Профиль в Пульс
Чтобы оставлять комментарии и реакции, нужен профиль в Пульс
Создать профиль
Публикации
$BLUE Надо теперь и про хорошее что-то написать, а то все время тьму нагоняю🙂 25 января на пиндосских ресурсах проскочила заметка, что институциональные инвесторы весь декабрь увеличивали позу, причем заметно так. Ниже список одних из самых крупных: - BlackRock на 24,61% - Tang Capital Management на 32,46% - Credit Suisse на 62,12% - Invesco Ltd. на 21,71% Есть один, кто заметно сократил позицию - Millennium Management на 51.08%, но из крупных всего один. Общая доля институционалов выросла с 58 до 68% (всего 349 компаний) остальные это индивидуальные инвесторы типа нас с вами и другие учреждения. Ну и в завершение ещё о хорошем: коэффициент put/call ratio сейчас 0,38, это намекает, что настроение по бумаге у инвесторов бычье. Правда сколько это продлится ХЗ. Нет данных за январь и нельзя оценить изменения относительно декабря. Для тех кто не шарит, обычно коэффициент 0,6-0,75 считается средней нормой. Все что выше - медвежье настроение, все что ниже - бычье.
5
Нравится
1
Год у $BLUE ожидается тяжёлый, а у инвесторов нервный. Последнее время собираю инфу из разных источников в надежде понять, стоит ли держать позу или... Картинка складывается не очень есчес. 1) растет конкуренция с $CRSP Напомню, что обе работают в области генной терапии. Несмотря на то что у птички уже есть преимущество в виде одобренных FDA препаратов, а Криспи только ждёт одобрения, то в случае одобрения Криспи птичка заруинится, потому что exa-cel лучше и дешевле. + У Криспи намного больше кэша.(около 1+ млрд.долл) 2) ситуация выглядит так, что денег у компании очень мало, около 408млн это уже с учётом ваучера и допки на 120мл. При затратах около 75-80 млн в квартал протянут едва ли год. Собственно вторичное размещение это и была попытка по-быстрому намутить денег для поддержания штанов и это было уже решение их нового финансового директора (старый был против). В плане выручки птичка рассчитывает на 40 пациентов по 2,8 млн, это где-то 112 мультов, хотя реалистичнее оценка выглядит в 5-10 человек (14-28млн), но если одобрят Криспи, то все ожидания от продаж придется сокращать. 3) Вытекает из предыдущего пункта, менеджменту срочно нужно исправлять баланс и искать денег на осуществление деятельности, и прямо очень стараться не накосячить, потому что любая ошибка и компания нафиг с пляжа сразу. И это при том, что адресный рынок препаратов оценивается почти в 34млрд.долл и выдернуть из него свою долю при существующем положении будет прям очень не легко. Выводы простые: чтобы исправить баланс нужно или срочно наращивать продажи, что при текущей цене очень сложно+конкуренция может понизить ценник. Если не получится с продажами нужно тогда снова делать допку, но уже не SPO, а прям реально ещё размывать и возможно не один раз, т.е. цена пойдет вниз. Третий вариант, на который я рассчитываю, компанию кто-то купит, кто-то очень больший и крупный, потому что в целом то их исследования успешные, просто экономика предприятия и управление ею не вселяют оптимизма.
