Мнения инвесторов о стратегии

🔎Жёсткая ДКП давит на рынки ☝️Последние месяцы волатильность на рынке зашкаливает на фоне меняющихся ожиданий по геополитике, но индекс без дополнительных ожиданий ниже чем в начале года, несмотря на то что вроде и впереди снижение ставки. 📌На мой взгляд основная причина давления на рынок акций сейчас - жёсткая ДКП, которая: 1) увеличила стоимость денег и требуемую инвесторами доходность. Инвесторы не торопятся разменивать облигации и фонды ликвидности на рынок акций. Также компании стали платить существенно больше по долгам и где-то упёрлись в потолок разумной величины долга при текущих ставках. 2) задавила внутренний спрос - если посмотреть динамику последних месяцев по погрузке РЖД, рынку труда и ряду других опережающих показателей, то возможно это самое быстрое охлаждение экономики РФ (кроме 2008-2009 гг) которое мы видели. Высокая ставка убила спрос где-то и перегретый, но где-то вполне нормальный. Итого компании прямо сейчас работают в очень жёсткой конъюнктуре, пересматривают планы вниз. 3) укрепила курс рубля. Кто-то ликует, но не экспортёры, коих порядка 60% индекса Мосбиржи. Снижение акций нефтяных компаний с начала года вполне логично, реальность оказалась существенно хуже планов и прогнозов где и нефть была дороже и курс рубля существенно слабее. 🤔Если взять все эти факторы и смотреть лишь на результаты компаний в этом году, то кажется что на рынке акций идей крайне мало или ловить вообще нечего, НО: 📈впереди жёсткая ДКП вероятно уйдет в сторону нейтральной или возможно даже мягкой, это решит все указанные вопросы и увеличит и прибыли компаний и ставку дисконтирования снизит. Итого если смотреть на прибыли компаний в каком-то нормализованном ожидаемом базисе рынок акций вполне интересен и может разжаться. 🌟Я продолжаю в большинстве случаев выбирать компании покрепче, которые стали ещё и дешевле - непропорционально результатам (как мне кажется). Именно такие компании держу на стратегиях &Только Джус &Мини Джус и &Только Джус MAX конечно допускаю что если ЦБ не будет активно снижать ставку, а курс рубля не будет ослабевать достаточно быстро, то корпоративные облигации могут показать лучшую доходность. Ждём заседания ЦБ 6 июня 🙏 #мнение #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

💰 Результаты X5 за 1 кв. 2025: Снижение рентабельности, но прогноз остаётся в силе Компания X5 опубликовала результаты за первый квартал 2025 года. Выручка выросла на 20,7% г/г (до 1,07 трлн руб.), чему способствовал рост LFL-продаж на 14,6% и расширение торговых площадей. Однако ключевые маржинальные показатели оказались слабее ожиданий: Рентабельность скорр. EBITDA снизилась на 149 б.п. до 4,8% (ожидалось ~5,5%). Чистая прибыль сократилась на 24% г/г (до 18,4 млрд руб.), а операционная рентабельность упала до 2,4%. Почему EBITDA просела? Основные драйверы снижения: 1️⃣ Рост операционных расходов: Затраты на персонал (+36,7% г/г) из-за единовременных выплат и развития цифровых направлений. Расходы на доставку (+69,6% г/г) на фоне роста доли онлайн-продаж (GMV цифровых бизнесов +54,6%). 2️⃣ Давление на валовую маржу (-29 б.п. до 23,4%) из-за роста логистических издержек и товарных потерь (развитие категории готовой еды). Но есть и хорошие новости: Цифровые бизнесы (Vprok.ru, экспресс-доставка) показали рост выручки на 52,3% г/г, достигнув 70,8 млрд руб. Чижик удвоил выручку (+97,2% г/г) благодаря агрессивной экспансии. Прогноз на 2025 подтверждён: рост выручки +20%, рентабельность EBITDA >6%, Capex <5% от выручки. Моё мнение: Снижение маржи в квартале связано с разовыми факторами (LTI-выплаты, инвестиции в логистику под онлайн-направления). Долгосрочные драйверы — цифровизация, экспресс-доставка и оптимизация ассортимента — остаются в силе. Чистый долг/EBITDA (1,11x) комфортен, а потенциал переоценки акций сохраняется на фоне выполнения годовых целей. Итог: Несмотря на слабый квартал, держу позиции в X5 на личном счете и стратегиях &Только Джус &Только Джус MAX и &Мини Джус. Компания остаётся ключевым бенефициаром роста FMCG-рынка и диджитализации ритейла. Жду восстановления маржи во второй половине года. $X5 #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени P.S. А вы как оцениваете отчет? Делитесь в комментариях! 👇

