IPO Займер
#ZAYM
Общая информация:
🔶 Ориентир цены 235₽-270₽
🔶 Сбор заявок до 11 утра 11-го апреля
🔶 Начало торгов 12-го апреля
🔶 Free-float 11%
🔶Уровень листинга 3
🔶Lock up периода для частных инвесторов нет
ПАО МФК «Займер» - это ведущая финтех-платформа и лидер российского рынка микрофинансирования. Согласно прогнозам компании, рынок МФО будет расти в среднем на 14% в год в период 2022-2027 гг., а объем выдач в 2027 г. превысит 1,5 трлн руб.
«ЗА»
✅ базовый размер IPO составит не более 3 млрд.₽
✅ лидер рынка PDL (займы до зарплаты). Порядка 85% клиентов возвращаются к компании за повторными займами
✅ по итогам предварительного диалога с ведущими институциональными инвесторами Займер получил индикации спроса на приблизительно 70% от ожидаемого объема IPO (хороший драйвер роста акций)
✅ книга заявок уже подписана, а значит интерес к размещению есть
✅ дивполитика компании предполагает ежеквартальную выплату не менее 50% чистой прибыли
✅ темпы роста чистой прибыли хорошие (правда, за 2023 снизился на 7,5% - компания ужесточила требования к заемщику + ЦБ снизил предельную стоимость займа, что привело к снижению процентных доходов компании)
«ПРОТИВ»
наблюдается снижение динамики выдачи займов в России, что в дальнейшем может привести к снижению объёмов выдачи займов компании и, соответственно, уменьшение прибыли
❌ аллокация будет невысокой, судя по всему, но, возможно, выше, чем у Европлана
❌ микрофинансовые организации — это всегда повышенный риск
❌ высокая ставка и ужесточение нормативов ЦБ может негативно отразиться на доходах и масштабировании бизнеса
❌ имеется высокая конкуренция
❌ IPO будет в формате cash out — акции продает единственный акционер, подробности сделки не известны.
В общем и целом, несмотря на ажиотаж, есть вероятность, что после размещения акции поедут вниз к справедливой стоимости в пределах 200₽. А на тех уровнях они уже будут интересны долгосрочным инвесторам, ждущим дивиденды. Но т.к. спрос есть к размещению, есть и вероятность заработать на открытии 10-15%, если успеете продать.
Я решила, что пропущу в этот раз 🧐Правильность прогнозов узнаем 12 апреля))