13
Нравится
4
$BLUE полгода качелей ради того, чтобы написать пост в духе "вот нахера так делать?" Весь вечер вёл диалог с самим собой, но дать оценку действиям менеджмента так и не смог. Может кто добавит своих мыслей.. В общем, в истори есть масса примеров, когда вторичное размещение действительно приводило к существенному росту и включению компаний в индексы. Но в случае с птичкой сегодняшний шаг сильно обесценивает веру в эффективность менеджмента, потому что исполнено это было максимально тупо и бездарно. Посудите сами: вот вы полгода радуете результатами, проводите конференцию, где рассказываете, что сами офигеваете от собственных успехов, рисуете презы, где в цифрах описываете перспективы и всё прям-таки-трямки, идут одобрения, все вообще зашибись. Казалось бы, что все сопутствующие новости и намерения надо подавать в том же духе: сначала подготовить аудиторию информационно, что вот мы следующим шагом хотим сделать то-то и то-то, это позволит нам получить такой-то профит, мы укрепим наши финансы, нам это даст прочность, в купе с успехами в наших исследованиях мы бетонируем жопу от провала. Но нет. После серии умеренно оптимистичных публичных выступлений менеджмент абсолютно буднично, без подготовки аудитории просто втихаря вываливают из карманов ещё 20 млн. шт. Лично мне это напоминает печку, которая только только разожглась, а ты туда пихаешь ещё дров и в отсутствии кислорода вместо огня все тупо затухает. Вот нафига так было делать? Вроде и операционные расходы оптимизировали и ваучер продали на 97 млн, ну т.е. денег на весь год исследований уже раздобыли, сидите и пилите свои продукты и планируйте, где возьмёте средства на 2024-й. Нет же, надо было вот прямо сейчас намутить ещё денег: не через полгода, не к концу 23-го, а вот прям сейчас чтобы было. И ещё раз акцентирую внимание - сделать это максимально втихаря, пусть акционеры сами домысливают и объясняют себе нафига мы так сделали. Ну ок, кто-то может и обоснует и посидит в позе, но на рынке пугливых физиков любые молчаливые шаги приводят к тому, что народ из-за недопонимания голосует ногами из акции, что мы сейчас и наблюдаем. В общем на дистанции все это конечно не плохо (при условии, что у них действительно все хорошо, а не красивые слова и циферки на бумаге), но то что это нужно было делать сильно позже, например летом и с обязательным предварительным уведомлением всех заинтересованных с объяснениями зачем это нужно, это прям точно так. Прям расстроился, что поступили максимально по тупому.
8
Нравится
17
Начни инвестировать сегодня
Обменивай валюту по выгодному курсу и торгуй акциями известных компаний
Открыть счет
$BLUE Успокойтесь уже.. SPO (Secondary Public Offering) это повторное предложение рынку ценных бумаг. Это позволяет увеличить количество акций в свободном обращении (free-float), не выпуская дополнительных акций и не обесценивая их. Таким способом компании повышают ликвидность акций и стимулируют интерес инвесторов... Грубо говоря, проводят размещение не только что выпущенных акций, а бумаг, которые уже принадлежат акционерам.
8
Нравится
35
$YNDX пару дней назад как могли пиарили выпуск собственного самоката. Блин, я читаю это и ржу в голос - надо, надо было срочно свежих позитивных новостей подвезти, чтобы хоть как-то разбавить предыдущие новости о реорге, о Кудрине, о такси и сместить фокус с негатива на позитив, подтолкнуть цену вверх, хоть немножко. Одновременно с этим $WUSH стартовал торгами, открыв новую страницу райдтеха, пытаясь привлечь средства с рынка на развитие бизнеса. Ну что ж, очень показательное выступление: Вуш - 17% за 2 дня, Яндекс даже не колыхнулся. В декабре разгонять рынок сезонным бизнесом в России, где из 12 месяцев 4 лежит снег, ещё 2 жижа из снегогрязи это конечно смело, но не умно. Если ещё почитать недавний отчёт об инвестициях от мосбиржи, то все сходится - инъекции жизни вкалывают обычные физики со счетами в пару сотен деревянных и они тут же перемалываются в пыль, поэтому и слезы кровавые. Короче, тренд пока не меняется, рынок падает. Какая стратегия? Мне видится, что лучше сидеть на заборе и искать точки входа ниже текущих уровней. Можно попробовать сыграть в рулетку с Лукойлом и поставить на незначительную просадку после выплаты дивов, но тоже такое себе.. Можно заходить частями на 10-20% депо и усреднять ниже, но это тоже пока в убыток. Российский рынок пока бессмысленный и беспощадный..
