Вот для сравнения, что ждать во втором полугодии: Мечел опубликовал финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2023 г. Ключевые показатели I полугодия - Выручка: 194,7 млрд руб. (-22% г/г) - EBITDA: 40 млрд руб. (-49% г/г) - Чистый убыток: -3,5 млрд руб. (69,4 млрд руб. прибыли годом ранее) - Чистый долг без пеней и штрафов: 255,1 млрд руб. (+10% к уровню на конец 2022 г.) - Чистый долг/EBITDA: 3,4х (2,0х на конец 2022 г.) Ключевые показатели II квартала - Выручка: 99,7 млрд руб. (+5% кв/кв) - EBITDA: 22,9 млрд руб. (+34% кв/кв) - Чистый убыток: -2,4 млрд руб. (-1,1 млрд руб. в I квартале 2023 г.) Взгляд БКС Выручка и EBITDA компании сократились на 22% г/г и 49% г/г соответственно на фоне падения цен и продаж углей. Чистый долг вырос на 10% преимущественно из-за ослабления рубля на 30 июня 2023 г. по сравнению с 31 декабря 2022 г. Показатель Чистый Долг/EBITDA подскочил до 3.4х (против 2х на конец 2022 г.). Результаты оцениваем как умеренно негативные из-за возросшей долговой нагрузки, обусловленной слабыми показателями в добывающем сегменте. Однако доходность свободного денежного потока составила 18% за I полугодие 2023 г. от капитализации (менее 10% было у Северстали и ММК). Ждем улучшения финансовых результатов во II полугодии на фоне слабого рубля и улучшения операционных показателей в добывающем сегменте. Подробнее на БКС Экспресс: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/mechel-otchitalsia-za-i-polugodie-po-msfo $MTLR $MTLRP