Акция - однушка в Москове 12кв м. всего за 10 миллионов. $LSRG Сегодня поговорим про девелоперскую компанию ЛСР. «Группа ЛСР» — российская компания, работающая в сфере производства стройматериалов, девелопмента и строительства недвижимости. Я не верю в безоткатный тренд у всех девелоперов в долгосрок. На рынке недвижки появляются проблемы, потребителей новостроек все меньше и меньше. А в МСК уже начинают продавать подвалы под студии. Но техника говорит за среднесрочный рост. Фундаментально: ⁃ Дешево, P/E=3.3, а справедливо было бы 4,9. ⁃ Если смотреть на прогнозируемый Free Flow компании, то справедливая цена компании будет в районе 336 рублей, переоценка. Но, если смотреть по сектору справедливая цена должна быть в районе 1000. Противоречиво. ⁃ Уровень долга: Соотношение чистого долга и собственного капитала компании LSRG (142,7%) считается высоким. ⁃ Сокращение долга: отношение долга к собственному капиталу LSRG увеличилось с 101,9% до 191,4% за последние 5 лет. ⁃ Покрытие долга: Операционный денежный поток LSRG отрицательный, поэтому долг не покрывается в достаточной степени. ⁃ Покрытие процентов: Процентные платежи по долгу LSRG хорошо покрываются EBIT (3,1x покрытие). ⁃ Прибыль компании компании уменьшилась по сравнению с прошлым годом. ⁃ Высокая рентабельность собственного капитала: рентабельность собственного капитала компании LSRG (17,5%) считается низкой. Фундаментально пока что есть много проблем, но я вижу и факторы роста, но только в долгосрочной перспективе. А это снижение стоимости жилья, государственные дотации на застройку в определенных районах, которые скорее всего произойдут. Технически: Больше 50% роста от дна. Сейчас мы находимся на средних ценах за всю историю акции. Если покупать сейчас - у вас будет средняя стоимость с 2008 года, не так уж и плохо. Акцию тянет магнитом зона продаж в районе 725-700₽, прежде чем давать серьезную коррекцию по активу, как будто нам сначала нужно потрогать эту зону, где крупные игроки будут фиксировать свои позиции. Если смотреть в долгосрочной перспективе, то я бы поставил на серьезную коррекцию после этого с таргетом обновления дна. Уход ниже 500₽ откроем нам дорогу на 100₽. Подборы: 615₽, 500₽ Цель: 720₽ (+-10%) Саммари: В девелоперском секторе сейчас достаточно проблем, кризис никуда не ушел. Все застройщики в короткосрочной перспективе продолжат рост, с погрешнастями на легкие коррекции. Но в долгосрочной перепеките актив не интересный, скорее всего будет обновление дна. Как инвестицию отложу на более прозрачное завтра. #прояви_себя_в_пульсе #фундаментальный_анализ #технический_анализ