Мнения инвесторов о стратегии

Добрый день! Последние значимые новости: 1) Набиуллина: "Сегодняшнее снижение ставки не означает смягчение денежно-кредитных условий". Данная фраза 6 июня привела к развороту индексов, где мы до сих пор пребываем. А что ещё надо было сказать? "Всё, точно снижаем ещё 5 раз" подойдёт? Можно спорить о том что тарифы в июле проиндексируются, санкционное давление возрастёт и снижать скажем ниже 10% в долгосрочной перспективе видится сложным и рискованным, однако мои ожидания что в ближайшие 2 заседания можем увидеть 18%. 2) Надбавка к нормативу достаточности капитала Сбербанка после обновления методики определения системно значимых кредитных организаций (СЗКО) может вырасти с 1% до 2,5%, банк учтет это при подготовке новой трехлетней стратегии (2027-2029 годы), сообщил "Интерфаксу" зампред правления, финдиректор банка Тарас Скворцов Не очень хорошо, реально идёт борьба за сохранение выплат в 50%. В тоже время ежемесячные отчёты по РСБУ пока в полном порядке: небольшой рост прибыли + замедление кредитования, что должно привести в итоге к снижению ключевой. Резюме: конечно новостей гораздо больше, просто не на все я обращаю внимание. Текущие события на Ближнем Востоке не очень позитивны в долгосрочном плане, но в краткосрочном привели к скачку нефтяных котировок. Вряд ли эффект продлится больше 1 месяца. Отдельная песня читать заявления различных чиновников по поводу происходящего, их осуждения и озабоченности, а некоторые даже были "не в курсе" подготовки атаки.)) В начале своей торговли считал рынки очень циничными. Сейчас нет, есть вещи намного циничнее. Хочется добавить «Не важно, о чём говорят — речь всегда идёт о деньгах», но Стэтхэм вроде запретил свои цитаты в России. Индекс -4,6% YTM, а как чувствуют себя стратегии? Нельзя не отметить интересный факт, что многие заметили снижение прибыли нефтяных компаний, особенно в текущем квартале. И идея всё продать (а акции уже упали как можно видеть, если не брать пятницу) и откупить после отчётов заметно дешевле находит в сердцах понимание. В 2020 году прибыль многих нефтяников почти обнулилась (кроме Татнефти), и предположим, я собирался их купить за 1 рубль/акция. Раз прибыль 0 значит и цена должна быть около того, в чём логическая ошибка? Тогда не удалось, посмотрим как будет в этот раз. Июнь-июль на рынок будет поступать приличный дивидендный поток (может и нам что-то обломится, кто знает 😉😇), а депозитные ставки снижаться. Считаю плохой идеей продавать сейчас акции. &Анти-мейнстрим Aggressive &Анти-мейнстрим Pro &Анти-мейнстрим ALL

Добрый вечер! Последние значимые новости: 1) Совет директоров "Аэрофлота" рекомендовал дивиденды за 2024 г. в 5,27 руб./акция. Последний раз платили в 2019 году, однако. Удивили. Дивидендный сюрприз номер 2 в личном рейтинге. 2) Разрешение и запуск биткоин фьючерса. (Точнее на фонд iShares с тикером IBIT) Самая горячая новость, обещают 4 июня 2025 и только для квал инвесторов. Торговый код — IBIT. Лот контракта — одна акция фонда. Котировка в долларах США, расчеты в рублях. ГО наверняка будет процентов 20-30%. Контанго неизвестно, но скорее всего дорого. Сам фонд iShares то далёк от эталона, существует всего 1,5 года, а предыдущие подобные etf'ы периодически здорово расходились с суммой чистых активов, вплоть до 40% то в плюс то в минус, посмотрим, возможно здесь репутация и маркет мейкеры подобного не допустят, но мой уровень доверия данной конструкции "Фьюч на фонд на биткоин в долларах" средний. Вывод -> подойдёт только для коротких спекуляций. Лучше чем ничего. Резюме: Сегодняшние геособытия в целом ряде областей двинули рынки вниз. Пахнет эскалацией, а не аналитических "переговоры, вероятно, не приведут к значимому результату 2.06". Думаю завтра-послезавтра умеренная распродажа продолжится, а к концу недели фокус сместится на решение по ставке. Снижение назрело, ещё и банкиры делают сильные заявления в стиле "мы продолжим снижать ставки по депозитам даже если ключевая останется на текущих уровнях ещё долго, ибо нашим заёмщикам становится трудно платить". Как чувствуют себя стратегии? Тяжелое полугодие, индекс мосбиржи -2% с начала года (без сегодняшних торгов). Не дёргаюсь, действую по заранее определённому плану. Стратегии чувствуют себя умеренно хорошо, все кроме &Анти-мейнстрим ALL. Из-за спекулятивной составляющей вероятность просадок и трудностей тут выше, неприятно только что они начались сразу 🤔. &Анти-мейнстрим Aggressive и &Анти-мейнстрим Pro

