🚗 КАМАЗ $KMAZ: ПАМП ИЛИ СПРАВДЕЛИВАЯ ПЕРЕОЦЕНКА? Безудержный рост продолжается, а инвесторы задаются вопросом... Да что там происходит!?  Структура выручки Камаза на 2021г: • Грузовые автомобили: 152 млрд (64% от всей выручки)  • Автобусы, автобетоносмесители: 37 млрд (14%)  • Запасные части: 32 млрд (12%)  • Долгосрочные контракты: 6 млрд (2%)  Грузовые автомобили:  в 2023г Камаз собирается произвести 50 тыс. грузовых автомобилей (+14% г/г) Если в 2022г Камаз стал жертвой падение спроса в РФ, то в 2023г начали подпирать китайские конкуренты. И эта тенденция должна настораживать.  Лидеры рынка за первые 4 мес. 2023г (доля рынка в %):  - Камаз: 26%  - Sitrak: 16% - Shacman: 13% И здесь должно настораживать то, что еще в прошлом году Sitrak и Shacman имели доли на рынке грузовиков 0% и 4,5% соответственно.  Автобусы и автобетоносмесители:  стабильный рост Продажи Nefaz рухнули на 44% до 1,4 тыс шт. Однако, в 2023г они начали постепенно восстанавливаться.  Зато автобетоновозы - мегарастущий рынок для компании. Выручка ТЗА удвоилась в 2021 году, удвоилась в 2022, и продолжит расти дальше. В разборе по ТЗА соберем все данные по данному направлению.  Что еще мы знаем от главы компании:  • На 2023г компания ожидает выручку в 300 млрд (+11% г/г), чистую прибыль в 5 млрд на уровне 2022г.  • Ожидают продажи электромобилей Атом в 200 млрд к 2030г. Уж очень амбициозные ребята:) Стоит отметить, что у Камаза уже есть электромобиль... Называется Кама-1, ждем первые продажи в 24/25 Что мы знаем о Камазе в Ranks: • Низкая оценка в Ranks - всего 43% • Высокая долговая нагрузка   • Очень низкая маржа • Безумная оценка. Текущий и прогнозный P/E 25, так как компания не прогнозирует роста чистой прибыли. Рекомендации аналитиков Ranks: • Не покупать, пока что безумный памп акций Камаза не выглядит оправданным  • Лучше изучить одну дочку Камаза, о которой мы расскажем в следующем разборе! #ranks_аналитика Ranks Инвестиции в акции | Подпишись 📱