🚀 X5 Retail Group: огненный старт 2025 года! Приветствую, коллеги! X5 только что опубликовала операционные результаты за 1 квартал 2025 года — и они превзошли все ожидания. Даже на фоне высокой инфляции (11,8% г/г) компания демонстрирует рекордные темпы роста. Вот главное: 📈 Ключевые цифры: Чистая выручка: +20,7% г/г (до 1.07 трлн руб.) — сильнее рынка! Сопоставимые продажи (LFL): +14,6% г/г — покупатели чаще заходят в магазины (+4,6% трафик) и тратят больше (+9,6% средний чек). «Чижик» взлетает: выручка сети +97,2% г/г! Открыто 125 новых магазинов — агрессивная экспансия в регионах. Цифровые бизнесы: GMV вырос на 55,6% г/г, а выручка от digital-направлений добавила 17 п.п. к общему росту. 🔥 Что двигало рост? 1️⃣ Розница на стероидах: «Пятёрочка»: +17,4% выручки, 367 новых магазинов. «Перекрёсток»: средний чек +10% благодаря премиализации ассортимента. 2️⃣ Цифра рулит: Экспресс-доставка из 9.5 тыс. точек, GMV X5 Digital — 78.2 млрд руб. Внедрение ИИ: 35% офисных сотрудников используют CoPilot для оптимизации решений. 💡 Почему это важно для инвесторов? Дивидендный мотор: X5 самая дивидендная фишка на российском рынке. Технологический разрыв: собственный ЦОД, WMS-платформа Nextis, интеграция ЕСИА — это не просто слова, а реальные конкурентные преимущества. Риски под контролем: даже при росте безработицы до 2.4% трафик в магазинах не падает. 🤔 Мой вердикт: X5 подтверждает статус главной розничной истории на Мосбирже. Пока это предварительные данные, но даже они показывают: компания не сбавляет оборотов. Если МСФО-отчет не принесёт сюрпризов, бумаги X5 могут обновить максимумы. Стоит ли брать в портфель? — Да, если верите в силу российской розницы и digital-трансформацию. Потенциал роста — даже при текущей ключевой ставке 21%. Держу в портфелях &Только Джус &Мини Джус и &Только Джус MAX $X5 #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе

Коллеги из поддержки подсказали что неправильная синхронизация и как следствие сильное отклонение результатов от стратегии может быть связано с минимальной суммой ниже чем сейчас портфель в стратегии. Из-за этого могут не покупаться какие-то акции. Поэтому небольшое уточнение минимальных сумм для точного следования стратегиям: 1) &Мини Джус - 31 тысяча рублей 2) &Только Джус - 170 тысяч рублей 3) &Только Джус MAX - 1 105 тысяч рублей С такими суммами ваш счёт должен в полной мере повторять сделки стратегии

