РАСЧЁТ ЦЕНЫ КОМПАНИИ - по активам и по прибыли (минимум и максимум) Мы рассмотрели относительные показатели недооцененности компаний - мультипликаторы р/е и р/s.Относительные, потому что они могут только в сравнении с другими работать, и оценка их тоже только сравнительная (относительная) дороже либо дешевле, больше/меньше. Но как определить в абсолютном значении - а по какой конкретно цене покупать акцию приемлемо? Мы смотрим на цену и понимаем, что вот столько она может стоить на основе каких-то определённых финансовых достижений, а вот столько она сейчас стоит - больше/меньше/столько же, и почему? Есть два основных способа расчёта так называемой "справедливой" стоимости акций компании (бизнеса). 1⃣По тому, что принадлежит компании - заводы, склады, деньги и т. п. - то бишь по активам компании. 2⃣ По тому, сколько денег компания зарабатывает. Ведь главная задача любого бизнеса - приносить прибыль. И та, что способна (умеет) создавать больше прибыль должна стоить дороже других. А это Метод - дисконтирования денежных потоков (рассмотрим потом) Мы рассмотрим самые простые варианты расчета, доступные любому инвестору. Конечно, в способе Дисконтирования есть очень сложный механизм расчёта, учитывающий не только чистую прибыль компании, но и все возможные денежные потоки, разную прибыль и рост разных направлений компании, и даже каждую ставку каждого кредита компании. Таким способом пользуются аналитики, и вы видите эти цифры в приложении в разделе Прогнозная цена Но каждый аналитический "дом" учитывать может разные показатели, разные прогнозы компании или отрасли. Этот расчёт сложный и рассчитывает возможную примерную будущую стоимость компании. И все равно она считается примерной из-за большого количества "допуска", ведь реальных будущих прибылей никто не знает. Отсюда и расчётные цены у всех аналитиков могут быть разные Мы же рассмотрим не будущую, а уже имеющуюся стоимость компании на основе уже произошедших событий, и отражённых данных в прошлых отчётах И опять наши расчеты будут не точной ценой для покупки, а коридором приемлемых значений и источником для анализа и понимания, почему цена реальная отклонилась в ту или иную сторону Не переживайте, все покажу на примере в процессе. В свою таблицу с Акциями Индекса Мосбиржи уже вношу данные отчетов, и мне есть, что вам показать интересного. Будем учиться анализировать 😉 Итак, 1⃣ РАСЧЁТ БАЛАНСОВОЙ СТОИМОСТИ КОМПАНИИ По сути из последнего отчета или с сайта, где есть такие показатели, нам нужно узнать ✔️На какую сумму компания владеет "собственными активами" Собственными - это значит, что если вдруг ей придется отдать долги из того, чем она в принципе владеет, то у неё ещё что-то останется на определённую сумму Мы можем это узнать вычитание Итого активы ➖ Итого обязательства (общий долг), или сразу глянув на строку Чистые активы. Это по сути и будет "Балансовая стоимость" компании или "Справедливая стоимость" (называют по-разному) ✔️Сколько всего акций в компании (обычных и привилегированных). Ведь вся эта чистая собственость принадлежит всем акционерам в равных частях на одну акцию, независимо от типа акции (ап или ао). Иногда нужно сложить эти 2 числа акций, но чаще уже указано общее количество У нас имеется 2 числа - чистые активы и общее количество акций ✔️Теперь мы делим первое число на второе и получаем цену активов на одну акцию. То есть, сколько должна стоить компания, если учесть только то, что ей принадлежит Иногда в отчетах уже указывают эту стоимости, на сайте $SBER , например, так и указано Балансовая стоимость на акцию равна 257,4 руб (см картинку) По сути это всегда была самый минимум цены для компаний. И до начала 22 года, так и было. До таких балансовых цен акции никогда не опускались. А сейчас они могут стоить даже меньше. Ещё раз - потому что и объем денег на фондовом рынке стал меньше, и особенно в акциях ПРОДОЛЖЕНИЕ В КОММЕНТАРИЯХ 👇 #учу_в_пульсе #псвп #стоимость #акции #недооцененность #анализ_акций &Баланс и стабильный рост