Мнения инвесторов о стратегии

Развернется ли рынок до снижения ставок ? Сегодня Банк России опубликовал свой макроэкономичесский овервью. Согласно прогнозу ЦБ средняя ставка в 2024 будет 16,9-17,4, а значит до конца года никто ничего не снизит (если не случится форс мажоров). В 2025 средний ключ по году должен опуститься до 14-16%, а если год начнется со ставки 18% или 20%, то КС должна опуститься процентов до 13%, а это пии прочих равных принесет позитива на рынок. Но полгода придется потерпеть. Минфин и ЦБ обсуждают возможность ограничения и отмены ряда программ льготных программ для промышленности и АПК, цель все та же - сбить инфляцию. Но у этой инициативы есть ряд серьезных проблем. Во-первых проинфяционными факторами является не только повышенное потребление, но и дефицит произвоственных мощностей, а именно это вместе с невиданным кадровым голодом драйвят инфляцию. Так в моменте эта идея можнт дать результат в виде снижения потребления, но это однозначно приведет к дефициту, в первую очередь продовольственных. Резюмируя, картина пока складывается не веселая и переложить существенную долю портфеля в lqdt и флоатеры на мой взгляд сейчас будет рационально. Тем не менее, я продолжаю держать несколько бумаг, которые сохроняют потенциал даже в текущих условиях. В текущих условиях акции должны подходить под 4 параметра: •Низкая долговая нагрузка, а лучше отрицательный чистый долг. Статья расходы на проценты стало значительно заметнее в отчетах всех компаний. •Высокая маржинальность. В условиях такого роста цен, у бизнеса должен быть запасах прочности для себестоимости. •Низкий Capex. Очевидно, что сейчас тратить много кэша на дорогую инвест поограмму не лучшая идея с учетом стоимости денег. •Возможность бизнеса перекладывать издержки на потребителя. Пока в портфеле и в планах держу следующий список компаний: 🔸X5 group $FIVE@GS Ритейлеры исторически хорошо перекладывают инфляцию на потребителя, а отчеты компании выходят один лучше другого. 🔸Яндекс $YDEX Стоит дешево относительно своих темпов роста, долга мало. 🔸Соллерс $YDEX Более рискованная позиция, но операционные результаты компании рано или поздно дойдут до котировок. 🔸Астра $ASTR Пока думаю над покупкой, отрицательный чистый долг при росте 60%+ в год. 🔸Флоатеры Позитива и Джи групп, доходность 20%+ &Russian Exponental #пульс #пульс_оцени #новичкам #пульс_новичкам #прояви_себя_в_пульсе #дайджест_пульса

Индекс мосбиржи тестирует нижнюю границу диапазона Сегодня индекс мосбиржи находится в преграничной зоне, если пробьем уровень, то вполне можем дойти до 2700 Небольшой позитив от 0 нелельной инфляции, был сведен на нет новыми данными, и если все так и продолжится, оо ставка в 20% практически гарантированна С другой стороны в статистике за август должен уже появиться эффект от отмены льготной ипотеке, кроме того плохая статистика за июнь июль была обусловлена индексацией некоторых тарифов Тем не менее позитивного сантимента на рынке не осталось, заметен дефицит ликвидности Сильно ниже 2800 я думаю не пойдем, но до снижения ставки рынок не развернется уже точно Индекс гос облигаций совершил отскок дохоой кошки и вернулся в исходное положение, еще пару месяцев там оовить точно нечего Зарабатывать, покупая щирокий рынок уже не получится, поэтому концентрируемся в нескольких качественных активах, о низ напишу во вторрй части поста &Russian Exponental {$RBU4} $IMOEXF $SBER #пульс_оцени #новичкам #пульс_новичкам #учу_в_пульсе

