Мнения инвесторов о стратегии

Давайте взглянем на ситуацию с акциями $POSI и финансами компании с точки зрения инновационного мышления. Что же происходит с фин. результатами? • Итак, структура акционеров остается в тени, и мы наблюдаем распределение акций в рамках допэмиссии. Это создает интересный эффект: акционеры, которые получили свои акции бесплатно перед IPO в конце 2021 года, теперь имеют возможность долгосрочного владения. Это может создать определенный навес, но давайте не будем паниковать. • Теперь о результатах. Они оказались ниже всех ожиданий. Год назад мы говорили о 40-50 миллиардах рублей, в ноябре уже скорректировали до 30-36 миллиардов, а реальность — 26 миллиардов. Это не просто разочарование, это сигнал к действию. • Штат компании вырос на 40%, и это, конечно, создает давление на рентабельность. Я предполагаю, что мы можем столкнуться с убытком в диапазоне 2,5-5 миллиардов рублей по скорректированной прибыли. Дивиденды? Не стоит на них рассчитывать в ближайшее время. • Но не все так мрачно. Убыток может не отразиться на цене акций, поскольку я видел обзоры, где закладывали околонулевую рентабельность. Это может означать, что рынок уже учел некоторые негативные факторы. • На позитивной ноте, компания начала оптимизировать расходы и планирует сокращение штата. Это шаг в правильном направлении. • В апреле мы ожидаем обновленный прогноз вместе с финансовыми результатами. До этого момента давать оценку сложно, но я ориентируюсь на 33 миллиарда рублей к 2025 году. • Целевая цена акций 1400. • Важно помнить, что около 40% стоимости лицензии — это продление. Чтобы увеличить продажи, нужно привлекать больше клиентов и продавать больше продуктов каждому из них. Как вывод - подбирать бумаги на этом уровне еще рано. Лучше присмотреться к Аренадата . &Unicorn Активное Управление

$MGNT Компания "Магнит" демонстрирует нарочито плохое поведение на фондовом рынке, что выражается в задержках с отчетами, отменах дивидендов и потенциальном исключении из индекса. Основная проблема заключается в отсутствии независимых директоров в совете, что можно быстро исправить. Динамика котировок: Котировки акций "Магнита" отстают от рынка, что отражает текущее состояние компании. Даже после выкупа третьи акций с дисконтом, ситуация остается схожей. Анализ отчетности: Предполагается, что финансовые отчеты "Магнита" не отличаются значительно от рынка и конкурента Х5. Ожидается, что компания может провести еще один выкуп акций, стремясь сделать это по более низкой цене. Технический анализ: Средняя цена акций за последние 6 месяцев может составить около 4700 рублей, в то время как текущая цена — 4944 рубля. Это создает возможность для начала формирования позиции по этой акции. Фундаментальный анализ: Мультипликаторы компании показывают небольшой дисконт, что может быть связано с неопределенностью на рынке. Инвестор рассматривает возможность увеличения доли в "Магните" в свете проблем у конкурента "Светофор", который сталкивается с трудностями. Конкуренция и рынок: На фоне активной экспансии других ритейлеров, таких как Х5, "Магнит" может оказаться в уязвимом положении. В 2023 году выручка компании составила 400 млрд рублей, но в 2024 году наблюдаются проблемы с операционной деятельностью. Перспективы: Существует вероятность смены собственника или корпоративных новостей, которые могут повлиять на компанию. Консолидация на рынке ритейла продолжается, и "Магнит" не может оставаться в стороне от этих процессов. Вывод: Несмотря на текущие трудности, "Магнит" имеет потенциал для роста, особенно в условиях изменения рыночной ситуации. Инвесторы должны внимательно следить за развитием событий и возможными изменениями в управлении компанией. Целевая цена - 6000 руб/акцию Начал формировать позицию в стратегии &Unicorn Активное Управление

$AQUA. Присматриваюсь к компании Инарктика, так как их отчет хорошо порадовал своими результатами. 👉 восстановление биомассы идет хорошими темпами, а рост цен превышает все предыдущие прогнозы • 📉Вслед за гибелью биологических активов продажи рыбы упали за полугодие на 42% — до 9,4 тыс т. • 📈При этом расчетная цена* взлетела на 25% за полугодие с 1180 до 1480 руб за кг. • 📈Все эти вещи были примерно понятны, непонятно было как будет идти восстановление биологических активов. И оно шло довольно бодро: биомасса в воде за полгода приросла с 15,6 до 22,6 тыс т. 👉от мора рыбы компания полностью восстановится лишь в 2026 году 👉потеря рыбы будет оказывать давление на результаты 2025 года, 1 полугодие 2025 года будет относительно слабым 👉акции компании торгуются недорого с текущим мультипликатором P/E=6,3 по скорректированной на переоценку биологических активов прибыли. По прибыли 2026 года мультипликатор P/E может опустится ниже 3. Потенциальная дивдоходность 26 года может составить 19% (если не реализуются новые риски). 👉компания может свободно повышать цены, имеет невысокий долг, генерирует неплохой денежный поток, но высоких финальных дивидендов за 2024 год ждать не стоит (формально их могут вообще не платить). 👉ждем результата за 2024 год (вероятная дата 18 марта), чтобы сделать более точную модель &Unicorn Активное Управление

