О компании Sage Therapeutics Inc

$SAGE Освежим наш экипаж подводной лодки. К большому сожалению, 17.04 вышел релиз компании о том, что их топовая разработка - препарат для лечения болезни Паркинсона не дал никаких значимых результатов во время клинических испытаний. Более того, компания сворачивает дальнейшую разработку в этом направлении. Гендир "Сажи" конечно бодрится, у них в пайплайне еще препараты для лечения болезней Альцгеймера и Хантингтона (это еще кто такой?-шутка) Но эффект на котировках получился катастрофический. Всем здоровья и не терять надежд)

$SAGE Аналитик Mizuho Securities Uy Ear 8 ноября сохранил рейтинг SAGE Therapeutics (SAGE – Исследовательский отчет) и установил целевую цену на уровне $ 20,00. Компания Uy Ear присвоила SAGE Therapeutics рейтинг "Сохранить", в первую очередь из-за сочетания факторов. Во-первых, компания сообщила о значительно более низкой, чем прогнозировалось, оптовой стоимости приобретения (WAC) препарата Zurzuvae от послеродовой депрессии (PPD). WAC в размере 15 900 долларов США намного меньше ожидаемых 30 000 долларов, что, вероятно, оказало негативное влияние на акции. Несмотря на это, руководство сохраняет оптимизм и не ожидает каких-либо изменений или сложных предварительных разрешений. Они также планируют запустить Zurzuvae в коммерческую продажу к декабрю 2023 года, а полная коммерциализация ожидается в начале 2024 года. Однако Уй Эар сохраняет свою нейтральную позицию из-за опасений по поводу приверженности Biogen и внедрения PPD. Финансовые результаты компании за третий квартал оказались разочаровывающими: убыток на прибыль на акцию оказался больше, чем ожидалось, в первую очередь из-за увеличения расходов на компенсацию расходов на акции SG & A. и увеличения НИОКР. Кроме того, компания планирует поэтапный подход к запуску Zurzuvae и ожидает постепенного увеличения количества рецептов. Несмотря на эти проблемы, денежная позиция компании сильна: в распоряжении компании около 876 миллионов долларов, а ожидаемый рост денежной массы продлится до 2026 года, чему способствуют доходы Zurzuvae и потенциальный этапный платеж в размере 75 миллионов долларов от Biogen. В другом отчете, опубликованном 8 ноября, RBC Capital также сохранила рейтинг "Сохранить" по акциям с целевой ценой в $ 21,00. Цена SAGE также резко изменилась за последние шесть месяцев – с 51,470 до 18,500 долларов, что составляет снижение на -64,06%.

$SAGE часть 4 Компания проводит сокращение персонала на 40% и останавливает несколько программ исследований и разработок, поскольку компания планирует предстоящий коммерческий запуск своего препарата для лечения депрессии Zurzuvae в конце 2023 года. Однако исследования кандидата в нейропсихиатрии SAGE-718 и ведущего кандидата в неврологии SAGE-324 будут продолжены, а данные ожидаются в 2024 году. Компания ожидает, что изменения принесут около 240 миллионов долларов чистой годовой экономии, из которых 60% будут связаны с НИОКР. SAGE ожидает единовременных выплат в размере $36–38 млн, главным образом в третьем квартале 2023 года в связи с реорганизацией. Таким образом, если учесть реструктуризацию, то имея на 30 июня около $1 млрд денежных средств, их эквивалентов и рыночных ценных бумаг, компания прогнозирует, что ее денежный поток продлится до 2026 года за счет финансирования от партнерств и ожидаемых доходов, но все надежды на успешный запуск Zurzuvae Что думают аналитики: Пиковые продажи Зуранолону обладали потенциалом $1-2B in peak sales, но после проблемы с подачей заявки на MDD аналитики RBC Capital Partners и Джеффрис снизили прогноз по Зуранолону с $2B до $500m долларов в год Текущий Target Price аналитиков 25.71 за акцию при разбросе от 20 до 100. Более того, гораздо более крупное показание MDD еще не умерло. FDA попросило компанию провести дополнительные испытания. Я ожидаю двухлетней задержки в одобрении, однако у Зуранолона есть показания к прорывной терапии в этом состоянии, которое затрагивает 8,3% населения США, или 21 миллион человек. При этом решение FDA по Зуранолону подчеркивает проблему вывода на рынок новых лекарств для лечения психических заболеваний, и что прогресс в лечении депрессии не поспевает за растущей распространенностью этого изнурительного заболевания. При этом в 2019 году Sage вывел на рынок еще одно лекарство от послеродовой депрессии, известное как Zulresso. Однако этот препарат не получил большого спроса, отчасти из-за его высокой стартовой цены в 34 000 долларов и его доставки в виде однократной инфузии в течение 60 часов. Одобрение Zurzuvae для лечения PPD знаменует собой многообещающий шаг, ставящий Sage в авангарде инноваций в области психического здоровья. Рост доходов и сотрудничество с такими гигантами отрасли, как Biogen и Shionogi, добавляют оптимизма. Тем не менее, проблемы кажутся серьезными. Отказ от Зуранолона для лечения БДР бросает тень на будущие перспективы компании. Даже если предположить успешное повторное исследование БДР, рыночная жизнеспособность препарата кажется ограниченной из-за строгих предупреждений на этикетке и классификации как контролируемого вещества. К ним относятся предостережения относительно нарушений вождения, воздействия на ЦНС и потенциальных суицидальных тенденций, которые могут отпугивать как медицинских работников, так и пациентов. Кроме того, финансовая нестабильность, выражающаяся в уменьшении денежных резервов и продолжающихся операционных убытках, вызывает обеспокоенность по поводу устойчивости Sage.