгляд это самый слабый эмитент из подборки, скорее соответствующий рейтингу А- или даже ниже. Новый 001Р-06 скорее даже переоценен рынком, три других выпуска эмитента 001Р-01, 001Р-02 и 001Р-02 дают премию к G-curve выше, чем 001Р-06. 3️⃣  СТМ-001Р-04 $RU000A1082Y8 Интерес на сборе: ⭐⭐ Текущая цена: 997,5 В новом выпуске от Синары-ТМ ровно такой же купон 15,5% как и в новых выпусках от Сэтла и Окей. Рынок ценит бумаги данного эмитенты обычно выше, чем в среднем по рейтингу, поэтому шансы на рост цены есть, как только появится крупный покуппатель-холдер (если появится). 4️⃣  Гидромашсервис-001Р-02 $RU000A1089G0 Интерес на сборе: ⭐➕ Текущая цена: 1002 Бумаги Гидромашсервиса так же обычно пользуются повышенным спросом, чем эмитент успешно воспользовался на сборе, снизив купон аж до 15,25%. С ним вероятность апсайда цены а также покупка на долгосрок выглядят малопривлекательно. 5️⃣ Группа ЛСР-БО-001P-09 $RU000A1082X0 Интерес на сборе: ⭐ Текущая цена: 1000 Из этой подборки бумаги ЛСР размещались раньше всех, а значит эмитент успел снять сливки до того, какпервичным рынок стали заливать размещениями в рейтингах от А до А+. Эмитент не стал повышать объём выпуска, но купон снизил рекордно с ориентира 16% до 14,75%. Как следствие, сейчас здесь самая минимальная премия к G-curve из всех представленных выпусков. Пробежавшись ещё раз наверх по всем выпускам можно увидеть сразу несколько печальных закономерностей: - сильное снижение купона на сборе; - отсутствие апсайда цены после размещение; и самое главное: все вышеуказанные размещения мною были разобраны до начала сбора заявок (некоторые разборы публиковались только в закрытом канале @Oko_Bonds) и по всем ним была дана оценка интереса участия в размещении. Нигде она не превысила ⭐⭐➕ На текущий момент потценциально самым интересным можно считать выпуск Сэтла.