&Unicorn Активное Управление Краткая аналитика по $SBER • Общая финансовая стабильность Отчет демонстрирует нейтральные результаты. Чистая прибыль осталась на уровне прошлого года, несмотря на рекордные резервы, сформированные в декабре. Подробная информация будет представлена в отчете по МСФО, который выйдет 27 февраля. • Кредитный портфель Впервые за последние два года кредитный портфель сократился на 0,9% за месяц. Однако основная часть этого сокращения связана с валютной переоценкой; без учета этого фактора снижение составило лишь 0,1%. Выдачи в корпоративном сегменте остаются на высоком уровне, достигнув 2,4 трлн рублей. Внимание Центрального банка к динамике кредитования создает неопределенность в ожиданиях по процентным ставкам. Розничное кредитование продолжает сокращаться, что соответствует планам ЦБ. • Чистая процентная маржа Чистая процентная маржа остается стабильной благодаря увеличению доли плавающих ставок и расширению спредов, что положительно сказывается на финансовых результатах. • Капитал и дивиденды В результате роста стоимости облигаций удалось восстановить значительную часть капитала, что составило около 160 млрд рублей. Это улучшение увеличило размер капитала и его достаточность, что является локальным позитивом для уверенности в выплатах дивидендов. Ожидаемая доходность по дивидендам составляет 34,6 рубля (12,2%), однако в отчетности по МСФО прибыль, как правило, немного выше, что позволяет прогнозировать дивиденд в размере 35,8 рубля (12,6% доходность). • Целевая цена акций Целевая цена акций остается без изменений на уровне 300 рублей (практически на текущем уровне, +6%). Ожидаем дальнейших данных из отчета по МСФО. Текущие мультипликаторы P/BV: 0,9 P/E: 4

&Unicorn Активное Управление Друзья, следующая неделя обещает быть крайне волатильной. Многие захотят зафиксировать прибыль по факту инаугурации Трампа. И поэтому рынок может немного скорректироваться. Посмотрим. В моем портфеле надежные бумаги, которые даже в случае небольшой коррекции по рынку, не должны упасть сильнее индекса. Есть и другой вариант развития событий - деньги из фондов денежного рынка могут снова хлынуть в акции. И вот тогда, рост РФР продолжится. Действовать надо будет очень быстро, и постараться не упустить очередную волну роста в таком случае! Всем удачной торговой недели!

&Unicorn Активное Управление Итак, Индекс Мосбиржи с утра прибавляет 1% до 2855п. Источники Reuters сообщили, что Трамп скоро позвонит Путину. Стратегия также хорошо себя чувствует после того, как удачно получилось переложиться из компаний, попавших под SDN санкции на прошлой неделе. $T плюсует с гэпом. Позиция будет удерживаться, как минимум до инаугурации Трампа. Всем удачной недели!

&Unicorn Активное Управление Достаточно вовремя вышел сегодня из $SNGSP, ожидая, что Сургутнефтегаз попадет под санкции. Так и произошло. Вышел с небольшой прибылью из этой позиции. Ранее также в прибыль закрыл $SIBN. В стратегии переложился в новые бумаги нефтяного сектора. Надеюсь, вам также удалось избежать потерь от новых SDN санкций в отношении ГПН и Сургутнефтегаза!

&Unicorn Активное Управление Продал $SIBN, так как есть риск, что именно против Газпромнефти будут введены SDN санкции, о чем недавно писал Булмберг.

&Unicorn Активное Управление набирает обороты . В январе ожидаю стремительный рост по своей стратегии . На праздниках будет пара перекладок в отстающие бумаги .

&Unicorn Активное Управление Несколько слов про то, почему включил в портфель стратегии акции $LEAS. • P/E = 5 в плохой год с единоразовым эффектом переоценки отложенных налоговых активов на 15% прибыли. Отчет лучше ожиданий. • Чистая процентная маржа выше, компания старается компенсировать рост риска дефолтов. Напомню, что ставка фиксированная — Европлан берет кредит под фикс (или хеджирует плавающую ставку) и выдает фикс. ставку клиенту, забирая свою маржу. • Объемы нового бизнеса снижаются, соответственно, есть риск, что активы в 2025 году будут также снижаться или просто не расти. Какой-то объем нового бизнеса будет, парк старый — его надо обновлять. • Менеджмент удвоил позиции в акциях до 1% (от всех) !!!! • Дефолты пока 1% от портфеля — мало. Доля портфеля где вырос риск дефолта выросла на 2,4 п.п. (до 8,9%). Доля возвращенной техники 3,4% — кратный рост за год. Резервы выросли в 4,5 раза в 3-ем квартале. • Менеджмент планирует пересидеть низкие объемы нового бизнеса и текущую сложную конъюнктуру — делать высокую маржу они умеют, что доказано даже в текущих результатах. Чистый операционный доход до резервов +40% год к году в 3-ем квартале, операционная прибыль (без резервов) в 3-ем квартале +53% год к году. Менеджмент ожидает также и отложенный спрос при снижении ставок. • Без роста портфеля можно ожидать, что доля прибыли на дивиденды будет расти. Вплоть до 100%, если не будет роста портфеля на ближайшей перспективе. • За этот год жду 85 руб. дивидендов (50 руб. уже рекомендовали — 8,2% доходность). Общая доходность около 14%. За 2025 год возможны сценарии при 100% выплате, что доходность будет выше 20%. • Главная фишка и преимущество Европлана: Растет портфель — мы получаем высокие темпы роста прибыли, если портфель не растет мы получаем хорошую дивидендную доходность. При P/E = 5 — выглядит неплохо. • В год с огромными резервами и разовым налоговым эффектом рентабельность капитала около 30%. Без налогового эффекта за 9 месяцев рентабельность капитала 35%. Целевая цена 890 руб.