Совет директоров $GEMC неожиданно для многих решил рекомендовать акционерам не выплачивать дивиденды за 2023 год. Акции вместо ракеты вверх начали падать, стоимость близка к 800 ₽, до ожиданий дивидендов была 980 ₽, дивидендный гэп без максимальных по ожиданиям дивидендов. При этом после отчета за 2023 год ответственные в компании сотрудники чуть ли не с девизом «В интернете кто-то не прав» доказывали многим что они неправильно читают отчёт и все хорошо, плюс к этому можно добавить различные обещания. Держите карман шире, при этом не удивлюсь если в будущем решат распределить ранее нераспределенное. Многие думали, что дивиденды заплатят так как новым владельцам, надо гасить кредиты, которые они взяли ради покупки доли в компании. Не удивлюсь если прибыль пойдет в дешевую дебиторку для новых владельцев, учитывая наше законодательство и рынок не обязательно соблюдать дивидендную политику и нет последствий для многих решений, так же можно прописать выплату дивидендов в стиле маркетинга: скидки до 99% и первым шрифтом дописать от 0%. В $YNDX обмен 1к1 при этом потери относительно до СВОшных активов компании и доли владения минимальны - около 5% выручки и активы за границей, немного размыли долю в компании. Все же остались недовольные, которые недавно покупали в Euroclear с большой скидкой относительно цен на Московской бирже. Как и ожидал, покупка в российском контуре дала преимущество и юридически владелец компании, которая купила активы Yandex N.V. не меняет вам акцию на акцию новой компании, а другим владельцам отказывает в таком моменте. Он у вас покупает акцию Yandex N.V. за 4250 ₽ по «своей» доброте и одновременно продаст вам акцию МКПАО Яндекс по той же стоимости 😊. МКПАО совершенно другая компания с другим тикером, поэтому будет налоговая база после продажи акции Yandex.N.V., что отчасти небольшой негатив, но это куда лучше, чем выкуп по ценам Euroclear. Думаю, тут не доброта новых владельцев выкупать акции в 3 раза дороже, права инвесторов защитило государство. Выкупить 50 миллионов акций на 3000 ₽ дороже - 150 миллиардов ₽ лишних затрат. Власти и регулятор заговорили про рост фондового рынка не только в числовых значениях, но также привязали его рост к ВВП. На данный момент капитализация ниже в два раза относительно цели, мы так же не учитываем рост ВВП к 2030 году. Для меня логичным выглядит обеление фондового рынка и прозрачность. Нужно понимать, что инвестор не хочет нести деньги в рынок, где у него могут отнять акции, обещать и не выплатить дивиденды, дивидендная политика - филькина грамота, в любой момент государство придумает новый налог. Российскому фондовому рынку нужны не меняющиеся правила игры. В текущей ситуации трудно планировать что-то на этом фондовом рынке, особенно когда нужен стабильный заработок с него. На американском рынке большая часть компаний стабильно платят дивиденды 4 раза в квартал, платят десятилетиями и повышают их. На Российском рынке такой дивидендной истории нет, чего только стоит история с Газпромом в 2022 году. 👍 Прозрачность рынка, стабильные дивидендные выплаты как можно чаще позволят получить репутацию и лояльность, которая переоценит капитализацию компании и фондового рынка куда лучше, чем фундаментальные показатели. 🙈 Многие до сих пор не понимают почему некоторые компании ушли с российского рынка, а когда им говоришь про риски репутации и лояльность клиентов на основных рынках – они смотрят на тебя как на дурака. Те же «Рога и копыта США» имея в России 2-3% оборота оставаясь на российском рынке могут потерять более 2-3% оборота на своих основных рынках так как клиенты посчитают данный шаг не уместным и выберут конкурента. Пока нет понимания зачем основному акционеру прозрачность и высокая стоимость акции, пока непонятно зачем ему репутацию и лояльность рядовых инвесторов мы там и будем вечно недооцененным рынком, на котором периодически будут дурить миноритария обещая вначале ему горы прибыли. #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #учу_в_пульсе #записки_наблюдения_дилетанта