Мнения инвесторов о стратегии

&Лучше фондов ликвидности какая из стратегий самая надежная? Есть ли смысл вкладываться в несколько ваших стратегий или лучше сосредоточиться на одной?

❗️Оферта, которая требует внимания. Аренза-360 АРЕНЗА-ПРО-001Р-03 $RU000A107217 Ставка после оферты: 20% (доходность 21,9%) Следующая оферта через 1 год Не очень щедрое предложение, хотя и в рынке относительно других выпусков. Вероятно, компания уверена в своей ликвидности и готова к выкупу. Впрочем объем выпуска небольшой – 300 млн. Ежемесячный купон 20% (с капитализацией доходность 21,9%) на год не выглядит интересным для рейтинга ВВВ. В нашем автоследе 📊 &Лучше фондов ликвидности мы держим сверх-короткие облигации, чтобы минимизировать волатильность от ожиданий по ключевой ставке. Поэтому будем продавать выпуск в стакан (в автоследе нельзя предъявить к оферте) и перекладываться в 4ый выпуск. А те, кто самостоятельно управляем своим счетом и повторяют наши сделки – могут рассмотреть предъявление к оферте. Пока это выгоднее* *не ИИР Полезно? Ставь👍 🐾 Кот.Финанс| #оферта #пульс_учит

Эталон: сильный квартал вопреки высокой ставке и кризису строительного рынка🏗 Или Эталон нашел источник вечного двигателя, или их объекты больше нравятся покупателям. Рекордные продажи. Что за ними стоит? Есть ли идея в облигациях? Третий квартал 2025 года стал неожиданно уверенным для группы Эталон. Несмотря на завершение льготной ипотеки и ключевую ставку на уровне 18–19%, компания показала сопоставимые объёмы продаж с прошлым годом, а в рублях лучшие показатели в истории Основной прирост пришёлся на московский регион, традиционно более маржинальный. В проекте «Шагал» продажи выросли почти вдвое с 23 тыс. м² до 43 тыс. м². В фокусе снова премиальный сегмент, ранее отодвинутый на фоне региональной экспансии. Доля премиум-класса в продажах выросла до 7%, цель 20%. Для развития этого направления компания приобрела землю в Серебряном бору, а портфель бизнес-недвижимости включает 42 участка в Москве и Петербурге под жилую и офисную застройку 👀на втором слайде (где в рублях) отметили бледным цветом период после завершения классической льготной ипотеки В отличие от ЛСР и ПИКа, «Эталон» не сокращает объёмы строительства. Из 1,2 млн м² текущих проектов более половины ещё не проданы; ставка на будущее. В случае снижения ставок и возвращения спроса у компании будет готовое предложение. Но при сохранении высоких ставок нагрузка вырастет: проектное финансирование останется дорогим, а завершать стройки всё равно придётся. Подобную стратегию применяет «Самолёт», тогда как ПИК и ЛСР придерживаются более консервативного курса 📊 Финансы Эталон один из немногих убыточных строителей. Подробный разбор мы делали в @KotFinance_Ultra , а сейчас ждем финансового отчета за 9 месяцев. На повестке земля от АФК Системы и свежие деньги от SPO. Мы не устанем повторять: амбиции стать лидером рынка хороши для акционеров. Для держателей облигаций важнее стабильное положение и возврат долга. Не более 🐾 Вывод Сильные продажи удивили, но сохранение высоких темпов строительства при замедленном рынке увеличивает риски, особенно при отсутствии гибкости по ценам и темпам ввода. Эталон вместе с Самолетом и Брусникой имеет минимальную распроданность. Учитывая неопределенность ставки это риск. Но судя по отчету по продажам Эталону есть, что предложить покупателям. Мы же видим хорошие возможности заработать на их облигациях Эталон активно подбираем в наших автоследах &Бабуля на максималках &Лучше фондов ликвидности Полезно? Ставь 👍 🐾 Кот.Финанс | #недвижимость #облигации #стройка $ETLN $RU000A105VU7 $RU000A109SP5 $RU000A103QH9