🔥 Обвал Мосбиржи: Почему я не паникую и вижу возможности Индекс Мосбиржи провалился на фоне пересмотра рыночных ожиданий: надежды на быстрое перемирие уступили место реальности. Рынок, который в последние месяцы частично торговался «под мир», резко скорректировался. Что делал я? Я принципиально не покупал бумаги, заражённые «мирным нарративом» — те самые, что взлетали на спекуляциях. Мой портфель, конечно, рос медленнее, но и сейчас просел меньше рынка. И я их не продаю: стратегия долгосрочная, а эмоции — плохой советчик. Моё мнение - основная причина резкого падения рынка - наличия большого количества маржинальных позиций людей, поверивших в "мир до мая". Почему сейчас — момент? 1️⃣ Цены стали адекватнее. Акции многих компаний (вне «геополитического пузыря») сейчас ближе к фундаменталу и даже дешёвые! 2️⃣ Автоследования в шоколаде. Стратегии, которые системно докупают на просадках, получают отличный entry point. На мой взгляд это отличный повод доложить на стратегии &Только Джус &Только Джус MAX и &Мини Джус 3️⃣ Дивидендный сезон близко. Уже сейчас можно ловить недооценённые бумаги с высокой дивдоходностью. Даже если вы покупаете на небольшое плечо, дивиденды помогут вам его частично погасить. Мой план: Докладываю в проверенные стратегии, которые работают на горизонте 3-5 лет. Не гонюсь за «хайповыми» активами — предпочитаю качественный бизнес с сильным cash flow. Такие как $HEAD $X5 $TRNFP 📌 Итог: Рынок волатилен, но это не повод сливать активы. Напротив — время наращивать позиции с холодной головой. А вы как действуете? #акции #инвестиции #мосбиржа #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени *P.S. Тот самый случай, когда терпение и дисциплина важнее сиюминутных новостей. Не дайте эмоциям сбить вас с пути.*

🚀 Почему акции X5 Retail Group — сильная ставка для инвестора? Разбираем ключевые тезисы с Дня инвестора 2025 Привет, пульсяне! Сегодня расскажу, почему X5 (тикер: $X5 ) — один из самых интересных игроков на российском рынке розницы. Посетил день инвестора, и вот что стоит выделить: 📌1. **Макрофон: стабильность + рост доходов** - **ВВП растёт**, безработица падает (до 2.5% к 2025), а реальные доходы граждан увеличиваются. Это прямой драйвер для розничных продаж. - **Инфляция замедляется** (с 15% в 2022 до 4.4% в 2025П), что снижает давление на маржу. - Но! Ключевая ставка ЦБ растёт (22% к 2025). Однако X5 хеджирует риски: 56% долга — с плавающей ставкой, 44% — фиксированной, плюс 100% долга в рублях. 📌2. **Финансы: рентабельность + cash flow** - **Выручка выросла на 24.2% в 2024**, EBITDA-маржа — 6.6%. - **FCF (свободный денежный поток) в 2024 — 29 млрд руб.** — это база для дивидендов и инвестиций. - Капзатраты растут (+12.1%), но это оправдано: открыто **2543 новых магазина**, включая экспресс-доставку и «Чижик». 📌3. **Стратегия до 2028: омниканальность + технологии** - **Цель:** стать №1 в e-grocery и готовой еде. Уже сейчас: - 62% рост онлайн-продаж в 2024; - 160 млрд руб. выручки от готовой еды (лидер в ритейле). - **Роботизация и ИИ:** 80% решений по ценам и ассортименту принимает алгоритм, что снижает издержки. - Планы: 5 тыс. магазинов «Чижик», 36 тыс. пунктов выдачи заказов, dark kitchens и гибридная доставка. 📌4. **Клиенты: молодёжь + омниканальность** - **85 млн участников программы лояльности** (+1.5x с 2022). - Молодые покупатели (30% базы) тратят **на 70% больше** при заказе онлайн. - Кросс-форматные клиенты (покупают в 2+ сетях X5) приносят **в 2 раза больше выручки**. 💰5. **Дивиденды и устойчивость** - **Цель по долгу:** чистый долг/EBITDA 1.2–1.4x (сейчас 0.88x). - Дивидендная политика: выплаты 2 раза в год при сохранении целевого долга. 🔍 Риски: - Конкуренция с «Магнитом» и Wildberries в e-grocery. - Реализация амбициозных планов по открытию 5 тыс. «Чижиков». - Макро: если инфляция снова рванёт, маржа может просесть. **Итог** X5 — не просто магазины у дома. Это цифровая экосистема с готовой едой, доставкой за 20 минут и ИИ-оптимизацией. При P/E меньше 10 и самой высоко дивидендной доходности акции выглядят недооценёнными на фоне роста. 📈Держать в портфеле для долгосрочного роста. Следим за отчётами за 2025 и планами по «Чижику»! Продолжаю держать в портфелях &Только Джус &Мини Джус и &Только Джус MAX #акции #X5 #инвестиции #ритейл #дивиденды Что думаете? Видите потенциал или ждёте коррекции? 👇