Апдейт по стратегии 08.08.2024 Индекс мосбиржи $IMOEXF был близок к пробитию 2800 пунктов, но оттолкнулся и колеблется в районе 2850-2900. На данный момент вижу 3 условных сценария развития событий при сохранении статуса кво на политической арене. 1. Инфляция не отступит в ближайшие 5-6 месяцев, ставку в 16-18 % останется с нами до февраля-марта 2025. В этом случае большой капитал скорее всего абсорбируется в фондах ликвидности, депозитах и флоатерах. Недостаток ликвидности не даст широкому рынку как следует переломить нисходящий тренд и индекс проболтается в боковике 2800 - 3100 до намеков ЦБ на снижение, которые в целом могут появиться еще в этом году. 2. Высокая база инфляции прошлых месяцев, отмена льготной ипотеки и высокая ставка уже начали делать свое дело. В первую неделю августа ИПЦ замедлился до 0%, в случае заморозки боевых действий в том или ином виде и снижении заказов ВПК мы вообще можем увидеть дефляцию, в таком случае ЦБ возможно придется оперативно снижать ставку. Тут многое будет зависеть от состояния экономики и политики, но в моменте вызовет позитив на рынке. 3. Нефть продолжает корректироваться, рубль укрепляться. Это в перспективе года может привести к дефициту бюджета, особенно на впк, что приведет к серьезной нагрузке на экономику. Прогнозировать этот сценарий далеко бесполезно, но на рынок дополнительного позитива это вряд ли принесет. Стратегия: 1. Соллерс: Много раз писал про эту идею. У компании остаются большие возможности для дозагрузки производства, в следующем году потенциально могут выплатить до 200 рублей дивидендов. К тому же государство уверенно взяло курс на импортозамещение и продвижение отечественных производителей авто, утильсбор теперь будет повышаться каждый год. $SVAV 2. Яндекс: На данный момент одна из самых дешевых IT компаний в РФ. 3 месяца назад все хотели купить по 4500, а теперь он никому не нужен был по 3600 только потому, что он падает. Но навес не вечен и я жду 4800 - 5000 к концу года. $YDEX 3. Софтлайн: У компании грандиозные планы в области M&A. К тому же Софтлайн трансформировался из обычного вендора в создателя собственных продуктов, а маржинальность этого направления бизнеса значительно выше. 4. X5: Компания накопила много кэша за 2 года не выплаты дивидендов, единоразовая выплата может не плохо переоценить компанию. X5 лучшая компаняи в секторе и растет значительно лучше конкурентов, сам сектор ритейла отлично перекладывает высокую инфляцию на потребителей. $FIVE@GS 5. Рентал про: недавно вышедший фонд сдачи коммерческой недвижимости с потенциальной годовой доходностью в 20-25% годовых. &Russian Exponental #пульс #пульс_учит #стратегия #новичкам #пульс_новичкам #дайджест_пульса

Битва пяти стратегий Итоги июня и июля Ставку повысили, рынок грустит. Посмотрим какая стратегия вела себя наилучшим образом во время коррекции 1. Народный портфель 108 585 (-3,25%) $SBER выплатил дивы, $GAZP пытался отскочить на политических слухах. В общем крупные компании держались до последнего и падали сильно меньше низколиквидных. 2. Smartmoney 125 164 (-4,8%) Наибольшее падение обеспечил $YDEX, который в тоже время был самой популярной идеей у брокеров и банков и занимал наибольшую долю в портфеле. В остальном портфелю удалось сделать альфу к индексу. 3. Дешевые акции 95 630 (-5,1%) Особо сильно в портфеле упали $RNFT и $ENPG. Дешевые акции стали еще дешевле и не просто так. Результат близок к индексу. 4. Grow story 127 268 (-6,95%) Хороши распродали весь IT, не смотря на то, что причины коррекции практически вообще не влияют на данные компании, сантимент и низкая ликвидность сыграли против них. 5. Нонконформист 113 573 (-6,35%) Топ популярных у шортистов бумаги оказались в этом списке не зря и тоже проиграли индексу. По итогу можно сказать, что теория в целом работает и крупные компании меньше подвержены падению чем маленькие. Лучший результат показала стратегия Народный портфель, в который вошли компании с самой крупной капитализацией. Эксперимент продолжается, посмотрим какой портфель окажется эффективнее во время восстановления рынка, если оно наконец начнется. &Russian Exponental #пульс #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #пульс_новичкам #стратегия

