❗️❗️❗️ ПАО Фосагро PHOR Минеральные удобрения можно сравнить со спортивным питанием для растений ⚡️

23 мая 2023 в 18:23

❗️❗️❗️ ПАО Фосагро Минеральные удобрения можно сравнить со спортивным питанием для растений ⚡️ А производят их настоящие тяжелоатлеты рынка, такие как #PHOR, приятного чтения 📖 🔴 Ключевые инсайты по компании: - 🌾 #PHOR - крупнейший в Европе и ТОП-5 в мире производитель минеральных удобрений - Стратегически экспортно-ориентированная компания с целью постоянной географической экспансии - Самообеспеченность сырьём от 72% до 100% по отдельным видам сырья - Одна из самых прибыльных в отрасли в мире (47% - маржа по EBITDA в 2022 г.) 🔴 Факторы стоимости и риски: - Выручка и Прибыль компании сильно зависят от мировых цен на удобрения - Так, по итогам I кв. 2023 г. цены на разные продукты компании упали от 40% до 80% - При этом прибыльность по EBITDA по итогам I кв. снизилась незначительно, до 42% (-5 процентных пункта) - Однако, компания смогла серьёзно нарастить свободный денежный поток (FCF) +29% - Конечно сыграл эффект низкой базы от признанного обесценения в 2022 г., но оптимизация затрат и на расчётов с контрагентами тоже внесла свой вклад 🔴 Оценка Ranks: - 18 мая Совет Директоров не принял решение о распределении прибыли для промежуточных дивидендов - Компания ищет возможные пути исполнить обязательства по дивидендной политике - Базой для выплаты является свободный денежный поток (FCF), после квартальных данных инвесторы нацелились на щедрые дивиденды - Вероятность выплаты дивидендов за I кв. 2023 г. в этом году сохраняется, по нашим оценкам дивдоходность может составить 3-5% (240-400 руб.) - Но может повториться сценарий, когда компания платила дивиденды позже, но сразу за несколько кварталов - Текущая оценка компании составляет P/S 1.65 - Потенциал роста сохраняется от 20% в течение 12-18 мес. Рекомендации: - Сегодня риск покупки немного выше среднего - Если вы готовы взять на себя риски просадки до 10% в ближайшем месяце, можно покупать - Если вы более консервативны, лучше дождаться восстановления цен и объявления дивидендов #Ranks_аналитика Ranks Инвестиции в акции | Подпишись 📱