В продолжение темы психологии, терпения и почему стояние на месте "не так уж и плохо", а если говорить прямо — хорошо. Сохраняя возможности для будущего роста. Вот для сравнения один известный уважаемый фонд за которым я давно слежу. Примерно с тем же инструментарием что есть на Aggressive. Результаты за 3 года соответствуют началу отсчёта в &Анти-мейнстрим Aggressive (за последние 12 месяцев +3,5%), за 1 год соотнесём с &Анти-мейнстрим Pro (за последние 12 месяцев -3,5%). Вычитайте действующие комиссии, умножайте их на 2 и всё равно получайте огромную разницу! Противостояние льгот в виде ИИС (на стратегиях) и ЛДВ — льгота на долгосрочное владение (в ПИФе) не берём в расчёт. Для обоих льгот нужно совершить действие, просто так они не появляются (ИИС открыть, ЛДВ досидеть 3 года) Хотя ИИС-3 конечно намного выгоднее ЛДВ. В расчёт не берём потому что налог с нулевого прироста капитала, как и с отрицательного = 0. Но только теперь этому никто не радуется! (как и отсутствию комиссии за результат) Настоящий парадокс ❗️😏 Хотя в 2023 мне регулярно писали про налоги. Баффет давно говорил, что смотрит на налоги как будто министерство финансов страны владеет долями абсолютно в любом бизнесе который в ней расположен. Торговля на бирже по сути тоже индивидуальный минибизнес каждого человека. Как думаете, с результатом -23% за 12 месяцев сумма чистых активов фонда сильно упала? Практически не изменилась! Как было около 5 млрд. рублей так и осталось. Знаете почему? Потому что клиенты/пайщики/подписчики НЕ видят "страданий" в виде ежедневного списания (будто в пифе его нет), нулевой болтанки счёта (в их случае отрицательной) и отсутствие глупых мыслей что управляющий уехал на Бали или совсем не совершает нужных сделок/не анализирует новые данные или вообще ничего не делает. Этих мыслей нет потому что они не видят внутренностей своего портфеля. Пиф и пиф, есть где-то запись, а что уж там происходит и когда неизвестно. (в раскрытии с приличной временной задержкой будут копаться единицы). Такая информация к вашему размышлению, терпения нам всем.

Во время вчерашнего парада рекомендаций по невыплате дивидендов (НЛМК, Магнит, Газпром, Норникель) в $T прошло крутейшее мероприятие в честь выхода отчётности за 1-й квартал 2025 по МСФО. С экскурсиями по офису и ответами на вопросы топ-менеджментом. На мой взгляд из интересного: около 10% заблокировано у нерезидентов почти с 0 шансами на переезд, и нейтральное влияние изменения ключевой ставки в целом по группе. Хотя на её снижении расти явно будет проще, как бизнесу так и акциям. &Анти-мейнстрим Aggressive &Анти-мейнстрим Pro &Анти-мейнстрим ALL