Не пропустите сегодня: Важное 1. Группа Позитив опубликует финансовые результаты за II квартал и 6 месяцев 2024 г. Посмотрим, как компании удастся сохранять прежний темп роста. Менеджмент не раз заявлял, что процесс импортозамещения это дело не полугода, и эффект от него будет драйвить бизнес еще пару лет. В целом сектор It в рф выглядит одним из самых перспективных для инвестирования. $POSI 2. Европлан опубликует операционные результаты за II квартал 2024 г. Отоичный бизнес на устойчивом рынке, компанию покупал еще на ipo и перезаходил на просадке. Компанию очень неплохо распродали за полтора месяца, в том числе на ожидании слабого отчета за 2 квартал. Я наоборот жду хороших показателей. $LEAS 3. Русагро опубликует операционные и финансовые результаты за II квартал 2024 г. Недавно компания пару дней оставалась в лидерах роста, а мажоритарий компании купил веушителтный пакет акций. Причина этому - компанию добавили в список системно значимых компаний, а значит ее как и $FIVE@GS ждет принудительная редомециляция. Отчет жду неплохим. {$AGRO} 4. Северсталь опубликует операционные и финансовые результаты по МСФО за II квартал 2024 г. Не жду от отчета каких то сюрпризов, но доходность, которую может обеспечить компания не выглядит интересной на фоне текущих ставок. $CHMF &Russian Exponental #события #дайджест_пульса #акции #пульс #пульс_учит

Апдейт по стратегии Рынок закрепился ниже 3000 пунктов по индексу мосбиржи, но на долго ли? В предыдущих постах много раз писал о причинах текущей коррекции, и самый главный вывод - на бизнес многих упавших компаний эти причины никак не влияют. Однако недостаток ликвидности, давление со стороны нерезидентов и эффект самосбывающегося прогноза утащили котировки некоторых бумаг на десятки процентов. Я потихоньку начинаю присматриваться к следующим бумагам: 1. $SVAV Соллерс: Главный риск компании - низкая ликвидность. Компанию пролили уже до не приличных уровней. Учитывая планы производства, даже по консервативному прогнозу компания через год должна стоить в районе 1200 рублей. А это больше 50% апсайда. Но заходить нудна осторожно, бумага слишком низколиквидная. 2. $LEAS Европлан: Компания стоит уже в районе 5 P/E при ROE выше 30%. Компания работает на рынке с CAGR 20%+ и растет выше рынка. Платит дивиденды. Из рисков можно отметить корпоративное управление мажоритарного акционера. 3. $ASTR $POSI У компаний отличные планы роста. Котировки неплохо ушли вниз, в то время как бизнес рос. 4. $YDEX Яндекс: одна из самых недооцененных растущих компаний. К концу года таргет 5000-5200. Отчеты выходят отличные, бизнес развивается. 5. $FIVE@GS X5: В компании до сих пор сидит не выплаченный за 2 года дивиденд, плюс есть шанс выкупа акций у нерезов с дисконтом. Бизнес растет сильно лучше чем у главного конкурента - Магнита. К тому же компания во многом хэджирует инфляцию для инвесторов. 6. $SOFL Софтлайн: Нужно дождаться параметров допки, но бизнес компании и планы по M&A пока нравятся. Компанию очень сильно пролили, текущие уровни выглядят интересными, если не будет сюрпризов с допэмиссией. По рынку пока ожидание сползания до заседания цб и там разворот на факте ставки. Так же в августе должна улучшиться ситуация с ликвидностью и уменьшится давление на котировки. &Russian Exponental #пульс_учит #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #пульс_новичкам #дайджест_пульса