В Х5 $X5 произошли долгожданные события: - опубликовали отчёт за 2024 год достаточно позитивный на мой взгляд. В 4 квартале была во многом сезонная просадка по марже, но результаты сильнее ожиданий многих аналитиков. - совет директоров утвердил див политику с выплатой дивидендов из денежного потока ориентируясь на целевой уровень показателя чистый долг/ебитда 1,2-1,4, сейчас около нуля. Дивиденды будут стараться выплачивать 2 раза в год, за 9 месяцев и остаток по итогам ГОСА. - совет директоров рекомендовал выплатить 648 рублей дивидендов на акцию за пропущенные годы, по сути из накопленной кубышки - в рамках ожиданий. Итого в течение 2025 года компания может выплатить порядка 1000 рублей дивидендов. Рынок распродал бумагу классически по факту, но на этой неделе компания проведет день инвестора, а также познакомит аналитиков подробнее с бизнесом Чижиков - самым растущим направлением в Х5. Некоторые инфлюенсеры считают нерациональным выплату компанией дивидендов в долг, однако на мой взгляд те выплаты что планируются не ограничивают будущий дивидендный потенциал и не ухудшают кредитное качество компании. Инвесторы смогут более эффективно пристроить средства чем на депозиты, а компания может генерить акционерную стоимость, задействуя кредитный рычаг. Продолжаю удерживать Х5 как одну из основных позиций в портфеле и стратегиях &Только Джус &Мини Джус и &Только Джус MAX

Всем привет! 📌Сегодня в 13:30 МСК Банк России объявит решение по ключевой ставке. Согласно консенсусу рынка, регулятор сохранит ставку на текущем уровне в 21%. Я жду также, но многие участники рынка уже смотрят на снижение. Сохранение ставки, вероятно, окажет давление на облигации: высокая ставка снижает их привлекательность для инвесторов, ориентированных на доходность. Акции компаний с высокой долговой нагрузкой также могут отреагировать негативно — дорогое кредитование продолжит ухудшать их финансовые показатели. 🤔Риторика ЦБ: вопросы остаются Несмотря на ожидания сохранения ставки, участники рынка внимательно проанализируют комментарии Эльвиры Набиуллиной на пресс-конференции (начало в 15:00 МСК). Ранее ЦБ давал сигналы о возможном смягчении позиции, но я разделяю скепсис: геополитическая нестабильность и риски ускорения инфляции могут заставить регулятора сохранить жесткий настрой. ☝️Что дальше? Если ЦБ действительно сохранит ставку и избежит явных сигналов о снижении, это может негативно повлиять на сентимент участников рынка особенно в длинных ОФЗ. Для рынка акций это тоже может стать поводом для коррекции, особенно в секторах, чувствительных к ставкам (например, строительство). На стратегиях &Только Джус &Мини Джус &Только Джус MAX остаюсь в оптимальной структуре относительно ожиданий. Не делаю агрессивные ставки на снижение. В бондовой стратегии также без существенных изменений. Следим за обновлениями — сегодняшнее решение задаст тон настроениям инвесторов до конца месяца. P.S. А как вы оцениваете риски сохранения высокой ставки для ваших инвестиций? Делитесь в комментариях!