10
Нравится
5
$YNDX Ещё раз про назначение Кудрина и один из возможных сценариев. Тут постоянно звучит мнение, что мол, вот он прийдёт и наведёт порядок в финансах. Господа, а с чего вдруг многие решили, что до его прихода с финансами в компании все было плохо и организация срочно нуждается в эффективной оптимизации? Вы действительно думаете, что нынешний финансовый директор или директор по закупкам осуществляли свою деятельность с нарушениями или во вред компании и что с подбором персонала у них в компании все настолько ужасно? Ок, отчёты никто не читает, хотя там все видно, какие шаги предпринимал менеджмент, чтобы в условиях шатающегося рынка не просто удержать бизнес, но и сгенерить доход. Но голову иногда включать же надо! Каким бы заслуженным финансистом Кудрин не был, есть непреложные факты: он не из бизнеса и никогда в нем не работал, все приписываемые ему трюки находятся в области госуправления и казначейства, макроэкономики и перераспределения финпотоков, но не генерация cashflow, не наращивание капы и т.д. Область финансов на самом верху +/- стандартизирована, там нет места нестандартным подходам, наоборот, если были какие-то допущения и свободы, то с приходом госуправления это все вытравят, потому что нужно будет отчитываться государству за кредиты и заёмные средства по индустриальным стандартам. А если он не сработается с новой командой, то пойдут замены уровня CEO-1, т.е. снесут верхушку не самых бездарных менеджеров. Типичная тактика любого новоявленного менеджера из госухи это включение режима жесткой экономии и усиление запрета на выделение средств под разные инициативы. Грубо говоря, защита инвестпроектов станет строже, денег выделять меньше, т.е. работа будет идти только в тех направлениях, которые уже генерят выручку. Непотраченную денежную массу направят на реорг и на демонстрацию эффективного управления бюджетом, как доказательство того, что назначение Кудрина было оправданным. Только вы не понимаете одного: тактика экономии работает на дистанции 1-2 года максимум в зависимости от размера компании. Но такая тактика тормозит рост и развитие, амортизация ведёт к старению фондов и увеличению износа основных средств. Совсем просто - выжимают все до последней капли из существующей инфраструктуры, того "жирка" что есть сейчас, хотя я думаю там и жира то давно уже нет. Так что не нужно радоваться, наблюдайте. То что там Яндексу денег вкинули на якобы спасение это ровно то что я говорил раньше - дали в долг. Цена возможно подрастёт. Но такие инъекции нужны будут производить на регулярной основе, чтобы держать уровень, а для этого возможности сейчас не те. Думаю порастем немного, но в конечном счёте увидим совсем другой Яндекс, и скорее всего не лучшую его версию. Не ИИР #прояви_себя_в_пульсе
Продолжая серию мнений по поводу текущей ситуации с $YNDX , меня не покидают мысли о грядущих организационных изменениях внутри компании. Если пофантазировать, то это могло бы выглядеть так: Кудрин приходит на первую планерку и знакомится с менеджментом. Вот финдир, вот главный юрист, вот CIO/CTO, все в сборе. Вот они ему рассказывают про особенности бизнеса компании, как идут дела, делятся планами. Вот они уже обсуждают, как с минимальными потерями реструктуризировать бизнес, чтобы не обвалить капитализацию, вот уже толкуют, как откроют кредитную линию в ЦБ для выделения заёмных средств на компенсацию расходов по текущим проектам. А вот уже в повестке появляются "вспомогательные инициативы" от государства. Деньги же просто так не дают, надо же что-то предлагать взамен и что-то обещать. Ну вот уже Яндекс и предлагает стать площадкой для ГосИТ, вот уже тут где-то проявляется связка с госуслугами, вот уже и указы разные "сверху" поступают - это показываем в выдаче, это скрываем, тут нам дайте выгрузку всех заказов из базы и мы посмотрим на адреса доставки, будем сверять с пропиской. Ой, а ещё ж забыли все закупки на ФЗ-44 перевести! Конечно, мы ж теперь должны открыто осуществлять эту деятельность, до этого ж наверняка воровали или покупали безальтернативно. Ну и что, что сроки закупки вырастут с 4 недель до 3-6 месяцев, зато все будет соответствовать требованиям и аудиторские проверки пройдем без замечаний. А, ну и в интересах развития окологосударственных сервисов нам же ещё надо помочь с разработкой, так что давайте выделите разработчиков ещё тем и этим, а то ж надо показать, куда мы тратим деньги. Кстати, а почему это мы до сих пор не пользуемся российскими сервисами? Ну-ка все быстро уходим со всяких там VMware и Azure на OpenShift и Astralinux, это все ж должно быть исключительно православным, что вы мне тут иностранщину суёте. А что там по железу? Как это Cisco, Arista, Dell и Netapp? Не не не, давайте-ка из Китая все везите и собирайте. Всмыле вы не можете строить облака на китайском оборудовании? Китайцы могут, а вы нет? Давайте-ка вы поищите себе новое место работы, что-то вы не вывозите и не можете адаптироваться под новые реалии. Так тихо и не привлекая внимания свободная и гибкая ИТ компания станет ещё одним придатком государственных структур. Ведь каким бы ты выдающимися экономистом не был, обойти индустриальные стандарты, которые сейчас навязывают разные ведомоства не получится. Коко Шанель в свое время сказала следующее: Если хотите оказаться там, где ни разу не были, начните делать то, что никогда не делали. А чтобы начать так делать одного желания недостаточно. Придя в бизнес с госслужбы перестроиться человеку пенсионного возраста будет не реально. Слишком сильно развито инерционное мышление - я делаю так как умею и как привык, потому что это так работало. Сверху давят требования обиженных на весь мир политиков, снизу ранимые ИТшники, которые не хотят вот этого всего, этих эмоциональных качелей и нарушения личных границ, им нужен netflix, оплата картой в Apple Pay, тыквенный латте, MacBook на M1. И среди этого месива выгорающие C-level менеджеры, у которых своих проблем по горло, а тут с одной стороны взрослые дети, а с другой прилёты инструкций от спонсора.
