$ENDP Собственно, никогда не интересовался фундаментальным анализом, но, похоже, наступило время для этого, т.к. смотря на все отчеты в телеграммах, пульсах и в новостях от аналитиков, где акция бьет ожидания нехило, но все равно летит в ад ─ это казино какое-то, не правда ли? В общих чертах, все новостные каналы дают только 2 параметра, половина которых для меня так и остается непонятной загадкой: 1) Revenue ─ ну это доход, да, но это доход до вычета расходов (тут нас могут нехило подстричь). 2) EPS ─ вроде как прибыль на акцию, но на самом деле я так и не понял, что в числитель в конкретном этом случае пихают. По идеи должно быть (самое упрощенное) [прибыль/кол-во акций]. По факту выходит, что это прибыль на акцию без единоразовых затрат аля NON-GAAP (суды и что-то еще (расходы на исследования теперь включены в расчеты расходов)). Здесь у нас ~156$млн вышло на ~236.5млн акций, что в итоге дает 0.66$ за акцию. Что же выходит с этого? Вроде, EPS на 0.22$ лучше прогноза, как и доход 655$млн вместо 634млн. Дальше, смотрим в отчет и видим, что прибыль равна -72$млн, а прибыль на акцию выходит -0.28$. Самый интересный вопрос ─ почему акция упала так дико, как и в прошлый раз? В прошлый раз мы увидели, что чистая прибыль у акции составила -548$млн (доход был 760млн, а затраты 1.2млрд (я не знаю, на что конкретно, ─ это тонкости, в которых нет интереса копаться. Но, похоже, что на судах растаскали, т.к. в 2020 году за 4 квартал чистая прибыль была в 120$млн (110 из которых - прибыль за сдохшую часть бизнеса). Собственно такой убыток и мог инвесторов напугать. Есть еще одна деталь, из-за которой как в прошлый, так и в этот раз упала акция, одинакова, хотя немного разнится причина. Самая главная проблема, что компании требуется иметь доход свыше 700$млн, чтобы иметь прибыль. В первом случае отчета за 4кв 2021г мы имели огромный убыток, и новость о том, чтобы не ждали высокой прибыли, да и еще на их самый профитный препарат дженерики пилить начили. Т.е. Тут уже были в предверии того, что надо смотреть на то, как сильно упадут продажи их вазострикта и будет ли доход ниже критической планки (примерно 720млн). Собственно, в новом отчете нам показали, что продажи вазострикта упали на 30% в сравнение с предыдущим годом того же квартала. Это ~70млн как раз, кстати. Ну и сверху нам компания говорит, мол предполагается доход в 500млн, а убыток на акцию 0.15$ (скорее всего имеется в виду NON-GAAP). По факту чистый убыток должен быть в районе 200млн. Собственно компания делает ставки на то, что вазострикт еще сильнее упадет в продаже, т.к. по отчету остальные препараты так и приносят прибыль в той же сумме, в которой приносили. Ну и, конечно, не стоит забывать, что недавно они приобрели наработки вроде за 35$млн, стоимость которых должна учитываться в расходах, плюс, ко всему сами исследования должны накинуть сверху к расходу. В общих чертах, как я понимаю, продажи вазика посядут еще на 50-70%, что-то около 100$млн (возможны еще затраты, о которых я не знаю). Что же насчет банкротства? У компании есть год на то, чтобы сжечь полностью баланс с нынешней динамикой. Если они что-то смогут сбагрить на рынок из новых препаратов на коленке и доход превысит снова 720млн, то она должна остаться на плаву. Ну и насчет тех, кто думает зайти уже после отчета, те, кому я говорил, что до отчета не стоит: Акция по прежнему не будет реагировать на позитив, как происходило это полгода, т.к. компания уже заспойлерила, что у нее будет нехилый убыток за второй квартал, чуда не ожидайте. Можете зайти и надеяться, что со временем отрастет, но на отчете велика вероятность снова окунуться на -30% или даже -50%. Все данные я брал из https://investor.endo.com/news-releases/news-release-details/endo-reports-first-quarter-2022-financial-results + вебулл в разделе финансов, т.к. индивидуально открывать отчеты мне лень, да и вся нужная информация уже забита в вебуллике.