Обсудим психологические аспекты. Выступим на стороне всего хорошего против всего плохого! Ни для кого не секрет, что есть время разбрасывать камни, а есть время собирать. Есть время агрессивно покупать на всё и расти, есть время сохранять и защищаться. Мы не управляем этим процессом, и он чуть сложнее подхода "раз я вложил деньги — должен быть рост!". Гарантированно заранее нельзя сказать каким будет ближайший временной отрезок, урожайным или засушливым. Последние 6-12 месяцев почти все кто пытался навязывать рынку своё желание "быстро и много заработать" сейчас сожалеют об этом. Можете набрать слово "маржинальная" в поиске по стратегиям. Сегодня очень легко потерять деньги. Много скрытых рисков, некоторых из них уже реализовались: подешевевшие флоатеры - но как же так, они же не могли подешеветь?! Валюта и валютные/замещающие облигации; дикое схлопнувшиеся контанго во фьючерсе на доллар-рубль, о котором держатели лонга вкупе с продолжением укрепления рубля могут сказать мало хорошего; перспективный российский IT сектор и тд и тп. Стоять на месте когда всё вокруг сползает или сжимается не так уж и плохо, часто приходится напоминать, но по ощущениям всё равно понимают далеко не все, думая что всего то нужно купить на минимуме и продать на максимуме. Смотреть в зеркало заднего вида и говорить "О, депозит на 1.01.2025 в банке ХХХ по премиум программе за год даст больше чем был доход на акциях за 2024 год", это всё равно что сказать "надо было покупать биткоин в 2009 году". Индекс мосбиржи полной доходности не растёт почти 2 года. Но ❗️ Что улучшилось за последние 12 месяцев: • Идут какие никакие переговоры. Где всё время хотят обмануть! Процесс, понятное дело, не будет быстрым. • Инфляция медленно но замедляется. • Экономика почти переварила приличный налоговый рывок широким фронтом. И уже начинают зреть идеи с учётом 25% налога на прибыль! Спекулятивные идеи никуда и не уходили, но тут свои риски, начиная от так называемой "пилы" и заканчивая Юнипро. • Появляются новые и даже иногда ликвидные инструменты. Рано или поздно возможности в них появятся. Прибыльные истории обязательно будут, но если сдаться, недотерпеть и условно положить всё "под матрас", то ими точно не получится воспользоваться. (я не противник держать заначки, а за разумную диверсификацию) &Анти-мейнстрим Aggressive &Анти-мейнстрим Pro &Анти-мейнстрим ALL Оптимизм есть необходимое качество для инвестора. Без него трудно заставить себя делать вообще хоть что-то. 😉

Добрый вечер! Последние значимые новости: 1) Официальные лица из Вашингтона и Москвы провели переговоры о том, как США могут помочь возобновить поставки российского газа на континент. Думаю вопрос времени, в течении 10 лет поставки скорее всего возобновятся. Хватит для дивидендов газпрома среднерыночно уровня. 2) Сбербанк в апреле получил 137,8 млрд руб. чистой прибыли по РСБУ против 131,1 млрд руб. годом ранее. Нейтрально. Ставка и переговоры вот что не нейтрально 😉. 3) Недельная инфляция замедляется: С 6 по 12 мая = 0,06% с 29 апреля по 5 мая = 0,03% с 22 по 28 апреля = 0,11% с 15 по 21 апреля = 0,09% c 8 по 14 апреля = 0,11% с 1 по 7 апреля = 0,16% с 25 по 31 марта = 0,20% с 18 по 24 марта = 0,12% с 11 по 17 марта = 0,06% с 6 по 10 марта = 0,11% Хотя бурных эмоций уже не вызывает. Считаю что вероятность снижения ставки на повестке ближайших 2-х заседаний. 4) Силуанов давал интересные комментарии 7 мая: • Изменение цены отсечения в бюджетном правиле не будет предусмотрено в проектировках бюджета на 2026-2028гг. • Экспортеры продают валютную выручку выше нормативов, сейчас менять требования не имеет смысла. (см. ниже) • Поправки в бюджет-2025 не потребуют увеличения госзаимствований, из ФНБ может быть использовано 447 млрд руб. • Ни к каким спецмерам, в том числе налоговым, для повышения доходов бюджета-25 прибегать не планируется. • Продолжаем льготные ипотечные программы, несмотря на всю их затратность, а в этом году в поправках в бюджет одна из самых больших статей - увеличение субсидирования ипотечных программ. Предпоследний пункт особенно пугает. Налоговые риски растут, но пока решаемо, думаю плавно будут работать по всем направлениям: курс, непрямые налоги, заимствования (прямо сейчас идут размещения, оказывая давление на дальний конец кривой ОФЗ), ФНБ. Резюме: продолжаются активные политические качели. Консенсус что договориться не смогут в ближайшее время, но рано или поздно все крупно ошибутся с чрезмерным пессимизмом. Как чувствуют себя стратегии? Стоят в боковике, что есть самое частое состояние рынка. Что делаю? Планирую собрать дивиденды/купоны/безриск везде где это возможно, стойко переношу качку ⬆️⬇️, не дёргаюсь 😎. &Анти-мейнстрим Aggressive &Анти-мейнстрим Pro &Анти-мейнстрим ALL