8
Нравится
7
Это каким отчаянным и безбашенным нужно быть, чтобы скупать $YNDX по текущей цене.. Толпа, движимая жадностью упустить момент прибыли и голосующая собственными деньгами, исполняя слепой прыжок веры - тот ещё аттракцион. Видимо ещё не все слёзы выплаканы 🤦. В общем то не мое дело, продолжаю наблюдать.
17
Нравится
12
Существует такой психологический феномен или зрительная иллюзия - парейдолия, это когда ты смотришь на какой-то предмет или изображение и глядя на него видишь лица людей, изображения животных, очертания привычных предметов там, где их нет. Глядя на будущее $YNDX я примерно с лета вижу много разных образов, но среди них не нахожу образа успешной компании. Точнее так: я вижу ее успешной в том облике, как она существует сейчас, но я совершенно не вижу образа успешной компании после её разделения и это несмотря на то, что именно эта компания дважды принесла мне профит. Какие плюсы? Ну да, фигура Кудрина это типа эдакого своего либерала, волк в овечьей шкуре, вроде опытный экономист, который должен навести порядок в финансах. Ок давайте пока остановимся здесь. Второе и более важное - имея прямой канал с кремлём можно подключить денежный шланг к финансовой системе государства и делать вливания в обе стороны. Дела плохи? Долили денег. Хорошо? Забрали лишнего. Может и дивиденты будут. На этом по факту всё. Все эти оды радости, что рынок монополизирован, доходы от ушедших компаний растут и прочие духоподъемные суждения не выдерживают критики. Почему? Да потому что - Минусы: 1) все ещё неизвестно, как в денежном выражении будут поделены бизнесы. Ведь от этого будет зависеть капитализация компании и соответственно стоимость акций. 2) Кудрин это гос.аппаратчик, а когда в бизнес приходит представитель гос.структур это хорошим никогда не заканчивалось. Вот говорят, что наведёт порядок в финансах - а с чего все взяли, что сейчас все плохо? Мне наоборот видится, что сейчас норм, а станет плохо. Потому что бизнес лучше чувствует конъюнктуру и производит гораздо меньше согласований перед принятием решений. Там глядишь подтянут ФЗ-44 и тогда вообще все процессы колом встанут. 3) ИТшники очень ранимый и чувствительный народ, любые структурные изменения вышибают почву и заставляют голосовать ногами в другую тихую гавань, т.е. будет отток. Ещё и потому, что Кудрин потянет за собой своих людей лояльных "новому режиму". Ну т.е. снесут верхушку, сменится состав, а там и разрабы разбегутся. Благо есть куда. Им на смену придут другие, но на перехват управления разработкой нужно будет время и скорее всего будут доить по инерции то, что сейчас генерит cashflow. Новые проекты скорее всего припаркуют, т.к. их нужно будет защищать на инвесткомитетах и т.д. А там уже не будет той свободы, что есть сейчас + операционные расходы увеличатся, т.к. надо будет разгонять ЗП и зазывать ИТшников хорошими условиями. Учитывая, что все инструменты разработки иностранные и они многие заблокированы на территории РФ, как будут пилить новый софт разработчики одному богу известно. Ну т е. я примерно понимаю, но это все будет прям на грани закона и его нарушения. Пока что этот эффект не чувствуется потому, что есть удаленные офисы в Сербии, где можно хостить лицензии на софт и вести разработку сервисов легально. 5) Учитывая, что ARPU во многом зависит от платящей аудитории, а ее ряды заметно поредели, нет ощущения, что следующие отчёты будут такие же радостные. Скорее будут умеренно нейтральными. Вместо итога хочется сказать, что я конечно очень хочу верить в успех компании, но именно совокупность всех минусов сильно перевешивает те плюсы, о которых нам вещают аналитики. Более того, мне кажется эту повестку специально окрашивают позитивом, чтобы слив был не таким сильным, каким он мог бы быть. Будущее туманно, ближайшие месяцы лучше наблюдать. Не ИИР... #аналитика #прояви_себя_в_пульсе
9
Нравится
6
@ALFA_ETF , какие новости про $AKEU? Уже ходит информация, что некоторые брокеры подают обращения от имени своих клиентов на разблокировку активов, пользуясь тем, что Европейская комиссия 6 октября подтвердила, что регуляторы и министерства финансов, могут разрешить разморозку денежных средств или активов несанкционных инвесторов, находящихся в попавшем под санкции Национальном расчетном депозитарии, а от вас полный штиль. Обещали же информировать, ну?
