TAL компания стоит в 2 раза дешевле, чем кэш на ее балансе. Оооочень интересное предложение

CCXI Мои расчеты: Справедливая стоимость акции от 51$ до 102$ 1. АКТИВЫ. Разработка лекарства стоит около 1млрд. Вероятность успеха разработки около 10%. Значит, коммерческая стоимость разработанного лекарства должна быть выше 10млрд., иначе не особо выгодно заниматься разработкой. Риски: спрос, цена и побочки. Цена актива в виде лекарства: ~10млрд. Дисконт риска: 50% Справедливая стоимость акции по активу с учетом риска: 77$ 2. ПРИБЫЛЬ. Стоимость лечения в США (ожидаемая в Европе и др. развитых странах) составляет около 100тыс. Кол-во пациентов - около 1 больного в год на 30тыс. Примем за 20% получающих лечение новым препаратом. Годовой рынок США: 10тыс * 100тыс * 0,2 = 0,2млрд. Годовой рынок ЕС: ~0,3млрд. Остальные развитые страны: ~0,2млрд. Дженерики не рассматриваем. Маржу принимаем в 50%(консервативно). Прибыль за 10 лет: США - 1млрд. США + остальной мир - 3,5млрд. Справедливая стоимость акции по ожидаемой прибыли, в случае одобрения в ЕС (операционные расходы, маркетинг и производство прячем в маржу): 51$ Справедливая стоимость акции в случае расширения рынка до 40%: 102$

CCXI Пара интересных статей о будущем и перспективах: https://www.ajkd.org/article/S0272-6386(21)00742-3/fulltext https://pubmed.ncbi.nlm.nih.gov/34100115/