Высокая ключевая ставка начинает влиять на финансовые результаты Сбера $SBER $SBERP? 💰 Чистая прибыль в январе 2024 года выросла на 4,6% до 115,1 млрд. руб. по сравнению с показателем за январь 2023 года. Однако, в последние месяцы она находится примерно на одном уровне (115,4 млрд. руб. в ноябре и 115,6 млрд. руб. в декабре). ⚡️ Чистые процентные доходы за январь составили 211,7 млрд. руб., что на 21,8% больше, чем в январе 2023 года, но чуть меньше, чем в ноябре (224,2 млрд. руб.) и декабре (223,5 млрд. руб.) из-за меньшего количества рабочих дней. 💰 Чистый комиссионный доход в январе вырос на 6,9% до 48,7 млрд. руб. по сравнению с данными за январь 2023 года, но при этом он уменьшился на 39,4% по сравнению с доходом, полученным в предыдущем месяце, во многом из-за снижения деловой и потребительской активности в январе. ⚡️ Компанией отмечается, что рентабельность капитала (показатель ROE) удалось удержать на уровне 20,7% за счёт роста доходных статей и высокой операционной эффективности бизнеса. 📌 Стоимость риска (показатель COR) в январе составила 1,9% без учёта влияния изменения валютных курсов. Основное влияние на данный показатель оказало регулярное для января ухудшение качества розничных кредитов. ⚡️ Операционные расходы за январь выросли на 20,1% до 60,3 млрд. руб. по сравнению с данными за январь 2023 года, но сократились на 39,5% по сравнению с прошлым месяцем. Отношение операционных расходов к доходам (показатель CIR) составило 22,5%. 🧐 Коэффициент достаточности общего капитала составил 13.4%. По текущей дивидендной политике для возможности выплаты дивидендов необходимо удержание показателя на среднесрочном горизонте на уровне не менее 13,3%. ✅ На финансовых результатах сказывается влияние высокого уровня ключевой ставки и ограничительных мер, принятых Банком России: продолжается замедление темпов роста кредитования и увеличены резервы на 65,5 млрд. руб. (рост в 3 раза по сравнению с данными за январь 2023 года) из-за ухудшения качества розничных кредитов. 📌 В конце февраля Сбер должен опубликовать отчётность по МСФО. Прогнозная прибыль за 2023 год составляет около 1,5 трлн. рублей, что позволит рассчитывать на выплату дивидендов в размере 33-34 рубля на акцию (доходность около 12% по текущим ценам). 👉 Таким образом, компания в январе 2024 года показала хорошие финансовые результаты. Однако, в последние месяцы (ноябрь, декабрь, январь) становится заметным влияние высокой ключевой ставки и регуляторных мер на темпы роста кредитования. Акции по-прежнему привлекательны с точки зрения получения дивидендов, но потенциал роста, вероятно, ограничен из-за замедления корпоративного и розничного кредитования. ✅ Ставьте реакцию и подписывайтесь на профиль в пульсе, если материал был позезен) #акции #отчетность #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #псвп #аналитика #сбербанк