Не пропустите сегодня: Важное 1. Ожидается, что Евросоюз утвердит 14-ый пакет санкций против РФ В целом, санкции на мосбиржу и танкерный флот были последними запретами, которые ждал рынок. Теперь что бы удивить инвесторов, еврокомисси придется сильно постараться. $IMOEXF 2. ЮГК - завершение сбора заявок на участие в SPO. Цену дали давольно интересную (ниже рынка). Многие как обычно пошли шортить бумагу, чтобы откупить на на Spo, но не стоит забывать про аллокацию, по последним данным она не превысит 30%. В целом акция интересная, я поучаствую на небольшую сумму. Кроме того, есть немаленькая вероятность, что компания вернется к выплате дивов по итогам 1 квартала 2024. $UGLD 3. Мосбиржа внедряет на фондовом рынке автоматический перенос заявок на вечернюю сессию — подробнее. $MOEX 4. Транснефть - сд решит по дивидендам 2023г (распоряжение Правительства - 177.2 руб/акц) Не совсем понимаю людей, которые продвигают эту идею. Драйверов у компании особо не осталось: тарифы на прокачку сильно не повысить, оперативно новую трубу тоже не построить. Не плохой, но консервативный бизнес, справедливо оцененный - есть идеи поинтереснее. $TRNFP 5. Ренессанс Страхование - ГОСА по дивидендам 2023г (2.30 руб/акц) Дивиденд номинальный, но зато компания одна из немногих бенефитит от повышения ключевой ставки. $RENI 6. Соллерс - ГОСА по дивидендам 2023г (89 руб/акц) На данный момент одна из лучших идей на рынке. Ближайшие два года сильно наростят продажи, таа что дивиденд за 2025 может быть уже на уровне 150₽ и 200₽ в 2026. К тому же в бумаге оббычно нагоняют сантимента под ВЭМФ в сентябре. $SVAV 7. Совкомбанк - ГОСА по дивидендам 2023г (1.14 руб/акц) На смарт лабе менеджмент признал, что КС 18% может снизить итоговый финансовый результат ниже прогноза. Сейчас сосредотачиваются на самых маржинальных сделках, избегая капиталоемкие проекты. $SVCB 8. Делимобиль - ГОСА по дивидендам 2023г (не выплачивать) Компания растет на 30% на выручке и почти 100% по прибыли. Стоит сейчас 11 EV/EBITDA (у $WUSH 8,8). После ipo, которое было проведено для гашения долга, про компанию подзабыли. Не скащать что сильно дешево, но на просадках можно брать. $DELI 9. Русолово - ГОСА по дивидендам 2023г (не выплачивать) $ROLO В целом до заседания ЦБ рынок продолжит впитывать негатив, так как повышение до 18% уже почти стопроцентно, если тоько внещапно не начнет замедляться инфляция. Однако на факте и после может случиться эффект - весь негатив уже в цене, и рынок развернется. Сегодня выпущу апдейт по стратегии и напишу топ бумаг на подбор &Russian Exponental #новости #дайджест_пульса #события #пульс_оцени

Второе дно в подарок ! Сегодня и инлекс мосбиржи и RGBI перепеисали локальные минимумы. Текущая ситуация и в экономике и на рынке свидетельствует о том, что аттракцион невиданной щедрости закончился. Любители выкупать просадку в плечи загрустили, для многих это будет показательно, что рвнок падает не всегда буквой V. С рынка ушли большие обороты а инвесторы стали более тревожны. Для меня это лишь повод увелчить концентрацию хороших акций, на дурака теперь будет заработать сложнее. Пока точн уверен, сто буду держать $BSPB {$YNDX} $LEAS, $SVAV {$GLTR} более рискованные акции, но идея в них так же никуда не делась. Если инвесторы совсем расстроятся, то по 550 и ниже с удовольствием доберу $ASTR и $POSI ниже 2900. Зато тепеть станет видно, кто умеет зарабатывать только когда все растет, а кто нет. &Russian Exponental #пульс_оцени #новичкам #дайджест_пульса

Сегодня последний день торгов {$YNDX}, далее он будет заморожен до 10 июля, поскольку мой портфель в тиньке привязан к автоследу, тут держать не могу, но в основной в другом брокере активно докупал, особенно на посадках. До сих пор считаю одной из лучших идей до конца года и добавлю в автослед как только начнутся торги &Russian Exponental

&Russian Exponental вот мы снова на уровнях января. За 10 дней потеряли весь рост 5 месяцев по индексу. Тем не менее доходность стратегии 18% с начала года. В этом и смысл инвестиционного подхода - искать компании, которые вне зависимости от рыночных событий (поднятие ставки, повышение налогов и тд.) сохраняют потенциал роста из за недооценки, бизнес перформанса и других драйверов. Практика показала что такие компании и во время коррекции падают меньше рынка. Итогом этого всего станет решение ЦБ по ставке в эту пятницу. Поэтому пока особо не докупал, кроме $SVAV, которого пролили уже совсем неприлично, $BSPB - планирую в ближайшее время, тем более что компания особо не восприимчива к ставке и $LEAS.