И снова 21%. Понял как надо действовать — начать ждать повышения, чтобы приблизить снижение 😎. И снова на пресс-конференции половина вопросов были про одно и тоже, но разными словами. В основном про курс доллара: "ЦБ то будет наконец что-то делать?!? Курс то поломался, бюджет не сверстается!" Хочется только добавить недосказанное: я то как честный журналист только о бюджете и думаю! А то что накупил в обменнике долларов с конским спредом и сижу в убытках, мелочи 😉. Риски ЦБ видит в охлаждении мировой экономики из-за тарифных войн, для России — в снижении цен на нефть. Новый среднесрочный прогноз изменился слабо, говорят пик годовой (та что считается за 12 месяцев) пройден в 4-м квартале 2024. В целом услышал голубиные нотки, курс им нравится как "дезинфляционный" фактор. В новостях ходит большое количество слухов про возврат автопроизводителей в Россию. Что, если бы было правдой, могло снизить ожидаемую нами инфляцию https://vkvideo.ru/video-211446896_456243924 . А пока индекс снова 3000, заголовок начала апреля прилагаю 😊. &Анти-мейнстрим Aggressive &Анти-мейнстрим Pro &Анти-мейнстрим ALL

Всем привет! 🔊 Приглашаю принять участие сегодня в эфире в 15-00. Обсудим последние ключевые события, ожидания на ближайший месяц и вопросы. Для этого нужно открыть приложение Тинькофф Инвестиций и зайти через вкладку Пульс —> Эфиры (или по ссылке https://www.tbank.ru/invest/pulse/broadcast/ ). Прямая ссылка и запись будет доступна сразу после начала эфира 👉 https://www.tbank.ru/invest/pulse/broadcast/DmitryGizatullin190425/. &Анти-мейнстрим Aggressive &Анти-мейнстрим Pro

-> За 3,5 года Nasdaq касался сегодня изменения в 0% (в моменте +2%). А это лучший индекс акций в мире! Жизнь боль 🥲😏 -> индекс мосбиржи за последние 12 месяцев TTM = -23%. Так что доходность стратегий &Анти-мейнстрим Aggressive и &Анти-мейнстрим Pro в ≈ 0% за год есть хороший результат. -> все начинают рассказывать какая у них большая доля кеша, а на росте — какая доля в акциях. На деле всё должно быть распределено заранее, тогда эмоции минимальны. А задним числом (+ трудно проверить) всегда говорят более презентабельное положение дел. -> считаю что вероятность снижения ставки на ближайших двух заседаниях со стороны ЦБ РФ значительно выросла. Как и в целом угол трека её снижения. -> в моменте обогнали "долгосрочного спекулянта" в общем зачёте (кто бы мог подумать, нужно срочно пилить сторис), вернув первое место и наверстав отставание от индекса в 1-м квартале 2025-го. Была ли нефть ниже 60 в истории? Конечно, была и 20 $ совсем недавно в 2020-м. И все выжили. Слишком резкое падение рынка американского, в случае российского на внешнем фоне, подобное часто выкупается. Если нет, то дивиденды нам в помощь. Естественно они не покроют всё снижение, но поддержат на снижении ставки и позволят купить подешевевших акций в случае продолжительной распродажи. Как себя вести? Наилучшая модель поведения хорошо видна постфактум. Не паниковать, для российского рынка коррекция пока умеренная. Да и подобные замеры (за 1,3, 5 лет) именно❗️в дни паники всегда подсвечивают неверные выводы, в стиле бессмысленности инвестиций и полной апатии, приводящей к продажам в моменты когда лучше покупать или хотя бы терпеть и ничего не делать.

Ожидаю большой длительный торг и заключение множества "сделок" на различных условиях с разными контрагентами. Многие пойдут на уступки. Идею свободной торговли Европы и США сегодня озвучил Маск (то есть старый новый рынок сбыта для них, но беспошлинный, если план удастся). В СМИ ходила цифра 600 млрд $ цена вопроса пошлин, разделим на 2, возьмём 1833 млрд $ дефицит за 2024-й финансовый год, и цифра в 300 млрд уже не кажется такой большой. На наш рынок влияют помимо внешнего фона: -> Комментарии Кирилла Дмитриева -> Представитель Европы для переговоров с Россией (когда он фактически доедет) Паника это хорошо, уже видел прогнозы продолжения падения до конца 2025 года. (очевидно прогнозист сидит в кеше 😉) Будем следить за развитием событий, распродажи на внешних шоках часто выкупаются. Хоть мировой экономический рост явно замедлится, пока катастрофических последствий не вижу. &Анти-мейнстрим Aggressive &Анти-мейнстрим Pro