Вчера прошел очередной Мастер майнд Усиленных Инвестиций. В этот раз 5 идей от разных аналитиков. В начале самый интересный тезис был от Евгения Когана, что США крайне заинтересованы развернуть тенденцию по сокращению доллара в мировых расчетах. Вспоминаем вчерашнюю диаграмму с ключевыми партнерами Китая, к которой многие отнеслись скептично. Это главное оружие США, и оно должно работать. Снятие санкций с российских банков, возврат SWIFT и пункт про возврат долларовых расчетов как часть мирной сделки. Мурад Агаев / &Russian Magellan Шорт валюты? Шорт ⛏$SELG ? 🏦 $VTBR под снятие санкций? 💿 $MAGN !!! - Будет плохой отчет, о котором все знают и на нем надо будет покупать. - Стоит 2 EBITDA - Рекордно низкие цены (это вообще базовый тезис для все сырьевых идей) - Не заражена Идея крепкая, но потенциал слабый. Евгений Коган Тезисы о рынке — Российский рынок самый дешевый по мультипликаторам — Облигации дают больше чем дивидендные акции — Бенефициар волатильности на рынках $MOEX — Дешевая электроэнергетика, транспорт, банки — #MBNK всего половина книжки (P/BV) Идея — 🔌 $UPRO Все в курсе, все знают, но почти никто не держит. В том числе сам Евгений, купил только вчера со словами «Какого черта?!» — Безумная потенциальная дивидендная доходность 57% — ИКСЫ !!! — Эффективная компания — Подушка генерит кеш (привет ⛽️ $SNGS ) — В случаи резервного варианта, продажи — оценка EV/EBITDA 3,5 апсайд х2 Вячеслав Бердников, комментируя идею, есть третий негативный вариант (риск) — взаимное изъятие активов между ЕС и Россией. Держим в 💼 Идеи_с_драйверами Кирилл Кузнецов / Усиленные Инвестиции ВАЛЮТА !!! — Трамп обещал низкую нефть, она сейчас не дорогая — Фьючерсная кривая намекает на Urals ниже $60 — Бюджет января не выполняется — Рост рублевой денежной массы — Слухи: ⛽️ $ROSN ⛽️ $SNGS продают свою валюту — Можно покупать юань, но Кирилл покупает июньский фьючерсный контракт на Евро, самая дешевая ставка Главный тезис: В бюджет на 2025 год заложены: цена Urals $69.7 за баррель; курс USDRUB 96.5. Соответственно бюджетная цена рублебочки 6726 руб за баррель или +5.4% к 6370 руб в 2024 Ну и свежая новость: Нефть Urals подешевела до 6,1 тысячи рублей за баррель. За месяц она потеряла в цене 23%, что связано как с падением цен на нефть и укреплением рубля. Бонус идея облигации Борец. Если и заберут активы, то по долгам все равно надо платить (кейс СМЗ). Евгений Коган: Живя в России, надо покупать валюту всегда, вопрос только когда она вырастет: либо быстро, либо медленно. При этом большие валютные размещения бондов большими игроками. Вячеслав подмечает, что это связанно с появившейся ликвидностью. Полностью поддерживаем идею Кирилла. Мирные, мирными, но бюджет исполнять надо. Вопрос только один какой прокол валюта может показать вниз, поэтому мы в идее не «на все деньги». Держим в 💼 Фантазер 🥈 Евгений Коган также выдал базу по Серебру. Добыча стагнирует, рудники иссякают. Возможен серьезный дефицит. Ждёт сквиз, как и мы. Вячеслав Бердников / &Только Джус Мир, что брать? ⛽️ $GAZP 🔋 $NVTK 🔌 $UPRO 🪓 $SGZH ? Когда будущее будет менее туманно, они вырастут сильнее. Качественные, растущие компании, нет иностранцев в акционерах и которые не принимают ралли в текущем моменте — 🍏 $X5 🔖 {$HHRU} — Хедхантер зарабатывает именно на найме работников. — Сейчас меньше хайрят, но тариф растёт. — В случаи мира будет спадать напряженность на рынке труда, но будут возвращаться зарубежные бренды. — Сложные рисерчи, по итогу спрос на высокооплачиваемые вакансии увеличится Степан Торопов / &Стратегия роста РФ Длинные ОФЗ, например 26248 — В ковид были низкие ставки. — Экономика потом оживала и ставки начали расти. — В моменте ОФЗ падал на 33%, супер коррекция на СВО. — При падении ставки можем забрать от 23% до 40% за год. В лучшем сценарии до 70% за два года. Идея классная, но нужно хеджироваться либо акциями, либо валютой. Посмотреть можно на 📺 Ютюбе