🍅 Русагро — это крупнейший вертикальный агрохолдинг России. В настоящее время занимает лидирующие позиции в производстве сахара, свиноводстве, растениеводстве и масложировом бизнесе. Сектор: Потребительский Отрасль: Сельскохозяйственные услуги Цена: 1485₽ Тикер компании: $AGRO 💵 Финансовые показатели: Выручка: - 2019 — 138,2₽ млрд - 2020 — 159₽ млрд - 2021 — 222,9₽ млрд - 2022 — 240,2₽ млрд - 2023 — 277,3₽ млрд средние темпы роста выручки — 19% Чистая прибыль: - 2019 — 9,7₽ млрд - 2020 — 24,4₽ млрд - 2021 — 41,5₽ млрд - 2022 — 6,8₽ млрд - 2023 — 48,7₽ млрд средние темпы роста прибыли — 10,2% 🔎 Мультипликаторы: • EPS — 105,6% за 9 лет средний темп роста EPS — 8,34% • P/E — 4,29 лучше среднего по индустрии 8,95 • P/S — 0,72 лучше среднего по индустрии 3,09 • P/B — 1,05 лучше среднего по индустрии 2,65 • ROE — 23,1% хуже среднего по индустрии 26,6% • PEG — 0,51 (недооценена) • Цена по ROE — 1223,61₽ • Цена по P/E — 1441,6₽ • Модель DDM — 1489,42₽ Опираясь на мультипликаторы и финансовые показатели, можно сказать, что компания недооценена. 🔗 Вывод Русагро провела достаточно успешный 2023 год. Сильные финансовые результаты были достигнуты благодаря росту объемов продаж и цен, а также ввиду хорошего приобретения НМЖК и поддержки отрасли со стороны государства. Какие дальнейшие перспективы? Компания пытается переехать с Кипра, но сам процесс идет медленно + конкретики пока нет. А основным драйвером для дальнейшей переоценки акций являются потенциальные дивиденды. А по оптимистичным прогнозам, редомициляция может закончится во 2П 2024 года (ближе к концу года). Итак, среднесрочно расти не на чем, но долгосрочная идея сохраняется. Компания нацелена на выход на азиатские рынки, что позволит нарастить экспорт и увеличить прибыль, а также пытается редомицилироваться в Россию, в том числе через закон об ЭЗО. Риски: • Цены на продукцию • Укрепление рубля • Регистрация Справедливая цена акции: — 1715,5₽ Не является ИИР