Апдейт по идеям! Индекс не остановить, пробьем ли 3500? Чем выше индекс, тем меньше идей остается, но на рынке еще осталось много неэффективности, которую можно использовать Актуальные идеи: 1) Абрау дюрсо: драйверами к переоценке будут дальнейшее введение пошлин на импортные напитки и возможные поглощения. К тому же компания зарабатывает на внутреннем туризме, тренд на который пока только растет. Но идея скорее на долгосрочный рост бизнес. $ABRD 2) Соллерс: Идея в росте дивидендов в ближайшие пару лет и росте производства, таргет в 1100 ближе к осени, а при плановом росте производства и дивидендов 1200-1300 в следующем году кажется даже консервативной оценкой. При желании можно захеджировать будущую покупку авто)) $SVAV 3) Вуш: Бумагу подслили после разгона к началу сезона. Теперь все как обычно удивятся хорошим отчетам за 6 и 9 месяцев. $WUSH 4) Глобал транс: Все по старому. Идея в дивидендах ближе к осени, пока большой позиции нет - буду формировать ближе к делу. Разбор компании и потенциальных дивидендов делал на канале не раз. {$GLTR} 5) Бсп: Темная лошадка, с начала года вырос уже процентов на 80%. Все думали что разовые прибыли от финансовых операций 2023 года не повторятся, но оказалось, умеет зарабатывать деньги и без этого причем с отличным ROE. Разбор компании делал еще в начале мая и покупал там на див гэпе по 310. $BSPB 6) Полюс: Не покупал в портфель стратегии, но в основном портфеле в другом брокере держу с начала года - ставка на золото ясна. К тому из глобальной коньюнктуры складываются мысли, что 2400 для золота не предел. Так же драйвером будет запуск месторождения Сухой Лог, если его опять не перенесут) $PLZL Собираюсь продать: 1) АФК система: набирал под IPO и писал про идею еще в марте, но с того времени компания уже переставилась с 18-19 на 28 рублей, а в ясных планах пока только выход Элемента. В моменте хочу зафиксировать прибыль, но возможно вернусь, если появятся новые вводные. $AFKS 2) Сургут-префы: Зафиксировал на факте, доходность дива в 15-16% конечно выше остальных акций, но без девальвации на 105-110 рублей за доллар получить такие же результаты в 2024 не получится, а операционный бизнес компании способен генерить 5-6 рублей дива в год. $SNGSP 3) Яндекс: пока продал расписки - идея сработала. Теперь буду ждать листинга нового яндекса. Новую компанию добавлю в портфель так как фундаментально он все равно остается недооцененным. {$YNDX} &Russian Exponental #стратегия #пульс_оцени #хочу_в_дайджест