Тише едешь – дальше будешь. Обзор доходности индексов облигаций и денежного рынка💪 Рынок 2024 года наглядно показал: стабильность часто приносит больший результат, чем попытка обогнать рынок. Пока индексы государственных и корпоративных облигаций переживали периоды просадок и восстановления, фонд денежного рынка LQDT шёл по почти прямой траектории — без резких колебаний и с устойчивым ростом С начала 2024 года его совокупная доходность превысила результаты как индекса госбумаг, так и корпоративных облигаций. При этом уровень волатильности остался минимальным — фактор, который особенно важен для тех, кто управляет ликвидностью или стремится к сохранению капитала 👉 Тут мы успешно повторяем низкую волатильность LQDT, но с большей доходностью 👉 Как обыграть LQDT📊? &Лучше фондов ликвидности В 2025 году расстановка сил изменилась. LQDT сохранил стабильность, обеспечив доходность, сопоставимую с ОФЗ, но при значительно меньших рисках. Однако корпоративные облигации показали себя оправданным выбором: умеренная волатильность при более высокой итоговой доходности 🐾Вывод Даже на спокойном рынке стратегия «без рывков» остаётся рабочей, но сбалансированный портфель, включающий корпоративный долг, способен обеспечить лучшую эффективность без выхода за рамки комфортного уровня риска. К слову, из денежных фондов нам $TMON@ Нравится больше, им мы и наполняем свои автоследы 📘Почитать по теме: &Лучше фондов ликвидности &Бабуля на максималках - топ на средне срок &Коты на гребне волны наш портфель флоатеров Удачных инвестиций! Полезно? Ставь👍 🐾 Кот.Финанс | #облигации #ОФЗ $LQDT $SBRB

🐳ТОП-10 🐟флоатеров для неквалов ❗️Ловись ставка большая и маленькая Спойлер: Балтлиз, АФК, ГТЛК, КАМАЗ, Совкоком, ЯТЭК, АФ, Сибур, РосАгро, ВЭБ Флоатеры – необходимый инструмент любого портфеля. Но что делать неквалифицированным инвесторам, ведь все, что ниже АА- требует квалификации. Мы подобрали самые интересные выпуски, для работы с которыми достаточно выполнить тест. Квал не нужен. На любой вкус, рейтинг, срок, купон… 🔹🔹🔹 БалтЛизП12 $RU000A109551 Рейтинг: АА- Срок: 1,9 лет Купон: КС+2,3% Цена: 94,3% Доходность купонная: 20,5% Доходность total return: 25,5% 🔹🔹🔹 Систем1P28 $RU000A107SM6 Рейтинг: АА- Срок: 2,3 года Купон: RUONIA+1,9% Цена: 92,5% Доходность купонная: 20,2% Доходность total return: 25% 🔹🔹🔹 ГТЛК 1P-09 $RU000A0ZZ1J8 Рейтинг: АА- Срок: 3 года ⚠️оферта Купон: КС+2,5% Цена: 99,2% Доходность купонная: 19,7% Доходность total return: 21,4% 🔹🔹🔹 КАМАЗ БП17 RU000A10CQ93 Рейтинг: АА- Срок: 1,8 лет Купон: КС+2% Цена: 99,7% Доходность купонная: 19,2% Доходность total return: 21,2% 🔹🔹🔹 СовкмЛ П07 $RU000A1099V8 Рейтинг: АА- Срок: 1,8 лет Купон: КС+2% Цена: 99,7% Доходность купонная: 19,1% Доходность total return: 21% 🔹🔹🔹 ЯТЭК 1P-6 $RU000A10BBD8 Рейтинг: А (UPD не подходит для квалов) Срок: 2,5 года Купон: КС+4,25% Цена: 102,6% Доходность купонная: 20,7% Доходность total return: 21% 🔹🔹🔹 АФБАНК1Р11 $RU000A107HR8 Рейтинг: АА Срок: 1,2 годп Купон: КС+2,5% Цена: 100% Доходность купонная: 19,5% Доходность total return: 21% 🔹🔹🔹 СибурХ1Р04 RU000A10B4U2 Рейтинг: ААА Срок: 6,4 года Купон: КС+2,5% Цена: 101,5% Доходность купонная: 19,2% Доходность total return: 20,8% 🔹🔹🔹 Росагрл2Р4 $RU000A10CS91 Рейтинг: АА- Срок: 3 года Купон: RUONIA +1,5% Цена: 97,5% Доходность купонная: 19% Доходность total return: 20,7% 🔹🔹🔹 ВЭБP-39 $RU000A107AU7 Рейтинг: ААА Срок: 4,6 лет Купон: RUONIA +1,5% Цена: 97,5% Доходность купонная: 18,8% Доходность total return: 20,7% Мы удивились, но в 2025 году стало много вкладов, которые тоже привязаны к ключевой ставке. Такие вклады можно мониторить в Яндексе, в теме финансов. Выбираешь продукт, фильтр по банкам, доп.условиям, видам вкладов. Можно отсеять предложения с тратами, а в любимых банках - оставить Если хотите фикс – рассмотрите наши подборки ликвидных и надежных: 👵 &Бабуля на максималках - высокий потенциал в фиксе на среднесрок 👶 &Лучше фондов ликвидности - краткосрочный портфель лучше любого фонда ликвидности Или наш портфель флоатеров для неквалов &Коты на гребне волны Полезно? Ставь 👍 🐾 Кот.Финанс | #облигации #флоатеры

