- Наша команда аналитиков тщательно изучила отчет, который был представлен компанией LightSpeed eCom

18 мая 2023 в 19:48

- Наша команда аналитиков тщательно изучила отчет, который был представлен компанией LightSpeed eCommerce Inc. - Компания является нашим фаворитом в данном landscape и среди всех eCommerce платформ нового поколения. На наш взгляд продукты LightSpeed выглядят более привлекательными и имеют больше потенциала роста, чем экосистема продуктов Shopify Inc. . Компания Shopify имеет слишком высокий мультипликатор P/S ~13.50 Результаты деятельности компании за последний квартал: •Выручка $184.2M увеличение на 26% YoY •Выручка от модели подписок $76.2M увеличение на 8% YoY •Выручка от транзакционной модели $99.6M рост на 49% YoY •Чистый убыток $74.5M в сравнении с $114.5M годом ранее •Скорректированный EBITDA убыток составил $4.3M в сравнении с $19.7M годом ранее •Топ-менеджмент компании представил существенные улучшения в продуктах платформы, что благоприятно повлияло она удержание клиентов и их рост в численности. Число клиентов выросло до 168,000 •Месячные показатели ARPU выросли на 24% ($335) YoY •Метрики GTV превосходят ближайших конкурентов. Например компания Block Inc. по всем признакам становится менее динамичной •Технологические решения в области POS служб также получили значительное обновление за последний квартал, поэтому результаты роста объёмов транзакций показывают превосходную динамику Данные: •Капитализация ~1.96B •EV 1.29B •FP/E ~188 •P/S ~3, для примера ~4.26 •Доступные денежные средства на балансе $800.2M •Долгосрочные долговые обязательства ~26M Q - Если всё так хорошо, то почему акции упали после отчёта? Ответ - К сожалению, инвестора ожидали более агрессивное снижение убытка за последний квартал. Топ-менеджмент сообщал ранее, что компания близка к выходу в прибыль. Однако макроэкономическая среда помешала их планам, что сделало предыдущие прогнозы невыполнимыми. Также инвестора сомневаются в том, что компания сможет сохранить столь быстрый темп роста и закладывают негативные сценарии уже в цену Итог: компания по-прежнему имеет превосходящие показатели роста, что делает её привлекательным активом для наших портфелей. На наш взгляд акции компании испытывают чрезмерный стресс от распродаж в результате отчета. Мы сохраняем bullish view на долгосрочное восстановление и увеличиваем вес акций. #аналитика