$COIN​Coinbase – очередной пузырь или возможность приумножить капитал❓ Всем привет! Вчера на бирже NASDAQ и параллельно на СПБ бирже стартовали торги акциями очень интересной компании, которая сразу вызвала на рынке ажиотаж и всплеск интереса. Это Coinbase Global, Inc. – компания, которая оказывает услуги на криптовалютном рынке. У Всех инвесторов сразу же возникают вопросы, покупать или нет акции этой компании? 🧐 🔎 Разберемся более детально и как всегда, посмотрим на эту инвестицию с разумной точки зрения. Компания Coinbase занимается тремя направлениями связанными с криптовалютами: 1️⃣ Предоставление торговой инфраструктуры, это торговая криптовалютная площадка и хранение криптовалют. 2️⃣ Доверительное управление криптоактивами. 3️⃣ Обслуживание криптовалютных платежей. 📊 Практически весь доход компания получает от транзакционных сборов, связанных с покупкой, продажей и торговлей криптоактивами на своей платформе. Большая часть дохода связана с транзакциями, полученными от Bitcoin и Ethereum. Интерес к криптовалюте растет, растут объемы торгов и доля платежей в криптовалютах. Поэтому Coinbase демонстрирует также хорошие операционные темпы роста: 🔺Число розничных пользователей выросло с 13 тысяч до 56 миллионов, а корпоративных пользователей с 1000 до 7000 по состоянию с конца 2017 года на конец 2020 года. 🔺Капитализация криптоактивов под управлением компании выросла с менее чем 500 млн. долларов, до 782 млрд. долларов в период с 31 декабря 2012 года по 31 декабря 2020 года. 🔺Число сотрудников компании увеличилось со 199 до 1249 человек. Что касается фин. показателей, то они у компании также растут. В 2020 году компания вышла в прибыль, а выручка за 2020 год выросла более чем на 139% 📈 При этом рентабельность собственного капитала уже составила 33,4%, что является очень хорошим результатом. Торги акциями компании начались вчера, 14 апреля, и сегодня мы уже можем узнать рыночную капитализацию компании, чтобы посмотреть, как же она оценена. И тут всех новых инвесторов ждет разочарование: инвестиционные мультипликаторы крайне высоки (см. таблицу под постом). ⚠️ Р/Е компании находится на «заоблачном» уровне и на текущий момент равен 193, это в 5 раза выше, чем средний уровень Р/Е по технологическому сектору на американском фондовом рынке и в 11 раз превышает средний Р/Е по финансовому сектору США. Мультипликаторы Р/В и P/Sale также находятся на крайне высоких уровнях. 👉🏻 Но стоит помнить о темпах роста компании и корректно это учитывать в своих оценках. Недавно Coinbase Global опубликовали релиз своей новой отчетности за 1 квартал 2021 года. Согласно этому релизу, выручка компании за 1 квартал 2021 года составила 1,8 млрд. долларов, что уже на 41% больше чем выручка за весь 2020 год! Прибыль компании также только за 1 квартал 2021 года составила приблизительно 730 – 800 млн. долларов, и это на 130% – 150% больше чем за весь 2020 год. Новые финансовые результаты компании дают нам возможность просчитать форвардные мультипликаторы на 2021 год. С учетом таких темпов роста прибыли форвардный показатель Р/Е за 2021 год находится в диапазоне 21,4 – 19,5; и здесь уже нет перегрева. Можно сказать больше, для компании с таким темпом роста – это недооценка❗️ 📌 Подведем итог: если темпы развития криптовалютного рынка не упадут, то у компании большие перспективы и возможность кратного роста. Но есть и риски, которые могут замедлить криптовалютный рынок, это законодательные инициативы по поводу криптовалют, ограничивающие их обращение. Стоит относиться к таким инвестициям, как к высоко рисковым. Поэтому всегда стоит помнить о самом главном правиле инвестирования – это правильная диверсификация активов! // Не является персональной инвестиционной рекомендацией.