🗓Календарь оферт (октябрь) 🍁Как не словить -40% в облигациях? Оферты в облигациях бывают нормальными… А бывают грустными. Чтобы не получить одним днем -40% по счету мы придумали простое решение – Календарь. Да, да, зумеры изобрели календарь… 😉 Чем выше ключевая ставка – тем более вероятно, что купон после оферты будет ниже рынка. С одной стороны – всё понятно: компании сложно справится с растущими ставками и она пытается хоть как-то снизить нагрузку. С другой – почему за наш счет? Яркими примерами 💩фу-фу-фу оферты стали: 🦾Петроинжиниринг $RU000A103RL9 💊Вита-Лайн {$RU000A102B97} 🏭ВИС $RU000A102952 ✈️ГТЛК $RU000A0ZZ984 И даже наша любимая 🌲Сегежа🫤 $RU000A104FG2 Ищи их в нашем блоге в Пульсе Чтобы не стать жертвой подобных оферт, нужно всего 3 действия: 1️⃣Перед покупкой облигации – узнать дату оферты и срок подачи заявки на нее (обычно за 1-2 недели) 2️⃣Поставить напоминание в Календарь и найти новую ставку купона, когда придет время 3️⃣ Узнать тариф у своего брокера и убедиться, что вас он устраивает ( у Т Инвестиций все четко - оферта по цене обычной сделки) Но мы придумали проще: в начале каждого месяца будем публиковать предстоящие оферты. В таблице – вообще все оферты. В самом календаре – те компании, что мелькали в наших обзорах, или обсуждались в канале. В октябре нам интересны: РЕСО (уже рассмотрели), Полюс (прямиком в Black list), Медси (купон 16,5%), Моторика (купон 15%), Биннофарм, Совкомбанк, Система, и Аренза. Эти выпуски периодически мелькают в наших портфелях и автоследах &Бабуля на максималках &Лучше фондов ликвидности Пользуйтесь! 🐾 Кот.Финанс #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #пульс_учит

🔻Эксперт РА понизил рейтинг ЛК Роделен до ВВВ, прогноз развивающийся Понижение рейтинга обусловлено ухудшением качества лизинговых активов компании, в том числе существенным ростом объема изъятого имущества на балансе компании ввиду ухудшения платежеспособности лизингополучателей. Развивающийся прогноз отражает неопределённость относительно дальнейшего качества лизингового портфеля и активов компании, а также их влияния на финансовые метрики Напомним, что Роделен одна из немногих лизинговых компаний, которая не начисляла резервы по итогам 2024 года. При этом, компания остается одной из самых недокапитализированных и не имеет стратегического партнера/инвестора в виде банка, или финансового холдинга В посте ❗️В лизинге всё очень плохо! мы писали, что на прибыль в лизинге сильно влияют резервы. А они субъективны, основаны на суждениях и допущениях. Мы видели статистические модели в лизинговых компаниях где работали, но их нигде не публикуют для инвесторов. И в отчетность попадает только цифра по резервам. Аудиторы регулярно предупреждают об этом! На основе резервирования Европлана мы фантазировали, какой размер недорезервирования у крупных публичных компаний: • Балтийский лизинг ждет справедливый резерв на уровне 10 млрд • РЕСО еще 5,7 млрд • Интерлизинг еще 5 млрд А какие ожидания были по Роделен? В @KotFinance_Ultra мы подробно разбирали динамику начисления резервов и расчетным путем вышли на -63% капитала у Роделен. По эмитенту давно HOLD, без наращивания позиций В наших портфеля доля ниже А- минимальна (менее 10%). Конкретно доля Роделен 2% в автоследах 👵 &Бабуля на максималках и 3% в 📊 &Лучше фондов ликвидности 🐾 Кот.Финанс | #облигации #хочу_в_дайджест #пульс_учит $RU000A107076 $RU000A105M59 $RU000A10B2F7 $RU000A105SK4

Лучше поздно (в понедельник), чем никогда. Краткие итоги прошлой недели 💵Облигации ОФЗ всё также под давлением. Длинные корпораты за компанию. Короткая дюрация помогла автоследам &Бабуля на максималках и &Лучше фондов ликвидности завершить неделю в плюс. Флоатеры ( &Коты на гребне волны ) в символическом минусе 📈Акции Любим, когда в лидерах роста те, кто упал меньше всего. Иксы неизбежны. По индексу -4,4% 🔧Ключевая ставка Консенсус ухудшается (забавно, но как всегда, после падения, т.е. вслед за ценами, а не наоборот) 🏡Недвижимость Мы не знаем, откуда топливо. Еще +0,6% $HOZ5 💸Валюта В среднем -2% 🐾 Кот.Финанс | #итоги