Аптейд по идеям: Стратегия 🔸Рынок уверенно дошел до достаточно серьезного уровня в 3500. Причин для серьезного пробоя пока не вижу – недооцененных компаний из индекса Мосбиржи почти не осталось: Сбербанк, Лукойл, Газпром, Роснефть и тд оценен близко к справедливым значениям, а без них серьезного роста именно индекса вряд ли случиться. Хорошим драйвером будет снижение ставки, которое судя по динамике инфляции уже не за горами. Однако пока стоит сосредоточиться на компаниях 2-3 эшелона, в которых еще достаточно идей: 1. АФК Система: брал под идею новых IPO еще по 20 рублей, Часть зафиксировал по 25-26, но через месяц-полтора планирую вернуться. Компания вот-вот должна объявить об IPO Элемента – крупнейший российский производитель микроэлектроники – наше любимое импортозамещение. Кроме того в планах на 2024-2025 еще порядка 4-5 размещений: Степь, Медси, Биннофарм. Если будет хотя бы 3 удачных размещений, жду бумагу ближе к 35-37 рублям. Потенциальный апсайд 30-40% на горизонте года. 2. БСП: капитал банка на начало СВО – 100 млрд. +50 млрд разовой ЧП в 2022 и еще столько же в 2023. Год назад все думали, что сверхприбыли банка — это разовые истории из-за махинаций с бумагами нерезов и заморозкой и ждали сильного снижения, но выходящая отчетность это опровергает. Кроме того еще и отсудили у Евроклира $107,08 млн. P/B – 0,9, дешевле чем у Сбера и Совка, ROE – 27%. Если повысят пэйаут до 50% плюс дивы по дороге на горизонте года жду 400+. $AFKS 3. Абрау-дюрсо: от части забытая многими бумага, по сути тоже ставка на импортозамещение алкоголя и туризма. За 12 месяцев 2023 года было реализовано 56,7 млн бутылок. Это на 5% больше, чем в 2022 году. Из них из собственного производства — почти 56 млн бутылок. А это на 6% больше результата 2022 года. Запуск производства игристых вин может дать буст чистой прибыли. Также хорошим драйвером могут стать новые M&A. $ABRD 4. Глобал-транс: уже много раз у себя разбирал компанию, главный драйвер это конечно выплата долгожданных дивидендов, доходность которых даже к текущей может составить 25-30%. По слухам, в том числе от компании, уже в сентябре должен решиться вопрос по дивидендам. В остальном компания действует довольно грамотно, не обновляя парк и во время аномалии в ценах аренды полувагонов и их дефицита, ведь такие рыночные условия не вечны. А сценарий полного обновления парка вагонов по хорошим ценам я считаю не хуже просто див выплаты. В случае положительного сценария минимальный апсайд – 1200-1300 рублей. {$GLTR} 5. Соллерс: компания – ставка на импортозамещение в машиностроении. Не секрет, что продукция компании пользуется высоким спросом в сложившейся ситуации, в том числе со стороны государства. Сохранение текущего производства и маржинальности позволит в 2024 году выплатить порядка 120-130 рублей дивидендов и 150-170 в 2025. В консервативном сценарии апсайд до 1200 рублей до конца года. $SVAV 6. Сургутнефтегаз: Тут и говорить много не о чем, как обычно все забыли и ближе к отсечке вдруг опомнятся, жду 12-17% доходности на горизонте 2 месяцев. $SNGSP $SNGS Доходность стратегии с начала года – 25%. &Russian Exponental #новичкам #пульс_просвет #пульс_учит #пульс_новичкам #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #цитата_дня

Дивы победили коррекцию выборов ? IMOEX уверенно пробил 3300 пунктов закрывшись в пятницу выше этого уровня. В понедельник рост продолжился. Из интересного 🔸Полюс. Оказался все же северным и ЮГК вместе с ним. На фоне истхаев по золоту, котировки тоже летят к своим максимумам. ЮГК уже вряд ли имеет большой апсайд с учетом последней динамики и планов по SPO. А вот полюс начал набирать, с четом планов по запуску сухого лога и выплаты дивов вижу апсайд до 15к. 🔸Х5. В пятницу бурно росли, а сегодня обновили ATH, и все на новостях о принудительной редомециляции. Не уверен, что остался большой апсайд, бизнес перформит лучше магнита, но и мультипликаторы уже выше. 🔸Мать и дитя. Сегодня выпустят финансовый отчет. Ключевой вопрос в невыплаченных дивидендах. Сомневаюсь что направят всю сумму так как у компании есть планы по капексу. Но рублей на 120-130 думаю можно, но есть слухи/новости о планах по SPO. 🔸АФК система. Все так же остается одной из главных идей в портфеле и IPO Европлана показало, что рынок готов к крупным размещениям, ждем новостей от комапнии. 🔸Сургутнефтьгаз. Выпустил хороший РСБУ, заработав 12,3 рубля дивиденда. Позиция в бумаге уже есть, но сильно увеличивать под дивы пока не планирую, но хорошей возможностью будет откупка дивгэпа. 🔸Глобалтранс. Пока новостей и ясности от компании не поступает, но кэш на счетах копится и риск доходность рисуется совсем не плохой. В случае успеха можно смело ожидать выплаты рублей в 200+. Пока нравится ход развития событий, хоть большого апсайда по индексу пока не видно, но есть ряд вксных идей, их и будем отрабатывать. $PLZL $UGLD $MDMG {$FIVE} $AFKS {$GLTR} &Russian Exponental #акции #новости #хочу_в_дайджест #дайджест_пульса