38
Нравится
9
$BLUE да вообще, нас - рать
Нравится
2
$BLUE вся фонда валится. А я и забыл, что сегодня глобальная экспирация фьючерсов и опционов на индексы и акции..
2
Нравится
2
Когда в частный бизнес начинают заходить государственные чиновники, как правило ничем хорошим это не заканчивается. Оглядываясь на то, что происходит с $YNDX последние месяца 3, есть вероятность, что Волож и его ближайшее окружение ищут способ аккуратно выйти из существующего бизнеса. Сначала тихо Волож обозначил, что хочет сосредоточиться на собственных проектах, затем последовала сделка с Vk, теперь назначение Кудрина. Скорее всего это не последние шаги в этом направлении и вероятно все идёт к тому, что нас ждёт новость посерьёзнее, что-то типа превращения Яндекс в ГосИТ и выплатой Воложу отступных. Я никогда не поверю, что Яндекс просто смог расстаться с доменным именем, скорее всего при обсуждении сделки на менеджмент давили. + В Vk с мая заседает сын Кириенко и это тоже как бы намекает. Понятно, что это все мои догадки, но мнение крепнет. Тот же Кудрин очень неплохо разбирается в финансах, а именно с них в первую очередь начинаются реорганизации. Сначала уточнят справедливую стоимость, потом согласуют компенсационный пакет Воложу и в конечном счёте смена владельца. Ситуацию можно было бы сравнить с Тинькофф, но там произошла тупо смена хозяина, все остальное осталось без изменений, поэтому банк ещё по инерции будет работать довольно долго, прежде чем начнутся какие то системные изменения. С Яндекс ситуация явно иная. Я лично вышел ещё в августе забрав примерно +20% и второй месяц наблюдаю. С одной стороны новостной фон про бизнес компании последнее время положительный, но есть ощущение, что публичный эфир искусственно накачивают, чтобы удерживать имидж технологического лидера и пока это происходит в кабинетах по тихому готовят к разделу, чтобы после шок -новости котировки обвалились уже внутри управляемого процесса на заданный уровень, а не просто рухнули. ХЗ, пока буду наблюдать.
14
Нравится
10
$BLUE Посмотрите презу у них на сайте, там все отлично;) https://investor.bluebirdbio.com/static-files/362eade7-9682-467c-be5a-fec84f669220
4
Нравится
4
$YNDX $SBER $TCS Думается мне, что весь этот шухер не спроста. Последние несколько месяцев Россия нарастила экспорт нефти при текущих высоких ценах за последние годы, и это одновременно с высоким курсом на доллар. Выходит прям комбо - неплохой способ поднять денег от реализации и конвертации доллара в рубль, только в масштабах государства. Учитывая, как обвалились котировки у ведущих финансовых институтов и вообще весь российский рынок это прям тройное комбо - продал дохера нефти по конским ценам, обменял по высокому курсу на рубли, а потом на дополнительные рубли закупил акций практически на дне. Нам остаётся ждать разворота, только вот когда 🤔
7
Нравится
6
$CCXI Есть мнение, что акции упали потому, что какой-то идиот в Твиттере распространил фразу про отклонение.
$INMD Завтра, в 16:20 по восточному времени состоится глобальная конференция по здравоохранению Baird. Моше Мизрахи, главный исполнительный директор, и Яир Малка, главный финансовый директор, выступят на ней. Походу разгружается кто-то....