💫Разбор IPO ГК "Элемент"💫 Общие факты: ⏺ГК "Элемент" объединяет более 30 российских предприятий, занимающихся производством интегральных микросхем, полупроводниковых приборов и другой микроэлектроники ⏺Основная продукция — чипы в картах (банковских, транспортах. паспорт) / микроконтроллеры и микросхемы для промышленных установок / чипы для навигационных спутников и т.д. А теперь самая важная инфа: ❕Деньги от IPO в основном пойдут на постройку новых предприятий/заводов и покупки более мелких производств ❕Планируют, что рынок микроэлектроники будет расти на 25-30% г/г ❗️Оценивают свой бизнес в 100 млрд рублей. По МСФО за 2023 год долг 10 млрд, прибыль 5.3 млрд рублей => P/E ≈ 19 (при среднем по рынку 7-8). Для примера такой высокий p/e у HHRU или POSI ❗️Хотят направлять на дивы 25% от скорр. прибыли. При условии капы в 100 млрд рублей при цене в ≈248 руб/1000 акций получаем около ≈400 млрд акций. То есть при текущей прибыли див доха = 0.0031 руб/акц = 1.3% :) ИТОГ: Оценка компании дерьмо полное. Как будто бы это не стоит 100 млрд рублей и метрики на это указывают. Да, HeadHunter тоже стоит под 20 прибылей, но и рентабельность капитала у охотника за головами овер 60%, а тут 14%. Конторка классная и занимается полезным для страны бизнесом — имеет много гос. заказов. Но при отсутсвии узнаваемости бренда и неоправданно высокой оценки — пампа не жду. Но если соберут нужный кеш, то для AFKS АФК-системы (у которой 50% акций), конечно же будет джус

ROSN До объявления дивов час и 7 минут (если огласят сегодня)

ROSN GAZP 🇨🇳ИТОГИ ПОЕЗДКИ В КИТАЙ🇨🇳 В прошедшую пятницу Путин вернулся из Китая — откуда, по итогу 2ух дней трипа, мы услышали заявления о Силе Сибири-2. 💫 Что имеем по факту: очередные обещания и заявления по поводу СС2 без какой-либо конкретики. Не геймчендж, учитывая, на каком этапе находится строительство этого всего. GAZP Новость о том, что в одном коридоре с СС2 может быть проложен и нефтепровод интереснее — очевидно, что именно ROSN Роснефть (в том (большем) числе) будет поставлять свой стаф в Китай, и дополнительный маршрут, тем более за счет капекса TRNFP Транснефти, на руку желтому майбаху. 👀 Вообще ⛽️Роснефть⛽️ выглядит сейчас очень интересно — откинем даже тот факт, что это самый дешевый нефтяник в РФ. Во-первых, года через полтора будет готов крупнейший нефтяной проект Восток-Ойл. Его капитализация ~9 трлн. рублей. Доля РН там 85%. Капа РН сейчас - 6т трлн. рублей (проект явно не в цене). Во-вторых, у РН не будет падать добыча, как у Лучка и других как раз-таки за счет ввода новых месторождений. То есть РН будет замещать истощенные скважины других нефтяников своими (не забываем еще тот факт, что это гос. компания и при желании все нужные контракты и поставки будут исполнены). Выглядит как хорошая value-история на пару тройку лет с дивами под 10%